MINUTO A MINUTO

La burbuja en IA es más grande que nunca y las primeras grietas empiezan a aparecer
Puntos clave El gasto de los grandes grupos tecnológicos en inteligencia artificial podría alcanzar los 892.000 millones de dólares en 2028. Daniel Jones advierte de que las mejoras reales de productividad están quedando por debajo de las cifras comunicadas por las empresas. El encarecimiento de los semiconductores, la presión energética y la dependencia del crecimiento económico respecto al gasto en IA elevan el riesgo de sobreinversión.
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La banca española conserva su fortaleza técnica pese a cotizar cerca de máximos
Puntos clave Eduardo Faus mantiene una visión técnica de MANTENER sobre los principales bancos españoles. Las directrices alcistas iniciadas en 2020 siguen actuando como referencia estructural en Bankinter, BBVA y CaixaBank. Sabadell y Unicaja cotizan en máximos históricos, mientras Santander consolida por encima de antiguas resistencias.
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Marriott y Howmet: dos valores de calidad para aprovechar la volatilidad
Puntos clave Josh Brown considera que el mercado está repitiendo la corrección de primavera en los valores vinculados a los viajes. Marriott mantiene unos fundamentos sólidos y vuelve a probar una zona técnica relevante cerca de los 376 dólares. Howmet Aerospace combina exposición a aviación, defensa y demanda energética ligada a los centros de datos.
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La amenaza china sacude a los fabricantes de chips y pone en duda la apuesta por la IA
Puntos clave Un supuesto avance chino en litografía DUV ha provocado fuertes caídas en los fabricantes asiáticos de chips. SK Hynix, Samsung y Kioxia sufrieron desplomes de doble dígito, mientras ASML también quedó bajo presión. El mercado empieza a cuestionar la tesis de inversión en los proveedores de infraestructura de IA, los llamados valores de “picos y palas”.
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SpaceX: La capitalización ha caído en más de un billón de dólares
Puntos clave SpaceX marca nuevos mínimos bursátiles pese al éxito casi total del vuelo 13 de Starship. La capitalización ha caído en más de un billón de dólares desde los máximos de junio. Los resultados del 4 de agosto y el desbloqueo de hasta 911,5 millones de acciones añaden presión vendedora.
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Apple recupera el trono mundial y supera de nuevo a Nvidia por capitalización
Puntos clave Apple recupera el liderazgo mundial por capitalización bursátil tras superar nuevamente a Nvidia. La compañía aventaja al Nasdaq 100 en 23 puntos porcentuales durante julio, su mejor comportamiento relativo desde 2005. Las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial favorecen la rotación desde semiconductores hacia Apple.
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Ultima Markets Presenta Mascota Unicornio 3D para su 10º Aniversario
Ultima Markets (Mauritius) Ltd, un bróker de trading online reconocido mundialmente, ha presentado un unicornio como su mascota oficial de marca. El lanzamiento se alinea con el tema del 10º aniversario de la empresa, "10 Años de Confianza. Enfocados en el Mañana."
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Los mercados aún no se deciden sobre si habrá o no una subida de tipos esta semana.
Faltan menos de 30 horas para la última decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, y en lo que respecta a las expectativas del mercado sobre lo que hará el FOMC, el nivel de incertidumbre sigue siendo bastante elevado.
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Apple, segunda compañía en conquistar los 5 billones de dólares de capitalización

