¿Es Nvidia demasiado grande para caer? La red de financiación que sostiene el auge de la IA

Puntos clave La investigación sobre Jensen Huang pone el foco en el papel de Nvidia en la financiación de la infraestructura de IA. Nvidia ha declarado 36.000 millones de dólares en compromisos de compra de servicios en la nube y una garantía de hasta 105.000 millones para un proyecto en Ohio. El riesgo de contagio aumentaría si una caída de la demanda de capacidad de cómputo acabara provocando impagos entre los operadores de centros de datos.

El Ibex 35 mantiene los 20.000 puntos con Grifols y Rovi al frente

Puntos clave El Ibex 35 sube un 0,14%, hasta los 20.056,20 puntos, en los primeros compases del jueves. Grifols y Rovi lideran los avances, mientras que Telefónica cede un 1,1% tras presentar resultados. Santander mejora un 5% las condiciones de su prevista oferta por el capital de Santander Brasil que aún no controla.

El futuro de Jensen Huang agita al Nasdaq y pone a prueba el rebote europeo

Puntos clave Nvidia cae un 7,6% tras el cierre y arrastra a los futuros estadounidenses ante el temor a un relevo de Jensen Huang. ACS, Allianz y Telefónica baten estimaciones y dan soporte al arranque de las bolsas europeas. Reabre el mercado de bonos de EE. UU., con el T-Note cerca del 4,99% y dos intervenciones de miembros de la Fed en agenda.

Europa abre al alza mientras la incertidumbre en Nvidia enfría Wall Street

Puntos clave El Euro Stoxx 50 sube un 0,3%, mientras que los futuros del S&P 500 ceden un 0,5% y los del Nasdaq, un 1%. Nvidia cae un 8,6% tras el cierre de Wall Street ante las informaciones sobre una posible destitución de Jensen Huang. El Brent retrocede un 1% en un contexto de mayor producción en Arabia Saudí e Irak. La agenda incluye el desempleo semanal de EE. UU., el PIB británico y los resultados de Telefónica y Colonial, entre otros.

Nvidia enfría la euforia tecnológica tras el salto del 25% de CoreWeave

Puntos clave Europa y Wall Street cerraron al alza, con energía y tecnología al frente. CoreWeave subió un 25% tras superar las expectativas y revisar su estrategia de financiación. La posible salida de Jensen Huang presiona a Nvidia y al sector tecnológico antes de la apertura europea. El petróleo y los rendimientos de los bonos marcarán el pulso de la jornada.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abren con moderados avances: Eurostoxx 50 +0,24% a 6.408,75 puntos.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • ACS: i) Día del Inversor; y ii) resultados de 9M2026; • Telefónica (TEF): resultados de 9M2026; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET); • Colonial (COL): resultados de 9M2026; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET); • Audax Renovables (ADX): resultados de 9M2026; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET); • Acciona (ANA): ventas, ingresos y datos operativos de 9M2026; • Acciona Energía (ANE): ventas, ingresos y datos operativos de 9M2026; • Talgo (TLGO): resultados de 9M2026;

Audax eleva sus ingresos a 1.470 millones, pero su beneficio ajustado cae un 38%

Puntos clave El beneficio ajustado de Audax cae un 38% hasta septiembre. Los ingresos aumentan hasta 1.470 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026. La caída del beneficio ajustado se amplía desde el 12% del primer semestre.

Telefónica vuelve a beneficios y eleva a 3.100 millones su objetivo de caja

Puntos clave Telefónica gana 464 millones de euros hasta septiembre, frente a las pérdidas de 1.080 millones de un año antes. Los ingresos crecen un 2,8% en el perímetro comparable y el flujo de caja libre aumenta un 10,7%. La operadora eleva su objetivo anual de caja a unos 3.100 millones y rebaja la previsión de crecimiento de los ingresos.

Telefónica gana 464 millones hasta septiembre y eleva objetivos tras ingresar un 2,8% más

Habrá ampliación.

