El S&P 500 parece barato por PER futuro, pero el espejismo puede salir caro

Puntos clave El S&P 500 cotiza a 21 veces beneficios futuros, frente a 28 veces beneficios pasados. La diferencia no implica que la bolsa esté barata, sino que descuenta un fuerte crecimiento de resultados. Cualquier decepción en beneficios podría provocar una contracción de múltiplos y una corrección del mercado.

Goldman advierte: una subida de tipos podría provocar un crash en las bolsas

Puntos clave Goldman Sachs estima que una subida de tipos podría provocar una caída bursátil inicial. Históricamente, el S&P 500 ha perdido un 2% en los tres meses posteriores al inicio de un ciclo de subidas. A doce meses, la rentabilidad media posterior ha sido positiva y cercana al 9%.

Tecnología y consumo discrecional ganan peso en la estrategia de RBC para el S&P 500

Puntos clave RBC Capital Markets eleva tecnología a sobreponderar por la mejora de beneficios, ingresos y flujos. Consumo discrecional deja de estar infraponderado ante una posible estabilización de la confianza. Servicios públicos pasa a infraponderar por valoración elevada y peores revisiones de resultados.

Citi elige a Bankinter y CaixaBank como sus bancos favoritos antes de resultados

Puntos clave Citi sitúa a Bankinter y CaixaBank como sus bancos españoles preferidos ante los resultados. La firma se muestra más prudente con Unicaja, Santander y BBVA. Las guías de rentabilidad para 2026 serán la principal referencia para los inversores.

Needham ve un 50% de potencial en Reddit gracias al valor creciente del contenido humano

Puntos clave Needham recomienda comprar Reddit y fija un precio objetivo de 300 dólares. El potencial alcista estimado alcanza aproximadamente el 50%. La firma cree que el contenido humano gana valor a medida que prolifera la información generada por IA.

Los resultados bancarios se publicarán el martes, y JPMorgan recomienda comprar opciones de compra sobre Wells Fargo.

Los estrategas de derivados de JPMorgan, liderados por Bram Kaplan, aconsejaron comprar opciones de compra de Wells Fargo, citando la probabilidad de que el banco de San Francisco superara las expectativas trimestralmente. En concreto, recomendaron comprar opciones de compra con vencimiento en julio y un precio de ejercicio de 90 dólares.

¿Se agota el boom de los chips? BTIG detecta un patrón inquietante

Puntos clave BTIG detecta una señal técnica poco habitual en el índice de semiconductores de Filadelfia. Patrones similares precedieron en varias ocasiones a caídas del 17% o superiores. Jefferies mantiene una lectura más constructiva pese a la fuerte subida acumulada por el sector.

El mercado bursátil estadounidense se está volviendo "demasiado grande para quebrar".

Puntos clave La bolsa estadounidense concentra una proporción récord de la riqueza de los hogares. Una caída prolongada podría dañar el consumo, las pensiones y la estabilidad financiera. El creciente peso estratégico de la IA añade incentivos políticos para sostener el mercado.

Bank of America elige cinco acciones para comprar antes de sus resultados

Puntos clave Bank of America identifica cinco valores con potencial antes de sus próximos resultados. IBM y Deutsche Bank destacan por su capacidad de revalorización y mejora de márgenes. Spotify, IHG y Grab ofrecen catalizadores ligados al crecimiento, la monetización y la generación de caja.

Goldman Sachs elige sus tres grandes apuestas para ganar la carrera china de la IA

Puntos clave Goldman Sachs sitúa a Zhipu, DeepSeek y ByteDance entre sus modelos chinos de IA preferidos. Zhipu es la única compañía cotizada de las tres y recibe un precio objetivo de 1.880 dólares de Hong Kong. El banco considera que los modelos chinos de código abierto se acercan al rendimiento de las grandes plataformas occidentales.

La brecha de valoración que no se veía desde los grandes extremos del mercado

Puntos clave El PER adelantado del S&P 500 parece razonable, pero depende de previsiones de beneficios excepcionalmente optimistas. La diferencia entre el PER histórico y el futuro se encuentra cerca de niveles vistos en extremos de mercado. Una decepción en los resultados o una contracción de múltiplos podría provocar una corrección relevante.

El mercado de crédito lanza una advertencia sobre las grandes acciones de inteligencia artificial

Puntos clave Los seguros contra impago se están encareciendo tanto para las grandes tecnológicas como para los fabricantes de chips. El crédito empieza a mostrar dudas sobre la sostenibilidad del actual ciclo de inversión en inteligencia artificial. La bolsa todavía no refleja con claridad el aumento de cautela que sí aparece en los mercados de deuda.

