Bolsas: Esta semana reposicionamiento pro-riesgos de cara a 2026 a precios más atractivos tras las caídas

En la práctica, esta semana termina 2025. Tras los retrocesos de la pasada, es probable que el reposicionamiento, pensando ya en 2026, se traduzca en ligeras subidas.

China vuelve a fallar y deja en manos de la macro de EE.UU. el cierre de año en las bolsas

Puntos clave China vuelve a decepcionar: consumo, inversión e inmobiliario mantienen la presión. Semana clave en EE.UU.: empleo (martes) e inflación (jueves) para calibrar a la Fed. Reuniones de BCE, BoE y BoJ: expectativas dispares y alta sensibilidad del mercado.

Europa rebota al inicio de semana mientras el mercado espera cifras decisivas

Puntos clave El foco pasa de la Fed y la IA a los datos macro de EE.UU., clave para el cierre de año. Los resultados de Oracle y Broadcom reavivan el miedo a las valoraciones en tecnología. Semana intensa: PMIs, empleo, ventas minoristas e inflación, además de varias reuniones de bancos centrales.

A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

Las bolsas europeas abren con sólidos avances: Eurostoxx 50 +0,46% a 5.746,95 puntos.

Semana clave por delante: Europa bajo el fuego.

Puntos clave Semana crítica en Europa: cumbre en Bruselas y última reunión del BCE del año. Ucrania y el posible uso de activos rusos congelados vuelven al centro del debate. Fricciones con EE.UU. por tecnología y regulación, con el telón de fondo de la guerra comercial.

Acciona Energía: Construirá dos nuevos parques eólicos en Sudáfrica con una capacidad total de 194 MW (valoración)

Acciona Energía ha anunciado el desarrollo de dos nuevos parques eólicos en Sudáfrica, que sumarán una potencia conjunta de 194 megavatios, reforzando así su posicionamiento en uno de los mercados renovables más dinámicos del continente africano.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • Atresmedia (A3M): descuenta dividendo ordinario a cuenta del año 2025 por importe bruto de EUR 018 por acción; paga el día 17 de diciembre;

China decepciona en noviembre: ventas, inversión y producción pierden fuerza

Puntos clave Las ventas minoristas en China decepcionan y confirman la debilidad del consumo. Producción industrial e inversión siguen perdiendo tracción en noviembre. El sector inmobiliario y el empleo juvenil continúan lastrando la confianza.

Comentario Preapertura: Volatilidad en el horizonte. Europa se prepara para una agenda decisiva.

Puntos clave Europa arranca la semana en positivo, con la agenda de bancos centrales como gran catalizador. El BCE afronta su última reunión del año con el mercado esperando tipos en el 2%. Inflación, cumbre sobre Ucrania y datos de EE.UU. completan una semana cargada de riesgos y oportunidades.

FLASH últimas noticias empresariales

Acciona Energía construirá dos nuevos parques eólicos en Sudáfrica con una capacidad total de 194 M (habrá ampliación) GrandVoyage debuta este lunes en BME Scaleup con un valor de 16 millones de euros.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

SESIÓN EUROPEA: En la sesión europea, no tenemos mucho en agenda, salvo un par de publicaciones de bajo nivel, como el IPC suizo y la producción industrial de la eurozona. Ninguno de estos datos cambiará nada para los respectivos bancos centrales, por lo que la reacción del mercado probablemente será moderada.

Índice de la industria terciaria de Japón: octubre +0,9 % intermensual (supera las expectativas de +0,2 % y el +0,3 % anterior)

Las bolsas europeas cotizan con moderados avances en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,37% 5.773 puntos.

Citi afirma que Boeing es una buena compra a medida que se acerca el nuevo año. He aquí por qué.

Citi cree que Boeing llega bien colocada al nuevo año y que el escenario empieza a alinearse claramente a su favor. Por eso, el banco ha iniciado la cobertura del valor con recomendación de compra y un precio objetivo de 265 dólares, lo que implica un potencial alcista cercano al 32% desde los niveles actuales.

El TOP 5 de las acciones más baratas del S&P 500

Puntos clave Seleccionamos el TOP 5 de acciones del S&P 500 con mayor descuento frente a objetivos consenso. Los valores presentan múltiplos PER, EV/EBITDA y P/B muy inferiores a la media del índice. El atractivo procede del binomio: infravaloración + márgenes sólidos + catalizadores sectoriales.

TOP 5 de las acciones más baratas del Dow Jones de Industriales

Puntos clave Seleccionamos el TOP 5 de valores del Dow Jones con mayor descuento frente al precio objetivo consenso y con múltiplos de valoración razonables. El grupo combina defensivos (salud y telecom) con cíclicos (química, energía y tecnología “clásica”). Su atractivo reside en el equilibrio entre potencial de revalorización, dividendos y valoraciones por debajo de la media del índice.

