Se avecina una prueba importante para el mercado de valores, y Morgan Stanley advierte que la Reserva Federal no rescatará a los inversores.

Puntos clave Morgan Stanley advierte de una prueba importante para la bolsa estadounidense. El riesgo principal no sería tanto una subida de tipos, sino el endurecimiento de la liquidez. Mike Wilson cree que la Fed de Kevin Warsh no acudirá rápidamente al rescate si el mercado corrige.

Bankinter mantiene su apuesta por semiconductores pese a las fuertes subidas. Estos son los valores elegidos.

Puntos clave La cartera temática de semiconductores acumula una subida del 110% en 2026. El sector sigue apoyado por la inversión en IA, centros de datos y chips avanzados. Micron, AMD, Applied Materials y Lam Research lideran las mayores revalorizaciones del año.

Aquí están los valores más sobrecomprados y sobrevendidos después de una semana volátil.

Puntos clave La volatilidad de la semana dejó varios valores en zona clara de sobrecompra y otros en niveles extremos de sobreventa. Western Digital y Applied Materials destacan entre los valores más sobrecomprados tras fuertes subidas semanales. Accenture, Fox y Leidos figuran entre los títulos más castigados, con RSI por debajo de 30.

Bank of America señala cinco tecnológicas con fuerte potencial para la segunda mitad del año

Puntos clave Bank of America identifica cinco valores tecnológicos con potencial para la segunda mitad del año. Nvidia, Meta, Snowflake, Dynatrace y Sandisk figuran entre sus principales ideas de compra. La inteligencia artificial sigue siendo el hilo conductor, aunque cada valor ofrece una exposición distinta al ciclo tecnológico.

Este indicador de temor en el sector tecnológico se acerca a su nivel más alto en dos décadas. Los inversores deberían preocuparse.

Puntos clave El VIX ya no refleja por completo el nerviosismo real del mercado tecnológico. El VXN, ligado al Nasdaq-100, se acerca a niveles relativos no vistos en casi dos décadas. La volatilidad se concentra en IA, semiconductores y grandes tecnológicas, no en todo el mercado.

BOLSAS: "El delicado equilibrio tras los máximos"

Puntos clave Los máximos bursátiles reflejan no solo crecimiento, sino también el impacto del efecto riqueza. La inteligencia artificial sigue actuando como principal motor de beneficios y flujos de inversión. El riesgo es que el mercado depende cada vez más de que inflación, energía, Fed y resultados empresariales encajen al mismo tiempo.

Goldman avisa: el verdadero riesgo para las carteras es un nuevo shock de tipos

Puntos clave Goldman Sachs considera que las opciones put sobre bonos son una de las mejores coberturas ante un nuevo shock de tipos. El riesgo principal no es una recesión inmediata, sino que los tipos de corto plazo sigan elevados durante más tiempo. El banco se muestra menos favorable al oro como cobertura, por el impacto de los tipos reales altos y un dólar más fuerte.

Bank of America alerta: el Nasdaq se acerca a zona de burbuja por el tirón de los semiconductores

Puntos clave Bank of America advierte de que el Nasdaq se acerca a niveles compatibles con riesgo de burbuja. La presión procede especialmente del fuerte comportamiento de tecnología y semiconductores. El indicador BRI de la firma sitúa al Nasdaq justo por debajo del umbral crítico de 0,8.

S&P recorta el crecimiento de España, pero aún triplicará a la eurozona. ¿Qué valores se verán beneficiados?

Puntos clave S&P rebaja al 1,7% su previsión de crecimiento para España en 2026. Aun así, España crecería más del triple que la eurozona, estimada en apenas el 0,5%. La agencia eleva la previsión de inflación española al 3,3% este año.

Los mínimos de marzo, bastión clave para los alcistas del IBEX 35

El selectivo español ha pulverizado con autoridad los máximos históricos que venía formando desde febrero, acumulando a finales del presente mes de junio una rentabilidad del +12,35% en el año. De esta forma, el IBEX 35 vuelve a superar con claridad a sus principales homólogos europeos (DAX +1,78% y Euro Stoxx 50 +8,16%).

Uno de los gestores más reputados del mundo está vendiendo sus acciones de semiconductores. Veamos por qué.