El consenso espera que Almirall casi triplique su beneficio hasta 2028

Puntos clave El consenso espera que Almirall mantenga un crecimiento de ingresos cercano al doble dígito hasta 2028. La mejora de márgenes debería impulsar el beneficio y el flujo de caja a un ritmo muy superior al de las ventas. El beneficio por acción normalizado podría pasar de 0,25 euros en 2025 a 0,72 euros en 2028.

Previo Resultados Almirall: Acelera en el segundo trimestre y gana visibilidad para cumplir sus objetivos

Puntos clave Renta 4 espera un segundo trimestre mejor que el primero, apoyado por la desinversión de Actithiol. Ilumetri y Ebglyss seguirían mostrando un crecimiento sólido y alineado con los objetivos anuales. La firma mantiene su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 14 euros por acción.

METROVACESA: El consenso prevé ingresos crecientes hasta 2027 y dividendos superiores a un euro por acción

Puntos clave El consenso espera que los ingresos de Metrovacesa crezcan hasta 2027, aunque anticipa una ligera caída en 2028. Los analistas prevén una normalización de beneficios y márgenes tras el fuerte impulso registrado en 2025. El flujo de caja libre se mantendría cerca de 200 millones de euros, sosteniendo una elevada remuneración al accionista.

Metrovacesa previo 2T26/1S26: sólido semestre, en un ejercicio con menos estacionalidad de entregas

Puntos clave Renta 4 espera que Metrovacesa entregue 500 viviendas en el segundo trimestre, frente a 177 unidades un año antes. Los ingresos trimestrales podrían alcanzar 163,3 millones de euros, apoyados en un calendario de entregas menos estacional. La firma mantiene su recomendación de MANTENER, con un precio objetivo de 12,30 euros por acción.

Japón impulsa la compra de activos nacionales y hunde la rentabilidad de sus bonos

Puntos clave Los rendimientos de los bonos japoneses cayeron con fuerza tras conocerse posibles medidas para impulsar la inversión doméstica. El Gobierno estudia modificar la asignación de los fondos de pensiones e incluir deuda pública en cuentas de inversión con ventajas fiscales. Una mayor repatriación de capital podría frenar la debilidad del yen, aunque la credibilidad del Banco de Japón sigue siendo decisiva.

El petróleo roza los 85 dólares, pero Julius Baer descarta por ahora un daño grave a la economía

Puntos clave El recrudecimiento del conflicto ha impulsado el petróleo hacia los 85 dólares por barril. Julius Baer considera que la confrontación continúa, en esencia, dentro de una fase de negociación. La entidad mantiene una visión cautelosa sobre el crudo porque la oferta estructural sigue siendo abundante.

Europa evita la contracción, pero sigue atrapada en el estancamiento

Puntos clave La caída de la energía puede aliviar la presión sobre consumidores y empresas, especialmente en Europa. La economía de la zona euro parece avanzar hacia el estancamiento, pero evita por ahora una contracción más profunda. El principal riesgo para los mercados está pasando de la magnitud de los recortes de tipos a los posibles errores de política económica.

La inflación podría caer por primera vez en seis años, pero los precios seguirán altos

Puntos clave El IPC de junio podría registrar su primera caída mensual desde 2020 gracias al desplome de la gasolina. La inflación subyacente seguiría mostrando resistencia y permanecería claramente por encima del objetivo de la Fed. La bajada del IPC no implica que los precios retrocedan de forma generalizada ni elimina el riesgo de nuevas subidas de tipos.

Los grandes bancos afrontan un “supermartes” decisivo para demostrar si siguen baratos

Puntos clave La emisión de deuda vinculada a la inteligencia artificial ha aumentado un 99% en un año, hasta 270.000 millones de dólares. Amazon lidera el endeudamiento entre los grandes hiperescaladores, seguida por Alphabet, Meta y Oracle. El exceso de oferta podría elevar los costes de financiación y provocar una ampliación de los diferenciales de crédito.

La operación más concurrida de la historia enciende las alarmas en semiconductores

Puntos clave El 82% de los gestores identifica las posiciones largas en semiconductores como la operación más concurrida del mercado. Los niveles de efectivo han caído al 3,6%, activando una señal de venta según la regla de Bank of America. El consenso es extremadamente optimista sobre la economía, la inteligencia artificial y la política monetaria de la Reserva Federal.