Técnicas Reunidas: Primer contrato de gestión de proyectos en Kazajistán

Kazazot Prime ha adjudicado a Técnicas Reunidas el contrato de servicios de gestión del proyecto ('Project Management Consultancy' o PMC) para el gran complejo de amoniaco y urea que desarrolla en la localidad de Aktau, capital de la provincia de Mangystau, en el suroeste de Kazajistán.

Técnicas Reunidas logra su primer contrato de gestión de proyectos en Kazajistán para un complejo de amoniaco

Habrá ampliación.

¿Cuáles son los principales eventos para hoy? El PIB británico sorprende y eleva al 76% la probabilidad de una subida de tipos en diciembre

Puntos clave EE.UU. Las solicitudes de subsidio por desempleo son la única referencia destacable. Reino Unido. El PIB subió un 0,2% en septiembre, frente al 0,0% esperado. Banco de Inglaterra. El mercado asigna un 76% de probabilidad a una subida de tipos en diciembre.

Las bolsas europeas cotizan con ligeras alzas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,24% a 6.416 puntos.

El dólar rompe al alza frente a las principales divisas: ¿qué confirmaría la ruptura?

El petróleo vuelve a los 87 dólares tras las conversaciones de Abu Dabi: ¿aguantará el soporte?

Puntos clave Rusia y Ucrania acuerdan un intercambio de prisioneros en Abu Dabi. El mercado del crudo sopesa si los avances diplomáticos reducirán la prima de riesgo. El crudo retrocede hacia los 87 dólares tras alcanzar los 87,56. Greg Michalowski sitúa el soporte en 86,93 dólares y la resistencia inmediata en 87,47. La advertencia de Irán sobre posibles ataques a bases estadounidenses en Europa mantiene la atención sobre el riesgo de suministro en Oriente Medio.

Wall Street rebota: los tres niveles que decidirán si la recuperación gana fuerza

Puntos clave El Nasdaq 100 lidera el rebote con una subida intradía cercana al 1,7%, seguido del Nasdaq Composite (+1,3%) y del S&P 500 (+0,85%). El S&P 500 pone a prueba la franja de 7.577 a 7.621,28 puntos. Los dos índices Nasdaq recuperan sus medias de 200 sesiones. Sus primeras resistencias están en 25.626,70 y 28.511,99 puntos, respectivamente.

Patrick Artus identifica tres riesgos que podrían desencadenar una crash en Wall Street

Puntos clave Según Patrick Artus, el crecimiento de los beneficios ha compensado la presión de los tipos reales a largo plazo sobre las Bolsas. El economista de Ossiam identifica tres riesgos de corrección: un mayor peso de los salarios en la renta, una rentabilidad de la IA inferior a la prevista y un freno a los centros de datos. Artus considera que la victoria demócrata en las legislativas de Estados Unidos podría influir en el reparto de la renta y en el ritmo de construcción de centros de datos.

El giro defensivo de Wall Street: el ETF de Invesco gana más del 8% mientras el S&P 500 cae casi un 4%

Puntos clave El ETF Invesco S&P 500 Low Volatility sube más del 8% en el último mes, mientras el S&P 500 pierde casi un 4%. Los fondos de Invesco y Fidelity captan unos 30 millones y más de 55 millones de dólares, respectivamente, en el último mes. El ETF de iShares recibe casi 71 millones de dólares el lunes, aunque acumula salidas de casi 263 millones en el último mes.

Goldman Sachs cambia el guion de la Fed: prevé otra subida de tipos en marzo

Puntos clave Goldman Sachs añade una subida de 25 puntos básicos en marzo de 2027 a la que ya preveía para diciembre. El banco teme que los ajustes de precios de enero vuelvan a acelerar la inflación tras una moderación a finales de año. El primer recorte se retrasa hasta diciembre de 2027. Goldman espera otros tres en 2028.

El repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría "asustar a los mercados de valores", según Fundstrat.

El mercado de bonos del Tesoro estadounidense está cerrado por el Día de los Veteranos, pero el duro golpe que sufrió el martes, tras unos datos de inflación del IPC superiores a lo esperado, todavía se deja sentir.