Puntos clave Dan Niles está reduciendo exposición a hiperescalares y semiconductores tras las fuertes subidas. El riesgo principal es que el gasto en inteligencia artificial no genere retornos tan rápidos como espera el mercado. El inversor teme que las compañías empiecen a buscar modelos de IA más baratos para contener costes.

Estos son los valores españoles que Técnicamente son Compra

Puntos clave El boletín técnico selecciona un grupo reducido de valores con señal de compra. Hay compras de medio plazo, compras especulativas y señales condicionadas a superar resistencias. La clave está en respetar los soportes y niveles de activación marcados en cada gráfico.

¿Oportunidad en chips? Fundstrat recuerda que caídas similares acabaron en fuertes subidas

Puntos clave Tom Lee ve la caída de los semiconductores como una oportunidad de compra. Desde 2011, desplomes similares del sector han sido seguidos normalmente por fuertes rebotes. La clave está en que la visibilidad del gasto en IA es hoy mayor que en anteriores fases de debilidad.

Wall Street mira más allá de la IA: cinco sectores olvidados que pueden sorprender

Puntos clave Citrini Research cree que la atención excesiva sobre la IA puede abrir paso a una rotación hacia sectores olvidados. Aerolíneas, residencias de mayores, eventos en vivo, mercados financieros y pagos aplazados aparecen entre sus temas preferidos. La tesis central es buscar oportunidades en narrativas pequeñas, menos concurridas y con potencial de sorpresa.

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año, ya que afirma que las conversaciones sobre IA e Irán se acercan a un escenario de "cielo azul" para las acciones.

Un factor podría mantener las acciones de chips en una montaña rusa durante el futuro previsible.

Puntos clave Los ETF apalancados sobre semiconductores están amplificando la volatilidad del sector. La corrección afecta especialmente a memoria y valores ligados al auge de la IA. Micron puede marcar el tono de corto plazo para Samsung, SK Hynix y el conjunto del sector.

China adelanta a EE.UU. en la percepción minorista sobre el liderazgo global en IA

Puntos clave Los inversores minoristas sitúan ya a China ligeramente por delante de EE.UU. en la carrera global de la IA. La percepción de rentabilidad bursátil a largo plazo se ha equilibrado: la ventaja de EE.UU. sobre China se reduce con fuerza. El entusiasmo por las acciones de IA se modera, pero los inversores siguen viendo oportunidades en plataformas, empresas especializadas y semiconductores.

Morgan Stanley dice que los inversores deberían aprovechar esta acción tecnológica que está lista para superar al mercado.

Puntos clave Morgan Stanley eleva su recomendación sobre CDW a sobreponderar. El banco fija un precio objetivo de 170 dólares, con un potencial cercano al 38% frente al cierre previo. La tesis se apoya en valoración atractiva, recuperación operativa y demanda de servidores, almacenamiento y redes.

Cuatro sorpresas que podrían agitar los mercados en el tercer trimestre

Puntos clave Bret Jensen plantea cuatro posibles sorpresas para el tercer trimestre. El autor ve riesgo de caída adicional en SpaceX y posible retraso en la OPV de OpenAI. También advierte de una posible reapertura de tensiones en Ormuz y un repunte del VIX por encima de 30.

Philippe Laffont, gestor de alto rendimiento, explica su mayor operación en el sector de la IA.

Puntos clave Philippe Laffont prefiere jugar la IA a través de proveedores de semiconductores y equipos. Su tesis evita tener que acertar qué chip será el ganador: todos necesitarán capacidad de fabricación. Taiwan Semiconductor, Lam Research y Applied Materials figuran entre sus mayores apuestas.

A Wall Street le encantan las acciones de crecimiento, pero estas 10 "perdedoras" están listas para ganar.

Puntos clave Mark Hulbert cuestiona la obsesión de Wall Street por las grandes historias de crecimiento, especialmente tras la euforia inicial con SpaceX. El argumento central es que las expectativas de crecimiento extremo rara vez se cumplen de forma persistente. El enfoque contrario apunta a compañías poco populares, con bajo crecimiento reciente, pero valoraciones más razonables.

Las grandes preguntas a las que se enfrenta ahora mismo el mercado alcista

Puntos clave El mercado alcista impulsado por la IA sigue vigente, pero entra en una fase más exigente. La rotación desde las grandes tecnológicas hacia memoria, semiconductores e infraestructura plantea dudas sobre la solidez del liderazgo. Tipos, petróleo, posicionamiento inversor y exceso de optimismo en beneficios serán claves para la segunda mitad de 2026.