Los bonos estadounidenses lanzan una nueva señal de alarma para las bolsas

Puntos clave Las rentabilidades de los bonos estadounidenses siguen subiendo pese a la mayor calma en las bolsas. El bono a diez años alcanza el 4,63% y el de treinta años supera el 5,1%. El mercado ya descuenta por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos antes de septiembre.

Renta 4 ve un potencial del 35% en Gestamp

Puntos clave Renta 4 espera una mejora secuencial de Gestamp en ingresos, EBITDA y generación de caja. La debilidad de la producción mundial de vehículos obliga al grupo a centrarse en cuota de mercado y eficiencia. La firma mantiene su recomendación de Sobreponderar, con un precio objetivo de 3,88 euros y un potencial cercano al 35%.

Tubacex volverá a generar caja en 2026 y acelerará desde 2027

Puntos clave El consenso espera un nuevo deterioro de los resultados de Tubacex en 2026 antes de una fuerte recuperación en 2027 y 2028. La generación de caja volvería a terreno positivo en 2026, aunque el beneficio neto seguiría bajo presión. El EBITDA podría crecer más de un 50% entre 2026 y 2028, acompañado de una clara ampliación de márgenes.

Tubacex afronta un segundo trimestre muy débil por el conflicto en Irán

Puntos clave Renta 4 espera un segundo trimestre débil para Tubacex por el conflicto en Irán y los problemas logísticos en Abu Dabi. Las ventas caerían un 16,7% y el EBITDA un 36,5%, con una fuerte contracción del margen. La firma mantiene su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 4,10 euros.

El consenso espera una recuperación gradual de OHLA hasta 2028

Puntos clave El consenso espera que OHLA recupere el crecimiento de los ingresos en 2026, aunque con una caída inicial del EBITDA. La generación de caja libre volvería a terreno positivo y mejoraría progresivamente hasta 2028. El beneficio neto normalizado crecería con fuerza, pero los márgenes continuarían siendo reducidos.

JP Morgan coloca el 6% de OHLA con un descuento del 9%. Los Amodio compran.

Puntos clave JP Morgan ha colocado entre inversores institucionales un paquete equivalente al 6% de OHLA. La operación se ha cerrado por 36,9 millones de euros y con un descuento del 9%. La colocación está vinculada a la compra de acciones que permitirá a los hermanos Amodio elevar su participación hasta el 28,8%.

Vamos a centrarnos a continuación en el análisis de las noticias de las cotizadas españolas e internacionales

Los multimillonarios están invirtiendo masivamente en estas acciones de alto rendimiento. ¿Por qué conviene seguir sus pasos?

Puntos clave Louis Navellier identifica energía, tecnología y materiales como los sectores con mayor potencial de beneficios. Las compañías ligadas a centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial concentran algunas de las mayores previsiones de crecimiento. El autor advierte de que el mercado puede seguir premiando a las empresas capaces de superar unas expectativas de resultados muy elevadas.

Signo mixto en la preapertura de Wall Street en preapertura: Futuros Dow Jones -0,31%. Futuros S&P 500 -0,07%. Futuros Nasdaq +0,36%

El oro se juega una nueva caída con el IPC de Estados Unido

Puntos clave El oro cayó más de un 3% tras el repunte del petróleo y el endurecimiento de las expectativas sobre la Reserva Federal. El IPC subyacente mensual de Estados Unidos será la referencia decisiva para el metal precioso. Una ruptura de los 3.885 dólares reforzaría el escenario bajista, mientras que un dato de inflación moderado podría provocar un rebote.

EE.UU. se está quedando sin reservas estratégicas de petróleo...¿y ahora qué?

Puntos clave Las reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos se encuentran en su nivel más bajo desde 1983. La infraestructura de la SPR presenta problemas de mantenimiento, fugas y fallos de equipos. Una interrupción prolongada del estrecho de Ormuz podría volver a disparar el petróleo y complicar la política monetaria de la Fed.

El Ibex pierde los 19.200 puntos con el petróleo disparado

Puntos clave El Ibex 35 pierde los 19.200 puntos en una apertura marcada por la subida del petróleo. IAG y Sabadell lideran los descensos, mientras Indra y Repsol destacan al alza. La escalada entre Estados Unidos e Irán vuelve a elevar la aversión al riesgo en Europa.

Hoy: “IPC americano, comparecencia de Warsh y resultados empresariales. Sesión de bolsas de menos a más”.

Sesión marcada por tres referencias: (i) IPC americano (14:30h): se espera una moderación hasta +3,8% desde +4,2%, algo que confirmaría nuestra visión de que la inflación ya ha tocado techo, como sucedió con la europea (+2,8% a/a junio).

