La gran rotación en software: Goldman Sachs desvela quién sobrevivirá a la IA y quién no

Goldman Sachs ha puesto en marcha una estrategia táctica dentro del sector tecnológico basada en una idea muy clara: no todo el software reaccionará igual ante la inteligencia artificial.

El “problema” de OpenAI podría ser justo lo que dispare a Microsoft

Microsoft acaba de pasar por uno de esos episodios que suelen crear oportunidades: presenta unos resultados muy sólidos y, aun así, el mercado la castiga con fuerza. Tras publicar su 2T fiscal 2026, la compañía batió expectativas en ingresos y en beneficio por acción, y elevó su backlog hasta alrededor de 625.000 millones de dólares.

No es el PER: estos dos números pueden desatar la próxima sacudida del S&P 500

Puntos clave El riesgo del mercado no está solo en el alto P/E, sino en el apalancamiento de margen y el dominio del trading pasivo. La ratio de margen FINRA ronda niveles históricos previos a grandes correcciones. Más del 60% del volumen diario es pasivo o algorítmico, amplificando movimientos bruscos.

El "Dinero Inteligente" no está comprando este Mercado

Puntos clave Señales opuestas: insiders y “smart money” reducen riesgo mientras el minorista sigue entrando. Exceso de piloto automático: el peso de la inversión pasiva y el apalancamiento elevan la fragilidad del mercado. Volatilidad como termómetro: con el VIX aún moderado, el autor defiende paciencia y entradas graduales.

Deutsche Bank sacude el mercado: el dólar pierde su aura de refugio por la fiebre de la IA en Wall Street

Puntos clave Deutsche Bank alerta de que la concentración en IA en la bolsa de EE. UU. está cambiando el papel del dólar como refugio. Si el problema nace en EE. UU. y el resto del mundo aguanta mejor, el dólar puede caer a la vez que bajan las acciones. Crece el interés por alternativas: divisas cíclicas (AUD, escandinavas) y algunas emergentes, con más coberturas de divisa.

Westpac apunta al 1,22 para el EUR/USD

El llamado de Westpac desafía el posicionamiento agresivo a favor del dólar, sugiriendo que la dinámica de crecimiento relativo puede favorecer a Europa y Asia incluso si los datos estadounidenses se mantienen firmes.

Semana clave en mercados: inflación, RBNZ y el PCE de EE.UU. marcan el pulso

Puntos clave Semana marcada por RBNZ, inflación en Canadá y Reino Unido, y el PCE y PIB de EE. UU.. Mercados con inicio tranquilo: Wall Street cerrado el lunes y China afectada por el Año Nuevo Lunar. El foco estará en si la inflación confirma desaceleración o obliga a los bancos centrales a mantener cautela.

Amadeus. Previo 4T 25: Crecimiento moderado. Esperamos objetivos 2026e algo más conservadores

Amadeus publica resultados 4T 25 el viernes 27 de febrero antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 13:00h. P.O. 70,0 eur y MANTENER.

IAG ataca los 5 euros: ¿romperá resistencias o necesita consolidar?

Puntos clave IAG sube +1,20% y cotiza en 5,04 €: el sesgo sigue siendo alcista mientras aguante la zona de 4,85-4,90 €. La clave está arriba en 5,15-5,25 €: si rompe, puede volver el tramo de continuidad. Si pierde 4,85 €, lo normal sería ver una corrección hacia 4,60-4,65 € antes de estabilizarse.

Previo 4T 25 IAG: Con la vista puesta en un 2026e que debería mostrar un crecimiento más moderado.

IAG publica resultados 4T25 el viernes 27 de febrero antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 9:45h. P.O. 5,30 eur, SOBREPONDERAR.

Siemens en zona decisiva: ¿romperá máximos o necesita más consolidación?

