Las grandes preguntas a las que se enfrenta ahora mismo el mercado alcista

Puntos clave El mercado alcista impulsado por la IA sigue vigente, pero entra en una fase más exigente. La rotación desde las grandes tecnológicas hacia memoria, semiconductores e infraestructura plantea dudas sobre la solidez del liderazgo. Tipos, petróleo, posicionamiento inversor y exceso de optimismo en beneficios serán claves para la segunda mitad de 2026.

Acciona vota en su junta de este jueves un dividendo de 5,65 euros, reelegir consejeros y elevar remuneraciones

Florentino Pérez refuerza su control en ACS tras elevar su participación al 14,7%

Puntos clave Florentino Pérez eleva su participación en ACS hasta el 14,752%. Su paquete accionarial alcanza los 40,86 millones de títulos. ACS acumula una fuerte subida en bolsa en 2026 y en los últimos doce meses.

¡Las Bolsas podrían caer un 40% en los próximos 12 meses!...Este sería el motivo.

Puntos clave MarketWatch advierte de que la nueva oleada de grandes OPV podría actuar como drenaje de liquidez para el mercado. SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían captar conjuntamente unos 200.000 millones de dólares. Algunos estudios sugieren que un exceso de emisión de acciones suele coincidir con fases de euforia y peores rentabilidades posteriores.

La guerra de precios amenaza con enfriar las esperadas OPV de OpenAI y Anthropic

Puntos clave Una posible guerra de precios en IA amenaza con enfriar el entusiasmo por las futuras salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic. Los clientes empiezan a cuestionar si merece la pena pagar precios elevados por modelos avanzados cuando alternativas más baratas cubren muchas tareas. Los inversores parecen más cómodos en chips, nube e infraestructura que en los propios modelos de IA.

Este indicador de temor en el sector tecnológico se acerca a su nivel más alto en dos décadas. Los inversores deberían preocuparse.

Puntos clave El VIX ya no refleja por completo el nerviosismo real del mercado tecnológico. El VXN, ligado al Nasdaq-100, se acerca a niveles relativos no vistos en casi dos décadas. La volatilidad se concentra en IA, semiconductores y grandes tecnológicas, no en todo el mercado.

La bolsa necesita más líderes: Julius Baer apuesta por diversificar más allá de la tecnología

Puntos clave La caída de tecnológicas y semiconductores recuerda el riesgo de una bolsa demasiado concentrada. Julius Baer mantiene una visión positiva sobre la IA a largo plazo, pero advierte de valoraciones exigentes y posicionamiento excesivo. La siguiente fase del mercado podría favorecer una mayor diversificación por regiones y sectores.

Los modelos de burbuja enfrían el miedo: Wall Street no estaría ante una explosión inminente

Puntos clave Los últimos repuntes del mercado no apuntan, por sí solos, a una burbuja generalizada. El sector tecnológico sí muestra más tensión, aunque lejos de los extremos de la burbuja puntocom. El riesgo de mercado sigue elevado por valoraciones, OPV gigantes y concentración, aunque no necesariamente por una burbuja clásica.

Philippe Laffont, gestor de alto rendimiento, explica su mayor operación en el sector de la IA.

Puntos clave Philippe Laffont prefiere jugar la IA a través de proveedores de semiconductores y equipos. Su tesis evita tener que acertar qué chip será el ganador: todos necesitarán capacidad de fabricación. Taiwan Semiconductor, Lam Research y Applied Materials figuran entre sus mayores apuestas.

Morgan Stanley dice que los inversores deberían aprovechar esta acción tecnológica que está lista para superar al mercado.

Puntos clave Morgan Stanley eleva su recomendación sobre CDW a sobreponderar. El banco fija un precio objetivo de 170 dólares, con un potencial cercano al 38% frente al cierre previo. La tesis se apoya en valoración atractiva, recuperación operativa y demanda de servidores, almacenamiento y redes.

Un estudio de hipoteca inversa revela un cambio en la forma de complementar la jubilación

La vivienda ocupa un lugar central en la economía familiar española. Durante décadas, comprar una casa fue una forma de ahorro, una garantía de estabilidad y, en muchos hogares, el principal patrimonio acumulado al llegar a la jubilación. Ahora, el debate empieza a desplazarse: ese inmueble ya no se observa solo como herencia futura, sino también como posible apoyo financiero durante la vejez.