Jornada decisiva para los mercados: inflación, Warsh y grandes bancos

Puntos clave Las bolsas europeas abrirán previsiblemente a la baja tras las caídas de Wall Street y el deterioro geopolítico en Oriente Medio. El fuerte repunte del petróleo devuelve al mercado el temor a nuevas presiones inflacionistas y a un endurecimiento monetario. El IPC estadounidense, la comparecencia de Kevin Warsh y los resultados de los grandes bancos marcarán la sesión.

El petróleo vuelve a poner contra las cuerdas a bolsas y bonos

Puntos clave El petróleo vuelve a condicionar la evolución de bolsas, bonos e inflación. La temporada de resultados arranca con un listón muy elevado para el S&P 500. El IPC de Estados Unidos y la comparecencia de Kevin Warsh serán las grandes referencias de la sesión.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abren con sólidos descensos: Eurostoxx 50 6.223,75 -47,27 a 6.223,75 puntos.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • Fluidra (FDR): paga dividendo ordinario a cuenta de 2025 por importe de EUR 0,32 brutos por acción; • Neinor Homes (HOME): Junta General Extraordinaria de Accionistas (1ª convocatoria); • FCC: descuenta dividendo por devolución de prima de emisión por importe bruto de EUR 0,50 por acción; paga el día 16 de julio; • Miquel y Costas (MCM): descuenta dividendo ordinario complementario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,142051 por acción; paga el día 16 de julio;

La inflación de junio decidirá hoy el rumbo de bolsas, bonos y dólar

Puntos clave El IPC de junio en Estados Unidos será la principal referencia de la jornada. El repunte del petróleo vuelve a complicar las perspectivas de inflación y tipos de interés. El Mundial puede haber distorsionado al alza algunas partidas, especialmente alojamiento y restauración.

El petróleo vuelve a los 80 dólares ante la escalada entre Estados Unidos e Irán

Puntos clave El WTI vuelve a rozar los 80 dólares por primera vez en un mes. La escalada entre Estados Unidos e Irán reactiva el temor a nuevas interrupciones en el estrecho de Ormuz. El mercado empieza a asumir que el petróleo podría estabilizarse en un rango estructuralmente más alto.

Los precios mayoristas en Alemania siguen bajando en junio, pero en general se mantienen elevados.

La cifra mensual refleja otro descenso, pero la cifra interanual se mantiene en el lado alto a pesar de retroceder un poco más. Índice de precios al por mayor de junio: -0,7% intermensual. Anterior -0,6%

Los Amodio compran 100 millones de nuevas acciones de OHLA por 44 millones de euros y llegan al 28,8%

Habrá ampliación.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? El IPC de Estados Unidos marcará hoy el rumbo de los mercados

Puntos clave La sesión europea llega prácticamente vacía de referencias macroeconómicas. El IPC subyacente mensual de Estados Unidos será el dato decisivo de la jornada. El mercado también seguirá la comparecencia de Jerome Warsh ante el Congreso y cualquier novedad sobre Estados Unidos e Irán.

Las bolsas europeas cotizan con caídas generalizadas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 -0,56% a 6.256 puntos.

SpaceX cumple un mes en Bolsa por debajo del precio de su debut

Puntos clave SpaceX cumple su primer mes en Bolsa cotizando por debajo del precio marcado en su debut. La acción ha perdido cerca de un 38% desde los máximos alcanzados durante sus primeras sesiones. El vuelo de prueba de Starship y los primeros resultados como empresa cotizada serán sus próximos grandes catalizadores.

Sabadell ejecuta el 88% de su programa de recompra de acciones de 365 millones

Goldman Sachs señala dos ganadores ocultos de la escasez de diseñadores de chips

Puntos clave Goldman Sachs destaca a Cadence Design Systems y Synopsys como beneficiarias de la escasez de ingenieros de diseño de chips. La IA agéntica aplicada al software EDA podría generar una oportunidad adicional de 3.700 millones de dólares anuales en 2030. Goldman eleva el precio objetivo de Cadence hasta 470 dólares, con un potencial estimado del 26%.

El repunte del crudo golpea a las bolsas europeas y eleva la presión sobre la Fed

Puntos clave Las bolsas europeas cierran con descensos moderados ante el repunte del petróleo y la nueva escalada entre Estados Unidos e Irán. Wall Street mantiene una fortaleza superior, sostenida por las tecnológicas y las elevadas expectativas de beneficios. Los resultados empresariales, la inflación y las próximas señales de la Reserva Federal harán de julio un mes decisivo.