Siemens cotiza en la zona de 250,65 euros, muy cerca de sus máximos de 52 semanas (zona 261-262 €). Técnicamente está en una situación interesante: no es un valor débil, pero sí está en una zona donde el mercado suele exigir confirmaciones.

Tesis de Siemens: Bankinter eleva el precio objetivo y mantiene su recomendación de Comprar

Puntos clave Bankinter, a través de la analista Aránzazu Cortina, mantiene recomendación Comprar sobre Siemens. Mejora de márgenes en Digital Industries y revisión al alza del BPA 2026. Nuevo Precio Objetivo: 266,7 €/acción (desde 248,0 €), con potencial aproximado del 6%.

La IA enfría el apetito por riesgo: el mercado entra en fase de semi-parálisis

Puntos clave Según Bankinter, la incertidumbre sobre el impacto de la IA está reduciendo la tolerancia al riesgo y deja al mercado en una fase de semi-parálisis. El repliegue hacia valores defensivos y la fuerte demanda de bonos reflejan abundante liquidez, pero también búsqueda de menor riesgo. Semana previsiblemente floja: hoy sin Wall Street y con China cerrada; el foco irá a resultados (Palo Alto, Walmart) y a los datos del viernes.

El Ibex 35 arranca con fuerza y reconquista los 17.700 puntos en una sesión sin Wall Street

Puntos clave Según Europa Press, el Ibex 35 arranca el lunes con +0,4% y recupera la zona de los 17.700 puntos. El índice acelera hasta cerca de +0,8% tras el dato de PIB de Japón del 4T (crecimiento del 0,1%). Sesión con menos referencias: Wall Street cerrado por festivo y China continental sin negociación hasta el día 23.

7 gráficos que garantizan que te vas a estresar en el mercado de valores

Puntos clave El Nasdaq Composite cayó por quinta semana consecutiva, su racha más larga desde 2022, mientras que el S&P 500 terminó la semana a la baja.

Soros vuelve a apostar fuerte por Microsoft, NVIDIA y Apple en pleno pulso por la IA

Puntos clave Soros Fund refuerza Microsoft, NVIDIA y Apple tras los ajustes de cartera del 4T. También sube exposición a nombres como Exelon, EA, Atlassian, Uber y Salesforce. Recorta posiciones en Snowflake, Circle Internet Group e Interactive Brokers; abre nuevas y cierra otras.

“El mercado aguanta en superficie, pero el fuego arde bajo el índice”

Puntos clave Según eToro, el índice aparenta estabilidad, pero debajo hay rotación violenta y dispersión extrema entre valores. La IA actúa como catalizador: de “premiar exposición” a “castigar automatizables” en cuestión de semanas. La concentración en mega caps amplifica cualquier ajuste: pocos nombres pesan demasiado en rentabilidad y volatilidad.

Europa abre plana sin Wall Street: inflación a la baja, Fed en foco y semana clave por delante

Puntos clave Apertura plana en Europa con bajo volumen: Wall Street cierra por Presidents’ Day y China entra en el Año Nuevo Lunar. Buen IPC en EE. UU. y caída de TIRes: el mercado vuelve a poner en precio más recortes de la Fed en 2026. Semana cargada: PMIs, PIB 4T25, deflactor PCE, actas de la Fed y un goteo intenso de resultados.

Semana clave en los mercados: aranceles, inflación y tipos en el punto de mira

Puntos clave La volatilidad reciente vino marcada por temores sobre el impacto de la IA y por la idea de que la Fed no bajará tipos a corto plazo. El Tribunal Supremo de EE. UU. podría pronunciarse esta semana sobre los aranceles de Trump, con potencial impacto bursátil. Agenda macro intensa: actas del FOMC, inflación en Europa, PIB 4T2025 y PCE en EE. UU., además de PMIs preliminares.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abren con moderados avances en una jornada sin la referencia de Wall Street: Eurostox 50 +0,31% a 6.003,90 puntos.