China adelanta a EE.UU. en la percepción minorista sobre el liderazgo global en IA

Puntos clave Los inversores minoristas sitúan ya a China ligeramente por delante de EE.UU. en la carrera global de la IA. La percepción de rentabilidad bursátil a largo plazo se ha equilibrado: la ventaja de EE.UU. sobre China se reduce con fuerza. El entusiasmo por las acciones de IA se modera, pero los inversores siguen viendo oportunidades en plataformas, empresas especializadas y semiconductores.

BlackBerry resucita en bolsa como pieza clave de la IA física

Puntos clave Stifel inicia cobertura sobre BlackBerry con recomendación de compra. La firma fija un precio objetivo de 12 dólares, con un potencial aproximado del 36%. La tesis se apoya en QNX, su plataforma de software crítica para automoción, robótica, industria y dispositivos médicos.

Un factor podría mantener las acciones de chips en una montaña rusa durante el futuro previsible.

Puntos clave Los ETF apalancados sobre semiconductores están amplificando la volatilidad del sector. La corrección afecta especialmente a memoria y valores ligados al auge de la IA. Micron puede marcar el tono de corto plazo para Samsung, SK Hynix y el conjunto del sector.

Ventas de viviendas nuevas (May) EE.UU. 580K frente 638K esperadas y 626K anteriores

¿Oportunidad en chips? Fundstrat recuerda que caídas similares acabaron en fuertes subidas

Puntos clave Tom Lee ve la caída de los semiconductores como una oportunidad de compra. Desde 2011, desplomes similares del sector han sido seguidos normalmente por fuertes rebotes. La clave está en que la visibilidad del gasto en IA es hoy mayor que en anteriores fases de debilidad.

La bolsa británica sigue atrapada en la década perdida del Brexit

Puntos clave Barclays considera que la bolsa británica sigue atrapada en una “década perdida” tras el Brexit. El Reino Unido ha sufrido salidas de capital, menor peso global y peor comportamiento relativo frente a Europa. Las bajas valoraciones pueden ofrecer oportunidades, pero el mercado británico sigue condicionado por su escasa exposición tecnológica.

Wall Street abre con alzas generalizadas: Dow Jones +0,15%. S&P 500 +0,30%. Nasdaq +0,50%

El dólar alcanza un nuevo máximo de 12 meses frente al euro.

Malas noticias para las legiones de aficionados al Mundial de la eurozona que se encuentran en Estados Unidos en estos momentos: sus fondos, al igual que los de algunos de sus equipos, no rendirán tanto como esperaban.

Micron se enfrenta a una prueba de fuego: las opciones descuentan un movimiento del 11%

Puntos clave El mercado de opciones descuenta un movimiento cercano al 11% en Micron tras sus resultados. La volatilidad implícita de las opciones semanales refleja una prima muy elevada por el evento. La acción sigue extremadamente extendida pese a la fuerte caída del martes.

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año, ya que afirma que las conversaciones sobre IA e Irán se acercan a un escenario de "cielo azul" para las acciones.

La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa ligeramente por debajo del 4,5% antes de la publicación de un informe de inflación crucial.

Un nuevo descenso en los precios del petróleo crudo está contribuyendo a aliviar la preocupación por la inflación y a reducir la rentabilidad de los bonos de referencia estadounidenses.

Permisos de construcción (May) EE.UU. 1,410M frente 1,413M esperados y 1,423M anteriores

Trump afirma que Irán le ha asegurado a Estados Unidos que no habrá peajes en el estrecho de Ormuz.

Puntos clave Trump asegura que Irán no cobrará peajes ni cargos a los buques que atraviesen Ormuz. El mensaje busca rebajar la tensión sobre petróleo, transporte marítimo y costes de seguro. La estabilidad del estrecho sigue siendo clave para energía, inflación y sentimiento de mercado.

Trump afirma que Irán le ha asegurado a Estados Unidos que no habrá peajes en el estrecho de Ormuz.

Habrá ampliación.

FLASH últimas noticias empresariales

Aena, la empresa con mejor reputación de su sector en España, según Merco. Vodafone España se alía con Satellite Connect para llevar conectividad satelital directa al móvil. La socimi británica Segro rechaza la OPA de la estadounidense Prologis por 14.600 millones.