El tirón del fresco online empuja la furgoneta isoterma al reparto urbano

El crecimiento de la compra online de alimentación fresca está trasladando presión al último tramo de la cadena de frío. SEUR Frío creció un 19 % en 2025 impulsado precisamente por ese auge, según los datos recogidos por Europa Press, y la consultora Mordor Intelligence calcula que el mercado español de logística de frío avanzará a un ritmo anual del 5,78 % entre 2026 y 2031.

¿Compramos ya las acciones de los semiconductores? Los dos niveles que pueden marcar el rumbo del sector

Puntos clave El índice de semiconductores SOX se mueve entre un soporte de 8.000–8.500 puntos y una resistencia de 10.500–11.000. Jonathan Krinsky, de BTIG, cree que las ventas de inversores que compraron a precios más altos dificultarán superar la resistencia. En Nvidia, Tomi Kilgore identifica una posible zona de soporte entre 142 y 152 dólares.

La IA tropieza y Wall Street gira hacia los valores de baja volatilidad

Puntos clave El ETF de baja volatilidad de Invesco gana más del 8% en el último mes, mientras el S&P 500 pierde casi un 4%. Los ETF de Invesco y Fidelity captan unos 30 millones y más de 55 millones de dólares, respectivamente. El fondo de iShares recibió casi 71 millones de dólares el lunes y acumula salidas de casi 263 millones en el último mes.

El dólar roza máximos de casi 20 meses ante el temor a una Fed más agresiva

Puntos clave El índice dólar supera los 102,5 puntos por primera vez en unas cuatro semanas y se acerca a sus máximos desde abril de 2025. El mercado asignaba un 86,5% de probabilidad a una subida de 25 puntos básicos en diciembre y un 13,5% a un alza de 50. El dólar supera los 159 yenes y vuelve a situar el riesgo de intervención japonesa en el foco del mercado.

Goldman ve margen para que vuelvan las compras a Wall Street pese a la presión de los tipos

Puntos clave Goldman Sachs atribuye parte de la resistencia del S&P 500 a la escasa exposición neta de los inversores. Los futuros bursátiles subían el miércoles por la mañana y el VIX volvía a situarse por debajo de 20. Rich Privorotsky espera que se reduzca la diferencia entre la volatilidad que descuentan las opciones y la observada en el mercado si no hay nuevas sorpresas negativas.

¿Hay rally tras el Día de los Veteranos? Lo que dice la última década del S&P 500

Puntos clave Wall Street abre con normalidad el Día de los Veteranos. SIFMA recomienda el cierre del mercado de bonos en dólares. Desde 2015, la mediana de rentabilidad del S&P 500 entre el festivo y el cierre del año ha sido del 2,51%. El bono estadounidense a diez años volvió a tocar el 5% tras el dato de inflación de octubre, lo que aumentó la presión sobre las tecnológicas.

22 acciones de empresas con un crecimiento de ventas extraordinario

Puntos clave 22 compañías del S&P 500 aumentaron sus ventas por acción al menos un 50% interanual y mejoraron sus márgenes y su flujo de caja libre. Micron (+373%) y Sandisk (+362%) encabezan el filtro. Nvidia registra un crecimiento del 108% y Palantir, del 96%. Super Micro Computer, Bloom Energy y Dell cumplieron los criterios de ventas y márgenes, pero quedaron fuera por su flujo de caja libre.

Jensen Huang debe seguir en Nvidia, pero la empresa tiene que dejar de depender de él

Puntos clave David Weidner defiende que Jensen Huang siga al frente de Nvidia y propone reforzar la supervisión del consejo. El columnista de MarketWatch pide un presidente independiente del consejo, un plan público de sucesión y mayor visibilidad para el equipo directivo. El peso de Nvidia en el S&P 500 extiende el riesgo a los inversores que siguen el índice.