En el lado microeconómico jornada de transición sin datos especialmente relevantes a primera hora de la mañana

Hoy es festivo en Wall Street, pero los futuros apuntan una moderada subida mañana

Los futuros de Wall Street anticipan una subida del 0,26% en el Dow Jones, del 0,31% en el S&P 500 y del 0,26% en el Nasdaq para la jornada de mañana.

Ventas estructurales en dólares probablemente provengan de Europa - BofA

BofA argumenta que el dólar se mantiene en una situación precaria y, si bien se presta mucha atención a la diversificación de China para reducir los activos denominados en dólares, es Europa la que debería ser vigilada con mayor atención. Cabe recordar que el Tesoro de EE.UU. publicará su informe TIC de diciembre de 2025 a finales de esta semana, el 18 de febrero.

Los mercados europeos se preparan para abrir al alza mientras los inversores evalúan la Conferencia de Seguridad de Múnich

Puntos clave Las bolsas europeas apuntan a una apertura al alza mientras el mercado digiere los mensajes de la Conferencia de Seguridad de Múnich. Vuelve el foco a geopolítica y defensa: más gasto militar, autonomía estratégica y debate sobre un escudo nuclear común. Semana con citas: resultados de BHP y, después, Airbus, Nestlé y Renault; en EE. UU. no hay sesión por Presidents’ Day.

Hoy Festivo en Wall Street

La Bolsa de Nueva York y los mercados de bonos están cerrados hoy por el festivo del Día de los Presidentes. La negociación se reanudará el martes 17 de febrero.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

SESIÓN EUROPEA En la sesión europea, no tenemos mucho en agenda aparte de los datos de producción industrial de la eurozona. Este informe rara vez influye en el mercado y, en cualquier caso, no cambiará nada para el BCE, por lo que la reacción del mercado será moderada.

Las bolsas europeas cotizan con ligeras alzas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,21% a 6.012 puntos.

Ha sido un desastre de software. He aquí por qué podría volverse aún más aterrador, según Citi.

Puntos clave El ETF de software IGV cae un -31% desde máximos; Citi ve posible rebote táctico a corto plazo. El riesgo estructural no es de beneficios actuales, sino de contracción del valor terminal por la disrupción de la IA. El mercado ya descuenta ~-10% en valor terminal; un ajuste mayor podría implicar más presión.

China desata la tormenta en el oro: ¿refugio seguro o burbuja especulativa en formación?

Puntos clave Parte de la volatilidad extrema reciente del oro se está vinculando a un repunte de actividad especulativa en China (futuros, ETFs y apalancamiento). El oro pasa de “refugio” a trade: más acceso a productos financieros, más margen y más rotación = movimientos bruscos. El trasfondo no es solo táctico: inmobiliario débil, depósitos con rentabilidades bajas y narrativa de desdolarización empujan la demanda.

Yves Bonzon avisa: la rotación actual recuerda al año 2000 pero el mercado es muy distinto

Puntos clave Yves Bonzon (Julius Baer) ve una rotación histórica similar a la del año 2000, pero en un contexto muy distinto. La IA está comprimiendo múltiplos en software y elevando la prima de riesgo ante la falta de visibilidad. Regresan los sectores intensivos en capital y los activos tangibles ganan atractivo frente a los intangibles.

El dinero huye del software y encuentra refugio en los “HALO”

Puntos clave La IA ha disparado el miedo a la disrupción y ha castigado con fuerza al software. Gana peso la tesis HALO: negocios con activos pesados y baja obsolescencia. En sectores de márgenes bajos, pequeñas mejoras por IA pueden multiplicar el beneficio.

Valoraciones más caras que en el año 2000: ¿estamos repitiendo el mismo error?

Puntos clave Las bolsas siguen cerca de máximos en 2026 pese a valoraciones extremas y señales de alerta. El premio por riesgo de la renta variable frente a bonos se ha esfumado, un patrón que recuerda a finales de los 90. El rally está muy concentrado: unas pocas mega-caps explican buena parte del tirón del mercado.