El "regalo" de la Fed puede salir caro

Puntos clave La Fed recorta tipos por tercera vez, pero el mensaje de fondo es más incómodo de lo que parece. Con inflación aún elevada y un FOMC dividido, el mercado podría estar interpretando mal el “alivio”. Si los tipos estructuralmente altos se consolidan, las valoraciones actuales dejan poco margen de error.

Wall Street marca récords sin euforia: una señal sana para el rally de fin de año

El S&P 500 ha vuelto a marcar máximos históricos, algo que en 2025 ya no sorprende tanto, aunque hacía unas seis semanas que no lo veíamos. Lo interesante no es el récord en sí, sino el contexto, que hoy es muy distinto al de finales de octubre, según explica Natalia Kniazhevich.

La Fed ayudará a impulsar una ganancia del 10% para las acciones en 2026, dice Tom Lee

Puntos clave Tom Lee prevé una subida aproximada del 10% en la renta variable estadounidense en 2026. La Fed y un entorno monetario aún acomodaticio serían el principal motor del rally. IA, energía, blockchain y relocalización industrial destacan como grandes temáticas de inversión.

Los inversores minoristas salen asustados de la bolsa según datos de BofA. Aquí es donde van.

Puntos clave BofA Securities, en un reciente informe, detecta salidas netas en renta variable estadounidense lideradas por el inversor minorista. Según el autor del informe, la venta de acciones individuales convive con entradas en ETF de renta variable y una rotación hacia estilos más defensivos. La desaceleración de las recompras empresariales apunta a un soporte más débil para el S&P 500 en los próximos trimestres.

El mercado de valores de Vietnam estará en auge en 2025. ¿Por qué esto podría ser solo el comienzo?

Puntos clave La bolsa de Vietnam se ha convertido en uno de los mercados más alcistas de 2025, superando ampliamente a China y al conjunto de emergentes. El país avanza hacia la categoría de mercado emergente y atrae crecientes flujos de inversión extranjera directa. Reformas estructurales, apertura comercial y una demografía favorable sostienen una historia de crecimiento a largo plazo.

Esta es la cantidad de efectivo que deberías tener en tu cartera, según los expertos

Puntos clave Los rendimientos del efectivo han caído con los recortes de tipos de la Fed, reduciendo su atractivo. Los expertos recomiendan mantener entre un 2% y un 10% de la cartera en liquidez, según objetivos y etapa de vida. El efectivo sigue siendo clave para emergencias y flexibilidad, pero no es adecuado como inversión a largo plazo.

A qué apuesta Jeffrey Gundlach de DoubleLine tras la decisión de la Fed

Puntos clave Jeffrey Gundlach se muestra optimista con las materias primas tras un repunte silencioso del sector. El gestor refuerza su apuesta por activos no denominados en dólares ante la expectativa de un dólar más débil. La visión está influida por la posibilidad de que Trump designe un presidente de la Fed más moderado. Los mercados emergentes, especialmente la renta fija EM, serían de los principales beneficiados.

El verdadero dinero en el sector IA está en acciones de las que probablemente nunca hayas oído hablar

Puntos clave Las grandes ganadoras ocultas de la ola de IA pueden ser las compañías ligadas al agua ultrapura, no los fabricantes de chips. Un puñado de empresas japonesas y estadounidenses controla el corazón hídrico de las fábricas de semiconductores y biofarma. ETF de agua apenas capturan esta temática: para tener exposición real hay que ir directamente a los valores específicos.

Japón está a punto de explotar y sacudirá a los mercados financieros de todo el mundo

Puntos clave Japón combina una deuda pública del 229% del PIB con el fin de una era de tipos cero y control de la curva. Según el análisis de Eugenio Catone, el giro más agresivo del Banco de Japón encarece la financiación y tensiona una economía frágil. Un choque en Japón podría trasladarse a los mercados globales vía deuda soberana, flujos hacia EE.UU. y venta de Treasuries.

Patrón 2020 en marcha: la tecnología podría estar preparando su siguiente gran movimiento alcista

Puntos clave El sector tecnológico muestra una fortaleza histórica con 12 sesiones consecutivas de avances en XLK. El repunte no depende solo de las grandes tecnológicas: small caps y ETFs de igual ponderación superan a los gigantes del sector. Los patrones de 2020 y 2017 sugieren que tras una consolidación podría producirse un tramo alcista significativo hacia 2026.

Diez joyas ocultas en Europa: compañías con descuentos de hasta el 50% frente al consenso

Puntos clave Seleccionamos 10 valores europeos que combinan múltiplos bajos (EV/Ventas, EV/EBITDA, PER) y descuento relevante frente al consenso. La lista es orientativa: sirve como filtro inicial para análisis propio más profundo, no como recomendación cerrada de compra. El foco está en negocios con capacidad de generación de caja, cierto historial y margen para re-rating si el mercado corrige el descuento.