JPMorgan recomienda comprar acciones de IBM, ya que los inversores subestiman la solidez de su negocio de software.

Puntos clave JPMorgan eleva su recomendación sobre IBM a sobreponderar. El banco sube su precio objetivo hasta 291 dólares, frente a los 270 dólares anteriores. La tesis se apoya en el peso creciente del software, que ya supone cerca del 45% de los ingresos y dos tercios del beneficio consolidado.

Cuatro sorpresas que podrían agitar los mercados en el tercer trimestre

Puntos clave Bret Jensen plantea cuatro posibles sorpresas para el tercer trimestre. El autor ve riesgo de caída adicional en SpaceX y posible retraso en la OPV de OpenAI. También advierte de una posible reapertura de tensiones en Ormuz y un repunte del VIX por encima de 30.

Comentario Media Sesión: El Ibex 35 se toma un respiro y consolida en torno a los 19.400 puntos

Puntos clave El Ibex 35 corrige a media sesión y se mueve en torno a los 19.400 puntos. El deterioro del sentimiento sobre la inteligencia artificial pesa sobre la tecnología global. Merlin, IAG y Puig lideran las subidas, mientras Indra, Amadeus y ArcelorMittal encabezan los descensos.

Alibaba lleva al Pentágono a los tribunales tras ser señalada como “empresa militar china”

Puntos clave Alibaba ha demandado al Departamento de Defensa de EE.UU. tras ser incluida en la lista de “empresas militares chinas”. La compañía sostiene que la designación carece de base jurídica y factual. El caso añade presión geopolítica sobre las grandes tecnológicas chinas, junto a Baidu, Tencent, BYD o NIO.

Alibaba demanda al Pentágono tras ser señalada como "empresa militar china"

Habrá ampliación.

El petróleo casi ha vuelto a los niveles anteriores a la guerra en medio de la normalización de Ormuz

El petróleo crudo WTI se acerca a los niveles previos a la guerra, ya que el sesgo bajista se mantiene intacto en medio de la normalización del tráfico en el Estrecho de Ormuz y la postura restrictiva de la Reserva Federal.

El beneficio de Micron puede crecer casi un 1.000%: el mercado espera una prueba decisiva

Puntos clave Los resultados de Micron se han convertido en una cita clave para todo el mercado. El beneficio ajustado por acción podría crecer cerca de un 1.000% interanual por la demanda de memoria para IA. Micron y Nvidia serían los grandes motores del crecimiento de beneficios del S&P 500 en el trimestre.

Estos son los valores más destacados en la preapertura de Wall Street: Cerebras cae tras su primera presentación de resultados

Puntos clave Cerebras cae con fuerza pese a superar previsiones, señal de que el mercado exige mucho a las compañías ligadas a IA. FedEx retrocede tras una guía anual que no convence a los inversores. Micron rebota antes de sus resultados, una cita clave para medir el pulso del sector de memoria y semiconductores.

SpaceX pierde altura tras su estreno bursátil y toca niveles inferiores a su debut

Puntos clave SpaceX llegó a caer por debajo de su precio de debut en el Nasdaq, aunque terminó recuperándose. La presión se produce tras una pérdida histórica de capitalización y en plena corrección tecnológica. El mercado vigila el endeudamiento de la compañía y su plan para emitir bonos senior no garantizados.

Los futuros de Wall Street cotizan con signo mixto en preapertura: Futuros Dow Jones -0,17%. Futuros S&P 500 +0,08%. Futuros Nasdaq +0,38%

Micron pone a prueba el rally de la IA tras la fuerte corrección en semiconductores

Puntos clave La caída de Micron y los semiconductores parece más una toma de beneficios que un cambio estructural. Todd Gordon recuerda que el ciclo de IA sigue apoyado por una demanda histórica de memoria. El resultado de Micron será una prueba clave para medir si el mercado mantiene la confianza en el sector.

El petróleo vuelve a la “nueva normalidad”: Julius Baer ve el crudo en 70 dólares

Puntos clave El mercado del petróleo se normaliza con rapidez tras el shock de Ormuz. Las exportaciones de Oriente Medio ya estarían por encima del 80% de los niveles previos a la crisis. Julius Baer mantiene una visión cauta y rebaja su previsión a tres meses hasta los 70 dólares.