El colapso del software impulsado por la IA es exagerado

Puntos clave El desplome del software refleja miedo a que la IA “se coma” parte del valor de los grandes proveedores. Varios analistas creen que el mercado está generalizando y que la IA acabará integrándose en el software, no sustituyéndolo por completo. Aun así, no todas las compañías saldrán indemnes: habrá ganadores y rezagados.

La “economía lunar” despega: Deutsche Bank señala a esta acción como gran beneficiada

Puntos clave Deutsche Bank cree que la “economía lunar” está entrando en un punto de inflexión y ve a Intuitive Machines (LUNR) como uno de los beneficiados. El banco mantiene recomendación de compra y un precio objetivo de 18$, con un potencial moderado desde niveles recientes. La tesis: en la Luna hay menos competencia que en lanzadores o satélites, y LUNR juega en infraestructura y conectividad, justo donde podría crecer la demanda.

Un investigador de IA afirma que "el mundo está en peligro" y abandona su trabajo para estudiar poesía.

Puntos clave Un investigador de seguridad en IA deja Anthropic con un mensaje inquietante: “el mundo está en peligro”. Dice que se marcha a estudiar poesía y vuelve al Reino Unido para “volverse invisible”. La renuncia coincide con otra salida sonada en el sector, en pleno debate por publicidad en chatbots y erosión de principios.

Uranio, titanio y tungsteno: los “átomos” que sostienen la revolución digital...estos son los valores a considerar

Puntos clave La tesis “átomos” se juega en cuellos de botella físicos: procesado, materiales críticos y consumibles industriales. Mejor encaje: uranio (conversión), titanio, tungsteno, acero eléctrico y químicos/semis. En “picks & shovels”, el beneficiario es el capex que viene: maquinaria, exploración y mantenimiento.

El gestor que anticipó la explosión de los valores IA pone el foco en un nuevo sector

Mientras el mercado sigue obsesionado con qué compañías de software sobrevivirán a la próxima ola de disrupción por inteligencia artificial, una firma conocida por adelantarse a grandes tendencias propone una idea mucho más simple: dejar de buscar “moats” digitales y centrarse en aquello que no puede replicarse con un prompt.

La caída de Bitcoin alcanzó el 50 %. La historia muestra que podría tener un futuro mejor.

Puntos clave Bitcoin llegó a caer más del 50% desde su máximo de finales de 2025, pero Wolfe Research cree que no está claro que haya suelo. Históricamente, las caídas medias en ciclos bajistas de 4 años rondan el 75%; si se repitiera el patrón, el nivel “teórico” apuntaría hacia 30.000$. El rebote existe, pero los vientos en contra macro, de sentimiento y regulatorios seguirían presentes.

Estos son los países que más ganan con el Turismo

Cada año, la economía mundial del turismo genera billones de dólares en ingresos a medida que los viajeros exploran nuevos destinos y vuelven a visitar sus antiguos favoritos.

La gran purga de la IA abre oportunidades: Elliott entra en escena tras el desplome de los "perdedores"

Puntos clave La brecha entre ganadores y perdedores en IA se ha disparado, con castigos muy severos en algunos valores sin recortes claros de estimaciones. Elliott Management habría tomado una participación en LSEG, aprovechando la fuerte corrección acumulada en 2026. Barclays detecta oportunidades tácticas en compañías castigadas por la narrativa de “perdedores en IA”.

A los principales analistas de Wall Street les gustan estas 3 acciones por su alto potencial de crecimiento

Puntos clave Varios de los analistas mejor valorados de Wall Street señalan tres valores con alto potencial de crecimiento ligado a la IA y a la digitalización. Las tesis combinan negocios recurrentes (servicios), software de nueva generación y almacenamiento de datos para IA. Los precios objetivo implican un recorrido relevante a largo plazo, respaldado por históricos sólidos de los analistas.