Comprar las caídas ya no parece una oportunidad: parece una señal de complacencia

Puntos clave La estrategia de comprar cada caída se ha convertido en una convicción casi generalizada en Wall Street. El análisis histórico muestra que este enfoque puede quedar muy por detrás de una estrategia simple de comprar y mantener. Cuanto más extendida está la idea de que las caídas siempre se compran, mayor es el riesgo de complacencia.

La bolsa necesita más líderes: Julius Baer apuesta por diversificar más allá de la tecnología

Puntos clave La caída de tecnológicas y semiconductores recuerda el riesgo de una bolsa demasiado concentrada. Julius Baer mantiene una visión positiva sobre la IA a largo plazo, pero advierte de valoraciones exigentes y posicionamiento excesivo. La siguiente fase del mercado podría favorecer una mayor diversificación por regiones y sectores.

El petróleo vuelve a la “nueva normalidad”: Julius Baer ve el crudo en 70 dólares

Puntos clave El mercado del petróleo se normaliza con rapidez tras el shock de Ormuz. Las exportaciones de Oriente Medio ya estarían por encima del 80% de los niveles previos a la crisis. Julius Baer mantiene una visión cauta y rebaja su previsión a tres meses hasta los 70 dólares.

La guerra de precios amenaza con enfriar las esperadas OPV de OpenAI y Anthropic

Puntos clave Una posible guerra de precios en IA amenaza con enfriar el entusiasmo por las futuras salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic. Los clientes empiezan a cuestionar si merece la pena pagar precios elevados por modelos avanzados cuando alternativas más baratas cubren muchas tareas. Los inversores parecen más cómodos en chips, nube e infraestructura que en los propios modelos de IA.

OpenAI valora posponer hasta 2027 su esperada OPV

Puntos clave OpenAI estaría valorando retrasar hasta 2027 su esperada salida a Bolsa. La compañía había iniciado preparativos para cotizar en el tercer o cuarto trimestre de 2026. La volatilidad reciente en tecnológicas y el comportamiento de SpaceX tras su debut habrían enfriado las expectativas. La alternativa sería esperar a 2027 con una valoración cercana a 1 billón de dólares o aceptar una valoración inferior para salir antes.

Las “Siete Magníficas” entran en corrección: ¿riesgo o señal de mercado más sano?

Puntos clave Las “Siete Magníficas” entran en corrección tras caer más de un 10% desde máximos. El mercado empieza a exigir más disciplina en el gasto en inteligencia artificial. La rotación hacia otros beneficiarios de la IA puede ser una señal de mercado más sano.

Comentario Media Sesión: El Ibex 35 intenta recuperar los 19.500 puntos.

Puntos clave El Ibex 35 cotiza a media sesión con una caída del 0,45%, hasta los 19.426,40 puntos. El mercado sigue condicionado por la debilidad tecnológica global y por la evolución de Oriente Próximo. El petróleo corrige con fuerza: el Brent se sitúa en torno a 72,52 dólares y el WTI en 69,33 dólares. Acciona, Fluidra, Naturgy e Iberdrola lideran las subidas dentro del selectivo. ArcelorMittal, ACS, Cellnex, Amadeus y Grifols encabezan los descensos.

Tom Lee mantiene su apuesta alcista, pero advierte de tres grandes pruebas para el mercado

Puntos clave Tom Lee, de Fundstrat, eleva su objetivo para el S&P 500 hasta los 8.000 puntos. La mejora se apoya más en mayores beneficios esperados que en múltiplos de valoración más exigentes. IA, infraestructura energética, relocalización industrial y blockchain siguen siendo los grandes motores de su tesis.

Los modelos de burbuja enfrían el miedo: Wall Street no estaría ante una explosión inminente

Puntos clave Los últimos repuntes del mercado no apuntan, por sí solos, a una burbuja generalizada. El sector tecnológico sí muestra más tensión, aunque lejos de los extremos de la burbuja puntocom. El riesgo de mercado sigue elevado por valoraciones, OPV gigantes y concentración, aunque no necesariamente por una burbuja clásica.