BlackRock aumenta su apuesta por España: por qué el gestor global vuelve a sobreponderar nuestro mercado

Puntos clave BlackRock sitúa a España en sobreponderar, con el mayor peso de los últimos años. La combinación de fortaleza macro y sólidos fundamentales empresariales refuerza el atractivo del mercado español. El IBEX gana interés como destino de flujos internacionales en un entorno de tipos a la baja.

El mercado español despega: valoraciones atractivas y viento macro a favor según Renta 4

Puntos clave Renta 4 mantiene una visión optimista para los mercados en 2026, con especial foco en la renta variable. El IBEX 35 presenta potencial alcista apoyado en mejora macro, tipos más favorables y valoraciones atractivas. Los riesgos vienen por el lado de la política monetaria, la inflación y eventuales sorpresas de crecimiento.

El dinero inteligente abandona a las megacaps: insiders compran las verdaderas gangas del mercado

Puntos clave El mercado se ha concentrado de forma extrema en un puñado de megacaps de EE. UU., dejando rezagadas small/mid caps y emergentes. Las acciones más castigadas, con compras de insiders y buenos fundamentales, pueden ofrecer el mayor potencial de rebote. Bonos del Tesoro y TIPS a largo plazo ofrecen rendimientos atractivos en un entorno de euforia sobre renta variable.

El rally depende solo de una cosa: flujos… y eso puede ser peligroso

Puntos clave Los inversores de crédito muestran un posicionamiento alcista extremo, con sobreponderaciones récord. Los flujos hacia fondos de crédito se han convertido en el principal motor de los diferenciales. El riesgo de “burbuja” y la política europea aparecen como los catalizadores más probables de corrección.

Tres grandes firmas de Wall Street han publicado ya sus previsiones para 2026 y coinciden en un mensaje optimista

Puntos clave Tres grandes firmas de Wall Street (Oppenheimer, Wolfe y UBS) prevén subidas adicionales del S&P 500 en 2026. El optimismo se apoya en política monetaria más flexible, fortaleza de los beneficios y el impulso estructural de la inteligencia artificial. El consenso sitúa el S&P 500 en torno a los 7.600 puntos a finales de 2026, con consumo aún resistente.

Ray Dalio revela su jugada: IA sí, pero apostando por los usuarios y no por los gigantes

Puntos clave Ray Dalio jugaría la temática de IA apostando más por las empresas que la usan que por los grandes desarrolladores. Estaría infraponderado en deuda, sobreponderado en oro y “dinero alternativo” y atento al despliegue de infraestructuras eléctricas. Favorecería países con menos deuda, buenos mercados de capitales y estado de derecho, citando expresamente a India.

Oro, plata y ahora cobre: la apuesta tangible frente a la devaluación monetaria

Puntos clave El fuerte repunte de oro y plata refleja la desconfianza del mercado hacia el dinero fiduciario y los tipos reales negativos. El cobre se ha sumado al rally y las mineras de calidad, como Southern Copper, ofrecen una forma apalancada de posicionarse en esta tendencia. Las opciones (calls y call spreads) permiten modular el riesgo y el coste de entrada en una estrategia alcista sobre el cobre.

La empresa que predijo casi a la perfección 2025, ahora tiene el objetivo más alto del S&P 500

Puntos clave Oppenheimer eleva su objetivo del S&P 500 a 8.100 puntos para finales de 2026, el más alto de Wall Street. La firma apoya su optimismo en la resiliencia de la economía estadounidense y en unos beneficios que siguen batiendo expectativas. La estrategia se centra en tecnología, consumo discrecional e industriales, con visión más cauta en sanidad, energía e inmobiliario.

Josh Brown recomienda dos acciones para aprovechar el consumo fuerte en 2026

Puntos clave Josh Brown sostiene que, pese al ruido mediático, no hay señales claras de desaceleración del consumidor en los datos de viajes. Tráfico récord en aeropuertos, hoteles con buena ocupación y cruceros llenos refuerzan la idea de un consumo resistente. Brown y Sean Russo señalan acciones ligadas a viajes y consumo como formas de aprovechar esta fortaleza de cara al nuevo año.

El Dow Transportes despierta: señal alcista que Wall Street no debería ignorar

Puntos clave: El Dow Jones Transportes envía una señal alcista relevante. Las valoraciones del sector son atractivas frente al mercado. Uber destaca por un crecimiento superior al promedio del S&P 500.