¿Qué pasaría en los mercados si finalmente EE.UU. atacara a Irán?

Un eventual ataque de Estados Unidos a Irán, un escenario que está ganando enteros cada día, sería uno de los escenarios geopolíticos con mayor capacidad de sacudir el mercado del petróleo. El impacto no vendría tanto por una pérdida inmediata de producción iraní —ya limitada por años de sanciones— como por el aumento brusco de la incertidumbre y del riesgo percibido sobre el suministro global.

El "Hindenburg Omen" vuelve a activarse en Wall Street y enciende las alarmas sobre el mercado

Puntos clave El mercado estadounidense ha activado varios indicadores de tipo “Hindenburg Omen” en los últimos meses, una señal que históricamente ha aparecido antes de algunos techos importantes. El indicador se basa en la combinación de muchos máximos y mínimos de 52 semanas, una media móvil de 10 semanas alcista y un McClellan Oscillator en negativo. No es una garantía de caídas, pero sí un aviso de que el mercado entra en una fase más delicada y conviene seguir de cerca la amplitud y la salud interna de los índices.

El dinero inteligente vuelve a los snacks: los insiders compran y el mercado empieza a reaccionar

Puntos clave El castigo por el miedo a los fármacos GLP-1 ha llevado a valoraciones muy bajas en varios fabricantes de snacks. Las compras de directivos en Utz, Coca-Cola, Hershey y Molson Coors refuerzan la tesis de recuperación del sector. La combinación de marcas fuertes, caja abundante y descuentos sobre medias históricas vuelve a hacer atractivo el sector.

FLASH últimas noticias corporativas

Indra muestra al Ejército de Tierra una nueva generación de simuladores para el combate multidominio. La CEO de Citigroup cobrará 35,4 millones, un 21,7% más. Safran reduce un 16,7% sus pérdidas en 2025, hasta 479 millones, y mejora previsiones y dividendo.

Amazon acaba de entrar en un mercado bajista. Este es el nombre de "Los Siete Magníficos" podría ser el siguiente.

Puntos clave Amazon entra oficialmente en mercado bajista tras caer más del 20% desde máximos. Los inversores cuestionan el retorno del gasto masivo en IA previsto para 2026. Alphabet resiste mejor; Meta podría ser la siguiente en entrar en territorio bajista.

Jefferies avisa: el pánico por la IA puede estar exagerado… pero aún no es momento de comprar en las caídas

Puntos clave Jefferies cree que el miedo a la disrupción de la IA en software puede estar exagerado, pero avisa: todavía no es momento de “comprar la caída” a ciegas. El mercado está viviendo blowouts a nivel de acciones individuales, aunque el S&P 500 sigue cerca de máximos, apoyado por pocos nombres. Estrategia recomendada: separar ganadores y perdedores (IA reduce costes vs IA erosiona ingresos) y mantener munición seca.

Los gigantes tecnológicos disparan el gasto en IA un 70%: 600.000 millones $ en juego y una nueva fiebre inversora

Puntos clave Los grandes hiperescaladores (Amazon, Alphabet, Meta y Microsoft) planean elevar el capex conjunto de IA a más de 600.000 millones $ en 2026, un salto de alrededor del 70%. El mercado duda por el “cuándo” de la rentabilidad, pero la tesis es que el dinero ya se está filtrando a los proveedores de infraestructura. La forma táctica de jugarlo: “pick-and-shovel” (redes, chips, potencia/energía, refrigeración y nube) y comprar con disciplina, no por euforia.

Evolución de ALLVP en Latinoamérica según Fernando Lelo de Larrea, Javier Santiso y Adriana Tortajada

Un fondo de venture capital funciona como un vehículo que reúne capital privado para invertir en empresas jóvenes mediante participación accionaria y mecanismos de seguimiento. En ese marco se examina la actividad de ALLVP, fondo de venture capital con sede en México, dentro del ecosistema latinoamericano de inversión en startups.