Wall Street se obsesiona con los 8.000 puntos del S&P 500

Puntos clave Varios grandes bancos de Wall Street convergen ahora en un objetivo de 8.000 puntos para el S&P 500. El atractivo psicológico de los números redondos influye también en los mercados financieros. El objetivo implica una subida relevante, pero conviene no confundir precisión numérica con certeza de mercado.

La factura oculta de la IA: Apple y Microsoft caen tras subir precios por el encarecimiento de memorias

Puntos clave Apple y Microsoft cayeron ayer en Wall Street tras anunciar subidas de precios en varios productos. Ambas compañías señalaron el fuerte incremento de los costes de memoria y almacenamiento como principal causa. La presión de costes vinculada al auge de la infraestructura de IA empieza a trasladarse al consumidor final.

El S&P 500, al borde de una señal técnica que puede acelerar las caídas

Puntos clave El S&P 500 cerró ayer a menos de un punto de su media móvil de 50 sesiones, una referencia técnica clave para el mercado. El Nasdaq Composite ya perforó esta semana su propia media de 50 sesiones, mientras las grandes tecnológicas siguen bajo presión. Pese al riesgo de más caídas a corto plazo, las rupturas anteriores de esta media han sido seguidas, de media, por avances a seis meses.

Unicaja estudia activos de WiZink: oportunidad en consumo, pero con riesgo legal

Puntos clave Unicaja habría decidido avanzar en el análisis para comprar algunos activos de WiZink tras revisar la due diligence realizada por PwC. Los activos más atractivos podrían ser Aplazame, la actividad de financiación en Portugal y negocios menos expuestos al riesgo de tarjetas revolving. La operación podría reforzar el negocio de crédito al consumo de Unicaja, aunque presenta complejidad legal y riesgo de deterioro del perfil crediticio.

Nasdaq bajo presión: los bajistas mandan mientras no recupere los 29.500 puntos

Puntos clave El Nasdaq mantiene un sesgo bajista mientras los futuros NQ sigan por debajo de la zona 29.500-29.550. El nivel inmediato a vigilar es 29.330: si no se recupera, los vendedores conservan el control. Los objetivos bajistas se sitúan en 29.215, 28.987, 28.892 y 28.673 puntos. La estructura solo mejoraría de forma clara si el Nasdaq recupera y consolida por encima de 29.750 puntos.

La posible ruptura de la disciplina de la OPEP podría llevar al crudo por debajo de los 50 dólares

Puntos clave Irak amenaza con abandonar la OPEP si no obtiene mayor libertad para producir crudo. La salida de Emiratos Árabes Unidos y el malestar interno debilitan la capacidad del cártel para controlar la oferta. Un escenario de producción sin disciplina podría empujar el petróleo por debajo de los 50 dólares por barril. Estados Unidos refuerza su papel como productor clave y reduce el poder histórico de la OPEP sobre los precios.

Wall Street ve oportunidades selectivas en small caps pese al fuerte rally acumulado

Puntos clave Las small caps estadounidenses atraviesan uno de sus mejores arranques de año en más de tres décadas. El Russell 2000 acumula una subida cercana al 21% en 2026, frente al avance aproximado del 7,5% del S&P 500. Bank of America y TD Cowen ven oportunidades selectivas en compañías pequeñas con catalizadores propios. Freshpet y Omnicell destacan entre las principales apuestas por su potencial alcista estimado.

A John Rogers, de Ariel, le gustan estas empresas de pequeña capitalización a medida que se amplía el repunte del mercado.

Puntos clave John Rogers, de Ariel Investments, considera que la fiebre por la inteligencia artificial está encareciendo en exceso al conjunto del mercado. El gestor ve oportunidades en small caps y compañías de valor que han quedado fuera del foco de los inversores. Entre sus principales ideas figuran Covista, Lazard, Carlyle Group, Littelfuse y Knowles. Rogers compara el actual entusiasmo por la IA con la burbuja de internet de finales de los años noventa.

Microsoft sufre su peor junio desde el año 2000 por el temor al fuerte gasto en IA

Puntos clave Microsoft cae más de un 21% en junio y se encamina a su peor mes desde el año 2000. La presión forma parte de una rotación más amplia fuera de los “Siete Magníficos”. El mercado empieza a cuestionar el fuerte aumento del gasto en inteligencia artificial y centros de datos. La guía de capex para el ejercicio fiscal 2026 se acerca a 190.000 millones de dólares, más de un 60% superior al año anterior.