El fondo que está encontrando las small caps capaces de multiplicar su valor
Puntos clave Algunos de los mejores fondos de small caps buscan compañías capaces de superar previsiones y elevar sus propias guías. La clave está en detectar negocios con crecimiento sostenible, expansión de márgenes y ventajas competitivas difíciles de replicar. En CB Premium analizaremos las principales compañías de esta cartera para identificar cuáles ofrecen mayor potencial.
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Tom Lee recurre a la lección de Cisco para defender la inversión en inteligencia artificial
Puntos clave Tom Lee, de Fundstrat, espera que la volatilidad del S&P 500 se reduzca en los próximos días y que julio termine con saldo positivo. El castigo a los semiconductores responde a noticias concretas, rotación sectorial y coberturas ante la Fed, no necesariamente al final de la temática de inteligencia artificial. Lee utiliza el comportamiento de Cisco durante la burbuja de internet para defender que las grandes tendencias estructurales pueden sufrir correcciones muy severas antes de continuar subiendo.
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SpaceX pierde 1,2 billones de dólares desde máximos y afronta un nuevo riesgo de oferta
Puntos clave SpaceX ha perdido más de 1,2 billones de dólares de capitalización desde sus máximos de junio. La presión vendedora continúa antes de sus primeros resultados como cotizada y del desbloqueo parcial de acciones. El mercado de opciones refleja especulación extrema, pero también algunas operaciones institucionales neutrales o alcistas.
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Merlin eleva un 4,4% su NAV y Bankinter mantiene su recomendación de compra
Puntos clave Merlin Properties presentó unos resultados del segundo trimestre en línea con lo esperado. El valor neto de los activos aumentó un 4,4%, hasta 15,99 euros por acción. Bankinter mantiene su recomendación de Comprar y un precio objetivo de 19,6 euros.
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LVMH acelera su crecimiento y supera las previsiones de margen
Puntos clave LVMH presentó unas cifras del primer semestre ligeramente mejores de lo esperado en ventas y margen operativo. El crecimiento orgánico se aceleró al 3% en el segundo trimestre, con joyería y vinos y licores como principales sorpresas positivas. Renta 4 mantiene su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 602 euros por acción.
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La UE ya obliga a las empresas a formar a sus empleados en inteligencia artificial: así lo exige la ley desde 2025
Miles de compañías españolas desconocen que llevan más de un año incumpliendo una obligación legal vinculada al uso de herramientas como ChatGPT, Copilot o algoritmos de selección de personal. La norma, contemplada en el Reglamento Europeo de Inteligencia Artificial, entró en vigor el 2 de febrero de 2025 y a partir de agosto de 2026 podrá empezar a inspeccionarse y sancionarse.
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Los precios mundiales del petróleo caen por debajo de los 84 dólares por barril mientras Estados Unidos e Irán mantienen una pausa mutua en sus ataques.
Los precios del petróleo prolongaron sus descensos el martes por la mañana, mientras Estados Unidos e Irán mantienen una pausa mutua en los ataques, y el presidente Donald Trump afirmó que Washington está "en conversaciones muy profundas" con Teherán.
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Iberdrola, Endesa y Repsol mantienen intactas sus tendencias alcistas
Puntos clave Eduardo Faus mantiene una lectura técnica favorable sobre buena parte del sector energético español, aunque distingue claramente entre valores en tendencia, títulos en consolidación y compañías todavía débiles. Enagás y Naturgy presentan las estructuras más alcistas, mientras Iberdrola, Endesa y Repsol conservan tendencias positivas mientras respeten sus soportes. Solaria continúa siendo el valor más vulnerable del grupo, pese a que las últimas caídas empiezan a mostrar niveles de sobreventa.
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Confianza del consumidor de The Conference Board (Jul) EE.UU.: 90,8 frente 92,4 esperado. Anterior: 92,2

Amancio Ortega eleva sus activos inmobiliarios en Reino Unido a más de 3.000 millones de euros, un 10,8% más

El Bundesbank anticipa un ligero crecimiento de Alemania en el segundo trimestre, pese a la guerra en Irán
La economía de Alemania probablemente logró crecer ligeramente en el segundo trimestre de 2026, a pesar de las dificultades relacionadas con el conflicto en Oriente Próximo, según apunta el Bundesbank, el banco central germano, en su último boletín mensual.
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Wall Street abre con signo mixto tal y como apuntaba la preapertura: Dow Jones +0,68%. S&P 500 -0,05%. Nasdaq -0,18%