Este veterano optimista de los 7 Magníficos ahora dice que los inversores deberían abandonar el barco

Puntos clave Ed Yardeni, históricamente optimista con el Mag 7, recomienda ahora infraponderar estas megacaps y rotar hacia el resto del S&P 500. La concentración es extrema: tecnología y comunicaciones pesan ya en torno al 45% del índice y las valoraciones del Mag 7 cotizan con clara prima. Yardeni propone sobreponderar financieras, industriales y salud, anticipando una especie de “Juego de Tronos” bursátil entre los grandes líderes y el resto del mercado.

Tecnología BlackRock apuesta por el trading de "pico y pala" en 2026

Puntos clave BlackRock defiende que el ciclo de inversión en infraestructura de IA aún está lejos de su techo. Los mayores beneficiados, según Ben Powell, son los proveedores de “picos y palas”: chips, energía y materiales. El aumento del gasto en centros de datos y electricidad impulsa tanto la inversión en bolsa como la emisión de deuda.

El próximo año podría marcar un récord en fusiones y adquisiciones. Una acción será la que más se beneficie en 2026

Puntos clave 2026 podría marcar un récord histórico en fusiones y adquisiciones. Goldman Sachs sería uno de los principales beneficiados. El mercado anticipa mayor flexibilidad regulatoria y monetaria.

Si el empleo aguanta, estas 39 acciones podrían despegar, según Goldman

Puntos clave Goldman Sachs apuesta por el consumidor de ingresos medios como motor de crecimiento en 2026. La entidad selecciona restauración, ocio/hotelero y retail discrecional como ejes principales de la tesis. Si el empleo se debilita, ve oportunidad de rotación hacia bienes de consumo básico.

¿A quién le importa si la IA es una burbuja o no? Citi recomienda quedarse mucho tiempo sea o no sea.

Puntos clave Citigroup cree que, aunque hay rasgos de burbuja en la IA, el ciclo no ha terminado y las fases iniciales siguen siendo rentables. La entidad recomienda mantener exposición a renta variable, poniendo el foco en beneficios, liquidez y señales técnicas. La combinación de política monetaria más flexible y fuerte comportamiento del Nasdaq sigue respaldando a las bolsas, pese a la volatilidad reciente.

Aquí es donde invertir $1 millón, según los profesionales

Puntos clave Los profesionales recomiendan seguir invertido, bien diversificado y centrado en tendencias estructurales. Para un millón de dólares, el peso en renta variable varía según el perfil: desde carteras 60/40 hasta casi 100% bolsa. La IA, la reindustrialización y los bonos de alta calidad se consolidan como ejes centrales de asignación.

La portada de Time reabre el miedo a la “maldición” y pone bajo lupa el rally de la IA

Puntos clave Time elige a “Los Arquitectos de la IA” como Persona del Año 2025 y vuelve el miedo a la “maldición de las portadas”. Según Brent Donnelly (Spectra Markets), en precedentes similares la inversión subió solo el 13% de las veces al año siguiente. José Adinolfi explica que el sector ya venía con dudas, con rotación y con sustos como el desplome de Oracle.

Los inversores más conservadores tienen un regalo en la corrección de AIR LIQUIDE

La empresa presenta el gráfico que toda cotizada querría, con una sólida tendencia alcista, con una Beta negativa menor a la del Eurostoxx50 (tiende a caer menos en las fases correctivas de las bolsas).

De la calma a las ventas: Europa cierra en rojo tras perder la confianza

Puntos clave Las bolsas europeas se giran con claridad y cierran con caídas cercanas al 1%. El Ibex 35 resiste mejor, aunque también cede terreno al final de la sesión. Las dudas sobre el exceso de optimismo en EE.UU. tras la Fed pesan en el ánimo inversor.

Broadcom se dispara, pero eToro pide diversificar ante la concentración en la IA

Os dejamos una lectura clara y directa de la visión de Jean-Paul van Oudheusden, analista de mercado de eToro, sobre Broadcom, que lanza un triple mensaje muy concreto para el inversor: Broadcom ya vale más en Bolsa que gigantes como Meta y Tesla, tras el fuerte tirón reciente de sus acciones. El crecimiento de ingresos y beneficios sigue muy por encima de la media del mercado. Pero el riesgo de concentración obliga a invertir con cabeza, disciplina y diversificación.

La plata se impone al petróleo y lanza una señal que no se veía desde 1980

Puntos clave Plata vs petróleo: la plata gana terreno y el crudo queda rezagado. Señal histórica: Bank of America destaca que la paridad plata/petróleo no se veía desde 1980. Lectura macro: para Michael Hartnett (Bank of America), el detonante está en la tensión de los bonos y el mensaje sobre rendimientos.

Tres acciones han pasado desapercibidas para Wall Street y que según Citi tienen un fuerte potencial alcista

Puntos clave • Citi señala tres acciones infravaloradas por el consenso de Wall Street • Kohl’s, Sunoco y EchoStar muestran potencial adicional a pesar de las fuertes subidas • El posicionamiento largo aún es bajo, lo que deja margen para que entren más inversores