Bitcoin recupera la media de 200 días y encara su primera gran prueba en los 76.052 dólares

Puntos clave Bitcoin rebota desde 72.677 dólares y recupera la media móvil de 200 días, situada en 73.117 dólares. La primera resistencia se sitúa entre 74.925 y 76.052 dólares. Por encima queda la media de 100 días, cerca de 77.621 dólares. Si pierde los 72.554 dólares, el foco volvería a los 70.000 dólares y, más abajo, a los 69.057.

El oro y la plata vuelven a temer a la Fed: los dos niveles que podrían acelerar las ventas

Puntos clave El oro y la plata vuelven a caer ante la posibilidad de que la Fed suba los tipos 50 puntos básicos en diciembre. Julius Baer vigila los 4.000 dólares por onza de oro y los 50 dólares por onza de plata. Una ruptura clara podría acelerar las ventas. El banco mantiene una visión favorable sobre el oro y neutral sobre la plata.

Anthropic pone a prueba el apetito de Wall Street por la IA con una valoración de hasta 1,4 billones de dólares

Puntos clave Anthropic prepara su salida al Nasdaq con un rango de 70 a 78 dólares por acción y una valoración de hasta 1,4 billones de dólares sobre una base totalmente diluida. La oferta base podría mover hasta 64.350 millones de dólares, a los que se sumarían 26.000 millones de una colocación privada. Julius Baer señala tres factores para valorar el negocio de Claude: la demanda empresarial, el precio de los modelos y los compromisos de capacidad de cómputo.

Wall Street abre con signo mixto: Dow Jones +0,18%. S&P 500 +0,95%. Nasdaq +1,57%

Del Nasdaq al mercado de divisas: por qué una corrección de la IA puede golpear a Australia y Canadá

Puntos clave La tecnología concentra el 55% de los flujos bursátiles transfronterizos brutos del G10 en 2026, con datos hasta el 4 de noviembre. Japón y Reino Unido destacan por el volumen captado. Al ajustar por el tamaño de cada mercado de divisas, sobresalen Australia, Canadá y Suecia. BofA ve al dólar australiano como la divisa más vulnerable si se enfría el entusiasmo por la IA. El euro y el dólar neozelandés parecen menos expuestos a ese factor.

Marks & Spencer quiere duplicar las ventas de alimentación y BofA mantiene su recomendación de compra

Puntos clave BofA mantiene su recomendación de Comprar Marks & Spencer y su objetivo de 490 peniques, un 7,6% por encima del precio de referencia del informe. El grupo aspira a duplicar las ventas de alimentación con un margen operativo en torno al 5%. Marks & Spencer prevé invertir 800 millones de libras al año y duplicar el dividendo del ejercicio 2026/27 hasta 8,4 peniques por acción.

ABN AMRO gana un 52% más y eleva su previsión de margen de intereses para 2026

Puntos clave ABN AMRO gana 940 millones de euros en el tercer trimestre, un 52% más interanual y un 21% por encima del consenso. El banco eleva su previsión de margen de intereses comercial para 2026 a más de 6.900 millones de euros. BofA mantiene su recomendación de Comprar y su objetivo de 48,10 euros, con un potencial del 11,5% sobre la cotización de referencia del informe.

TÉCNICAS REUNIDAS. Primer contrato en Suecia para una planta de e-SAF

1. Técnicas Reunidas ha comunicado que ha resultado adjudicataria, por parte de Alby PtX, de un contrato FEED (servicios de ingeniería de diseño) para el desarrollo de una planta a escala industrial de combustible sintético sostenible para aviación (e-SAF) en el municipio de Ånge (Suecia).

BofA recorta el objetivo de Infineon a 80 euros y aún le ve un 64,5% de potencial

Puntos clave BofA mantiene su recomendación de comprar Infineon, aunque rebaja el precio objetivo de 88 a 80 euros. El nuevo objetivo ofrece un potencial del 64,5% sobre los 48,63 euros de referencia del informe. Automoción sorprende al alza y la demanda de chips de potencia para IA supera la capacidad de producción.