Wall Street afronta uno de los días de mayor volumen del año por el reajuste de los índices Russell

Puntos clave FTSE Russell realizará este viernes su reajuste semestral de índices, uno de los eventos técnicos con mayor volumen del año en Wall Street. El rebalanceo afecta a unos 12 billones de dólares en activos referenciados o invertidos en productos vinculados a índices Russell. SpaceX y CoreWeave figuran entre las compañías que serán incorporadas a los índices. Nvidia pasará a ser el principal componente, mientras Apple bajará al tercer puesto y Walmart entrará en el top 10.

Las acciones de SpaceX son una pésima compra: qué significa esto realmente para el mercado alcista.

Puntos clave Las grandes OPV tecnológicas suelen ser malas inversiones en el corto plazo por salir al mercado con valoraciones muy exigentes. SpaceX cotiza con una valoración cercana a los 2 billones de dólares pese a registrar pérdidas netas de 4.900 millones en 2025. El fuerte apetito por estas operaciones no implica necesariamente que el mercado alcista esté cerca de agotarse. Los mercados alcistas suelen terminar por shocks externos o por endurecimiento monetario agresivo, no por unas pocas OPV sobrevaloradas.

Thyssenkrupp acelera el desbloqueo de valor con la futura escisión de tk accelis

Puntos clave Thyssenkrupp distribuirá entre sus accionistas acciones de su negocio Materials Services antes de final de año. La nueva compañía se denominará tk accelis y agrupará la actividad de distribución de acero. El negocio se valora en unos 3.500 millones de euros, equivalente a cerca del 53% de la capitalización actual de Thyssenkrupp. La operación se interpreta como un catalizador positivo, similar al efecto generado por la escisión de Marine.

Confianza del consumidor de Italia (Jun) 92,4 frente 94,5 esperados y 93,4 anteriores

Confianza empresarial de Italia (Jun) 88,4 frente 88,4 esperados y 87,9 anteriores.

Acerinox vuelve al radar: Renta 4 eleva su potencial hasta 20 euros

Puntos clave Renta 4 eleva la recomendación de Acerinox a Sobreponderar y sube su precio objetivo hasta 20 euros por acción. El cambio de escenario viene apoyado por las nuevas medidas de defensa comercial en Europa y por el nuevo plan de eficiencia del grupo. La mejora de márgenes debería ser más visible a partir de 2027, cuando las medidas proteccionistas europeas tengan un impacto completo.

Apple cae con fuerza tras subir precios: la IA empieza a encarecer sus productos

Puntos clave Apple cayó un 6,12% tras anunciar subidas de precios de entre el 20% y el 30% en iPad y MacBook. La compañía atribuye el aumento al fuerte encarecimiento de los chips de memoria. Bankinter mantiene recomendación de Comprar y precio objetivo de 322 dólares, con un potencial cercano al 17%.

Izertis: el mercado aún no paga todo el potencial de su plan 2030

Puntos clave Izertis mantiene una senda de fuerte crecimiento, con previsiones que apuntan a duplicar ingresos entre 2025 y 2028. Si cumple las estimaciones, la compañía cotizaría a múltiplos cada vez más razonables, especialmente en EV/Ebitda y PER 2028. La financiación sindicada de 133,5 millones refuerza su capacidad para ejecutar el plan 2030, aunque eleva la importancia de la disciplina financiera.

Izertis obtiene 133,5 millones de euros para impulsar su crecimiento

Puntos clave Izertis ha cerrado una financiación sindicada de 133,5 millones de euros con un plazo de seis años. La operación servirá para refinanciar deuda, financiar crecimiento corporativo y reforzar liquidez mediante una línea revolving. La compañía mantiene como referencia su plan 2030, con objetivo de alcanzar 500 millones de ingresos y 65 millones de Ebitda.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales e internacionales de las cotizadas y su análisis

Irán avisa: el tráfico por Ormuz seguirá bajo sus condiciones

Puntos clave Irán afirma que el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz se regirá por los términos del memorando firmado con Omán. Teherán acusa a Estados Unidos, Israel y varios países de la región de ser responsables de la inseguridad en la zona. El mensaje mantiene la incertidumbre sobre una reapertura plena y libre del tránsito marítimo en una de las rutas energéticas más importantes del mundo.