Los chips arrastran al Nasdaq mientras el Dow apunta a una fuerte subida
Puntos clave Los futuros del Nasdaq 100 caían un 0,8%, penalizados por la nueva presión vendedora sobre los fabricantes de chips. El Dow Jones apuntaba a una apertura claramente alcista, con un avance cercano a 500 puntos. Los resultados de Coca-Cola y Sherwin-Williams favorecían la rotación hacia compañías más defensivas.
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Trump en Fox News: Irán entiende que nunca tendrá un arma nuclear.
En declaraciones a Fox News Irán entiende que nunca tendrá un arma nuclear. Pickaxe Mountain no es un gran problema. Saben exactamente lo que está pasando. El primer ministro israelí, Netanyahu, quiere seguir involucrado en Irán. Este es un buen momento para que Irán llegue a un acuerdo. Estados Unidos se encuentra en una posición muy sólida en este momento.
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Nota técnica Grifols: Nuevo intento de romper el tedio
El mercado permanece en modo “esperar y ver” con Grifols a la espera de los resultados del segundo trimestre que se publican hoy tras el cierre. Los analistas esperan unas ventas estables en torno a los 1.880 millones de euros (crecimiento orgánico del 2%, lastrado por la debilidad de la albúmina en China y el efecto negativo del tipo de cambio), junto con un EBITDA ajustado en torno a 450-460 millones y un margen aún por debajo del 25%.
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Balanza comercial de bienes (Jun) -101.500 millones de dólares frente -100,30B esperados y -105,89B anterior.
Otros datos conocidos ahora: Inventarios de los minoristas exc. automóviles (Jun) -0,2% frente 0,2% anterior. Inventarios mayoristas (Mensual) (Jun) EE.UU. 0,3% frente 0,4% esperado y 0,1% anterior
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Arteche dispara un 29% su EBITDA y mejora sus previsiones para 2026
Puntos clave Arteche elevó su EBITDA un 29,2% en el primer semestre y superó claramente las previsiones de Renta 4. El margen EBITDA alcanzó el 18,4%, frente al 16,5% estimado por la entidad. La compañía mejoró sus guías anuales de ventas y EBITDA tras el buen comportamiento de la demanda y la cartera de pedidos.
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FLASH últimas noticias empresariales
GuruWalk se integra en ChatGPT como plataforma de free tours disponible ya en dos grandes asistentes. Barclays eleva un 19% el beneficio hasta junio, con 4.902 millones. Exolum ganó 386 millones por su actividad en España en 2025, un 1,9% más.
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Signo mixto en la preapertura de Wall Street: Futuros Dow Jones +0,65%. Futuros S&P 500 -0,06%. Futuros Nasdaq -0,95%

Los analistas respaldan la compra de Caruna por Iberdrola
Puntos clave Los analistas consideran que la compra de Caruna encaja plenamente con la estrategia de Iberdrola de crecer en redes reguladas. La operación permitirá al grupo entrar en Finlandia, un mercado estable, con elevada calidad crediticia y un marco regulatorio atractivo. Mediobanca estima que Caruna podría elevar alrededor de un 1,5% el beneficio por acción de Iberdrola desde 2027.
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Comentario Apertura: El Ibex 35 vuelve a rozar los 19.900 puntos con el petróleo a la baja
Puntos clave El Ibex 35 avanzaba un 0,65% a media sesión y volvía a aproximarse a los 19.900 puntos. La moderación del petróleo, con el Brent alrededor de 85 dólares, favorecía el apetito por el riesgo. El selectivo español recuperaba terreno después de las recientes tensiones provocadas por el conflicto en Oriente Medio.
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ATA denuncia la "asfixia" de los autónomos tras perder 42.900 en el segundo trimestre

Nvidia inquieta al mercado con un posible respaldo de 250.000 millones a OpenAI
Puntos clave Nvidia estudia respaldar una financiación de 250.000 millones de dólares para un centro de datos de OpenAI en Ohio. Los analistas temen que el acuerdo reproduzca prácticas de financiación de proveedores asociadas a anteriores burbujas tecnológicas. La operación aumenta las dudas sobre la calidad y sostenibilidad del gasto masivo en inteligencia artificial.
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Jupiter AM espera nuevas subidas del oro y la plata en la segunda mitad del año
Puntos clave Jupiter AM espera que el oro y la plata terminen 2026 por encima de los niveles actuales. La evolución de los tipos de interés reales y el tono de la Reserva Federal serán decisivos para el oro. La plata mantiene el apoyo de un déficit estructural y de la creciente preocupación industrial por el suministro.
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La Fed puede dar alas al dólar aunque mantenga los tipos sin cambios
Puntos clave La Reserva Federal mantendrá previsiblemente los tipos, pero el mercado contempla una decisión más ajustada de lo habitual. ANZ, Bank of America y Danske Bank ven riesgos al alza para el dólar ante un posible mensaje restrictivo. La división de votos dentro del FOMC y la rueda de prensa de Kevin Warsh serán determinantes para el mercado de divisas.
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Luego seguiremos con las noticias empresariales. Ahora volvamos a las recomendaciones de mercado.