Las solicitudes de hipotecas repuntan un 6,2% en EE.UU. y el tipo a 30 años baja al 7,21%

Puntos clave Las solicitudes de hipotecas en EE.UU. suben un 6,2% semanal, tras caer un 1,2% en la semana anterior. El índice de solicitudes para comprar vivienda repunta un 7,5% y el de refinanciación, un 4,5%. El tipo hipotecario a 30 años baja 9 puntos básicos, hasta el 7,21%.

La valoración de Nvidia cae a su nivel más bajo en 15 años. ¿Ganga o trampa valor?

Puntos clave Nvidia cotiza a 11,77 veces el beneficio esperado, su menor PER adelantado desde 2011 según FactSet. El descuento frente al S&P 500 ronda el 35%. Un recorte del 20% en el beneficio previsto elevaría su PER a 14,71 veces al precio actual. CoreWeave espera recibir 9.000 millones de dólares en anticipos y depósitos de clientes en tres meses.

FLASH últimas noticias empresariales

Petrobras gana 21.886 millones hasta septiembre, un 45,6% más, mejora previsiones y anuncia un dividendo. Cathay encarga 14 aviones Airbus más para avanzar en su plan de modernización de flota. Puig, Leroy Merlin, Aldi, Galletas Gullón y World Central Kitchen, premios UNO a 'Líderes de la Logística'.

Wall Street mantiene las alzas en preapertura: Futuros Dow Jones +0,15%. Futuros S&P 500 +0,84%. Futuros Nasdaq +1,87%

Tokenización: la próxima transformación de Wall Street y dónde buscar oportunidades

Puntos clave La tokenización amplía los usos de acciones y bonos. Distribución global, mercados privados y garantías concentran las oportunidades. La tecnología no garantiza liquidez ni elimina riesgos.

El oro ha estado en un mercado bajista desde enero. Katie Stockton prevé una recuperación en el futuro.

Puntos clave Stockton ve señales de rebote técnico en el oro. GLD presenta soporte en 360 dólares y resistencia en 405-410 dólares. La recuperación todavía necesita confirmar un cambio de tendencia.

El mercado ya contempla una subida de 50 puntos básicos: qué implica para las bolsas

Puntos clave El IPC mensual sube un 0,4%, por encima de lo esperado. El mercado incorpora la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre. El riesgo aumenta si el endurecimiento monetario se prolonga hasta 2027.

Compre esta acción vinculada a centros de datos que está preparada para subir casi un 60%, dice Jefferies.

Puntos clave Este valor tiene un potencial cercano al 60%, según Jefferies. Un nuevo contrato mejora las perspectivas del negocio. Noviembre gratis para nuevos clientes de CB Premium.

Take-Two ante el estreno de GTA VI: Meeks fija un objetivo de 293 dólares

Puntos clave Paul Meeks sitúa su objetivo para Take-Two en 293 dólares a dos años. Su tesis contempla 37 millones de copias de GTA VI durante el primer año. Las estimaciones citadas apuntan a un aumento del BPA ajustado cercano al 48% en el ejercicio fiscal 2028. El potencial depende del precio de entrada: aproximadamente un 38% desde 212 dólares y un 31% desde 223,80 dólares.

Nvidia y el riesgo China: New Street cifra la exposición en hasta 47.000 millones de dólares

Puntos clave New Street estima una exposición directa e indirecta a China de alrededor del 10% de los ingresos de Nvidia. La firma sitúa esa exposición entre 37.000 y 47.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2027. Su análisis incluye ventas en China y Hong Kong, así como demanda vinculada a clientes chinos atendida desde otros países. Para nosotros, la clave es distinguir entre ingresos expuestos, ventas realmente perdidas y capacidad de sustituir esa demanda.

Baron Capital anticipa un cambio de liderazgo en bolsa: cuatro valores para aprovecharlo

Puntos clave El Russell 2000 gana alrededor del 13% en 2026, frente a casi el 10% del S&P 500. Baron Capital ve oportunidades tras una década de peor comportamiento relativo. Valoraciones más bajas y una posible moderación de la inflación respaldan su tesis. Shake Shack, Waste Connections, Doncasters y Texas Roadhouse figuran entre sus apuestas destacadas.