El boom de inversión en inteligencia artificial ya iguala la escala de la burbuja puntocom

Puntos clave Goldman Sachs advierte de que las expectativas sobre la inteligencia artificial empiezan a estirarse demasiado. El boom de inversión en IA ya iguala en escala al ciclo tecnológico de los años noventa. La firma no recomienda salir de tecnología, pero sí protegerse frente a caídas.

Roth Capital pone el foco en una compañía nuclear con fuerte potencial alcista del 60%

Roth Capital ha iniciado cobertura sobre una compañía del sector nuclear que, según su análisis, podría convertirse en una de las grandes beneficiadas por el crecimiento de los centros de datos de inteligencia artificial y por el fuerte aumento previsto de la demanda eléctrica en Estados Unidos. Le otorga un potencial alcista del 60%.

La plata gana protagonismo en 2026 por su doble papel industrial y financiero

Puntos clave La plata combina dos motores: demanda industrial y atractivo como activo financiero. La electrificación, la energía solar, los vehículos eléctricos y los semiconductores sostienen parte del interés inversor. El metal sigue siendo volátil y sensible a tipos de interés, dólar, oferta minera y expectativas económicas.

Volveremos después a las noticias empresariales. Sigamos ahora con los comentarios y recomendaciones de mercado.

Talgo refuerza su opción francesa con un posible contrato de 350 millones para Le Train

Puntos clave Le Train mantiene a Talgo como opción preferente para la compra de diez trenes Avril. El contrato tendría un valor aproximado de 350 millones de euros. Renta 4 mantiene su recomendación de sobreponderar, con precio objetivo de 3,5 euros por acción.

OHLA mejora, pero aún necesita romper los 0,5050 euros para confirmar el giro alcista

Puntos clave OHLA mantiene una estructura de recuperación desde los mínimos de 2024, pero sigue frenada por la resistencia de 0,5050 euros. Las medias de 30, 90 y 200 sesiones han mejorado y el precio cotiza por encima de ellas, lo que refuerza el sesgo constructivo de fondo. La pérdida de la directriz alcista de corto plazo o de la zona 0,38-0,35 euros deterioraría sensiblemente el escenario técnico.

OHLA encaja un golpe judicial de 38,6 millones en Estados Unidos

Puntos clave Una filial estadounidense de OHLA deberá afrontar el pago de 43,9 millones de dólares. El litigio procede de una reclamación laboral en Nueva York iniciada hace más de una década. La compañía sostiene que el impacto es temporal y mantiene abierta una reclamación contra los abogados que llevaron su defensa inicial.

Amper mantiene intacta su estructura alcista mientras respete los 0,175 euros

Puntos clave Amper mantiene una estructura técnica constructiva tras superar la zona de 0,175 euros. El valor consolida cerca de 0,20 euros, con resistencia relevante en 0,24 euros. Los indicadores de momento siguen positivos, aunque empiezan a mostrar cierta pérdida de fuerza de corto plazo.

Amper obtiene contrato de servicios eléctricos en Brasil por más de 14 millones de euros

Puntos clave Amper refuerza su presencia en Brasil con un contrato superior a 14 millones de euros. La adjudicación se canaliza a través de Elinsa do Brasil y tendrá una duración prevista de dos años. El proyecto se enmarca en el programa brasileño “Luz para Todos”, centrado en ampliar el acceso a la electricidad.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales nacionales e internacionales

Índice Ifo de confianza empresarial en Alemania (Jun) 85,6 frente 85,6 esperado y 84,9 anterior

Expectativas empresariales de Alemania (Jun) 84,1 frente 85,0 esperado y 83,8 anterior. Situación actual de Alemania (Jun) 87,0 frente 86,0 esperado y 86,1 anterior.

Los mercados entran en pausa antes del examen clave de Micron

Puntos clave La sesión apunta a un tono lateral, con los inversores a la espera de Micron y de la macro estadounidense de mañana. El IFO alemán será la principal referencia europea, con previsión de mejora por el alivio en el precio del petróleo. Micron publicará resultados tras el cierre de Wall Street y puede marcar el sentimiento hacia los semiconductores y la IA.