Los futuros de Wall Street cotizan con signo mixto en preapertura: Futuros Dow Jones +0,27%. Futuros S&P 500 -0,01%. Futuros Nasdaq -0,51%

Los centros de datos impulsan a Merlin y refuerzan su crecimiento
Puntos clave Merlin Properties eleva su guía anual de FFO hasta 340 millones de euros. Los centros de datos mantienen un fuerte ritmo de crecimiento y la Fase I ya está completamente alquilada. Renta 4 reitera su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 17,60 euros por acción.
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Mercedes-Benz recorta sus previsiones por la debilidad del mercado chino
Puntos clave Mercedes-Benz rebaja su previsión anual de ingresos por la debilidad del mercado chino. La caída de ventas en China y los deterioros en participadas presionan la rentabilidad del grupo. Renta 4 mantiene su recomendación de Mantener y un precio objetivo de 50 euros por acción.
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Neinor multiplica sus ingresos tras integrar Aedas y mejora márgenes
Puntos clave Neinor Homes multiplica sus ingresos tras consolidar Aedas y vuelve a superar expectativas en márgenes. La cartera de preventas alcanza un récord de 9.314 viviendas y aporta elevada visibilidad para 2026 y 2027. Renta 4 considera exagerada la corrección bursátil y mantiene su recomendación de Sobreponderar, con un precio objetivo de 22,70 euros.
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Elecnor dispara su EBITDA trimestral cerca de un 50% por la mejora de márgenes (valoración)
Puntos clave Elecnor eleva cerca de un 50% su EBITDA trimestral gracias a la mejora de márgenes. El negocio de servicios mantiene un crecimiento de doble dígito, mientras proyectos sigue penalizando los ingresos. Renta 4 reitera su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 40 euros por acción.
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Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales nacionales e internacionales

Terremoto de magnitud preliminar 7,1 en Japón. Alerta de Tsunami.
Puntos clave Un terremoto de magnitud preliminar 7,1 ha sacudido la isla japonesa de Kyushu. Las autoridades han activado una alerta por tsunami en varias zonas costeras del suroeste de Japón. Por el momento no se han comunicado víctimas ni daños materiales de consideración.
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Japón registra un terremoto de magnitud 7,1 frente a la isla de Kyushu y activa la alerta de tsunami

El mercado de bonos lanza una seria advertencia para las bolsas
Puntos clave Los bonos de alto rendimiento acumulan cinco meses de caídas de los últimos seis. La divergencia entre el crédito corporativo y las bolsas podría anticipar una mayor corrección. El repunte de la rentabilidad del bono estadounidense a dos años limita el potencial del S&P 500.
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La irrupción tecnológica de China desata una fuerte corrección en los semiconductores
Puntos clave El desplome de los semiconductores asiáticos condicionará la apertura de las bolsas europeas. Los avances de China en litografía reavivan el temor a una mayor competencia y a la sobreinversión en inteligencia artificial. La caída del petróleo y los resultados empresariales podrían amortiguar parcialmente la presión tecnológica.
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La Fed evitará subir tipos para no frenar la mejora del empleo
Puntos clave Natixis IM Solutions espera que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios. Kevin Warsh evitaría endurecer la política monetaria para no frenar la recuperación del empleo. El mercado buscará señales en el grado de consenso entre los miembros del FOMC.
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El Ibex se acerca a los 19.900 puntos apoyado por la caída del petróleo
Puntos clave El Ibex 35 avanza un 0,75% y se aproxima a sus máximos históricos. La caída del petróleo reduce la presión sobre las bolsas europeas. Cellnex, Telefónica y Merlin Properties lideran las subidas iniciales.
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Comentario de Apertura: La Fed y los resultados de las grandes tecnológicas marcan una sesión de transición
Puntos clave La tregua entre Estados Unidos e Irán favoreció las bolsas europeas y provocó un fuerte descenso del petróleo. Los avances tecnológicos de China castigaron a los fabricantes occidentales de semiconductores. La Fed inicia hoy su reunión, mientras los inversores esperan una apertura europea a la baja.
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El paro baja en 213.300 personas en el segundo trimestre, y la ocupación sube a máximos históricos
