Ormuz recupera el 76% de los flujos de crudo, pero la escasez de diésel persiste

Puntos clave Los flujos de crudo por Ormuz alcanzan unos 10,3 millones de barriles diarios, el 76% de los niveles anteriores a la guerra. Los productos refinados representan apenas el 11% de los envíos, frente a más del 20% antes del conflicto. Los daños en las refinerías del Golfo mantienen la escasez de diésel, pese a la recuperación del transporte de crudo. Los analistas citados por el Wall Street Journal no esperan una normalización completa hasta bien entrado 2027.

La vivienda llega a las elecciones un 74,4% más cara que en 2018, según Idealista

Puntos clave La vivienda usada se ha encarecido un 74,4% desde junio de 2018, hasta los 2.930 euros por metro cuadrado. Septiembre registra una subida interanual del 11,8%: el mercado acumula 21 meses de incrementos anuales de doble dígito. Los precios han aumentado un 79% en Madrid y se han más que duplicado en Valencia. El mercado llega a las elecciones con precios de venta y alquiler próximos a máximos y una oferta menguante.

La producción de hormigón crece un 7,5% hasta junio y alcanza su mayor volumen de los últimos 15 años

Luego seguiremos con las noticas de las cotizadas. Volvamos ahora al mercado y a las recomendaciones.

NVIDIA prepara el siguiente salto, y apunta al alza en el medio plazo

El valor renovó ayer sus máximos históricos, por encima de los de mayo, a la vez que el Nasdaq 100 superaba los suyos. El dato importa porque, desde mediados de 2025, la cotización se ha movido en un rango estrecho. Esa falta de dirección se ve sobre todo en el ratio frente al Nasdaq, casi plano desde hace un año y medio.

Air Liquide sorprende con una recompra de 4.000 millones en su plan BEYOND 2030 (valoración)

Puntos clave Air Liquide busca un crecimiento anual compuesto del 10% en el beneficio por acción recurrente entre 2025 y 2030. El plan contempla un crecimiento anual de ventas del 5% y una mejora acumulada del margen operativo de 400–600 puntos básicos. La asignación de capital superará los 40.000 millones de euros en 2026–2030, con inversión industrial, dividendos crecientes y recompras. La principal sorpresa positiva es una recompra de acciones de 4.000 millones de euros en 2027–2028. Renta 4 mantiene su recomendación de mantener, con un precio objetivo de 180,30 euros por acción.

El Tesoro adjudica 6.471 millones en letras y eleva la rentabilidad a un año por encima del 3%

Novartis podría mejorar sus guías de 2026 antes de acelerar el crecimiento en 2027

Puntos clave BofA reitera comprar Novartis, con un precio objetivo de 150 francos suizos, un potencial aproximado del 27,1% respecto al precio de referencia del informe. Espera un tercer trimestre en línea con el consenso y ve posibilidades de mejora de las guías de 2026 si los márgenes mantienen su fortaleza. Para 2027 proyecta un crecimiento de ingresos cercano al 8% y del beneficio por acción del 12%. Los datos clínicos de remibrutinib y el encuentro con inversores de noviembre serán catalizadores relevantes, mientras persiste el riesgo de los vencimientos de patentes.

BofA recomienda comprar AstraZeneca y ve un potencial alcista del 37%

Puntos clave BofA mantiene su recomendación de comprar AstraZeneca, con un precio objetivo de 16.500 peniques, un 37,1% por encima del precio de referencia del informe. Para el tercer trimestre prevé ingresos de 15.934 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 2,60 dólares, en línea con el consenso. La fortaleza de los tratamientos oncológicos contrasta con la presión de los genéricos sobre Farxiga. Los márgenes de 2027 y los resultados de los ensayos clínicos serán determinantes para la evolución del valor.

Neinor mejora sus previsiones, adelanta la retribución y extiende la visibilidad a 2028

Puntos clave Neinor Homes actualiza al alza sus guías de resultados para 2026 y 2027. La aceleración en la rotación de activos impulsa la mejora de las guías de 2027, adelanta la retribución y extiende la visibilidad a 2028. La actualización incorpora la evolución del negocio y los avances en la integración de AEDAS Homes. Los materiales para las entregas de 2026 ya estaban recepcionados y los de 2027 contratados, lo que limita el impacto de los costes de construcción a corto plazo.

UniCredit recibe luz verde para vender su filial rusa y prevé cerrar en 2027

Puntos clave Putin autoriza mediante decreto la reorganización y venta de la filial rusa de UniCredit. La entidad podrá separar el negocio de pagos y vender el 100% del negocio restante. UniCredit espera cerrar la operación en el primer semestre de 2027. El impacto negativo estimado en resultados asciende a 3.000–3.300 millones de euros. Renta 4 mantiene su recomendación de mantener, con un precio objetivo de 87,20 euros por acción.

BPCE toma un 7% de Sabadell: Renta 4 ve una oportunidad para impulsar su negocio

Puntos clave BPCE adquiere aproximadamente el 7% del capital de Banco Sabadell. La inversión es amistosa y busca una relación estable y de largo plazo, con representación en el Consejo. El grupo francés no tiene intención de superar el 9,9% del capital. Renta 4 mantiene su recomendación de sobreponderar, con un precio objetivo de 3,85 euros por acción.

Bankinter mantiene Comprar Neinor: dividendo cercano al 15% y potencial próximo al 30%

Puntos clave Bankinter mantiene Comprar Neinor Homes, con un precio objetivo de 21,10 euros frente al cierre de 16,56 euros. La promotora confirma sus guías para 2026 y 2027 y amplía la visibilidad de su negocio hasta 2028. Prevé distribuir 2,54 euros por acción con cargo a 2026 y 2,58 euros con cargo a 2027, con una rentabilidad por dividendo cercana al 15%.

Los 20 valores elegidos por Bankinter para invertir en Wall Street para lo que resta de año

Puntos clave Bankinter sustituye Meta por Lam Research en su cartera Top USA Selección de octubre, recogiendo beneficios tras el repunte de Meta. La cartera cayó un 2% en septiembre, frente al descenso del 4,3% del Dow Jones y del 0,5% del S&P 500. En 2026 acumula una rentabilidad del 11,7%, con la tecnología como principal apoyo.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales, en su valoración, y en las previsiones de resultados

BofA mantiene su apuesta contra los bonos a dos años, pero pierde convicción

Puntos clave Bank of America mantiene su apuesta por mayores rentabilidades en la deuda estadounidense a dos años, aunque reduce su convicción tras el último informe de empleo. La fortaleza económica, las condiciones financieras favorables y el riesgo energético siguen respaldando su tesis. La moderación de la Fed y la reducción de riesgo de los inversores introducen obstáculos para nuevas subidas de las rentabilidades.

Francia dispara su prima de riesgo: el mercado teme un contagio a la eurozona

Puntos clave Según Justin Low, de investingLive, el diferencial entre la deuda francesa y alemana a diez años ronda los 135 puntos básicos, tras superar los 150 la semana pasada. La ruptura de la zona de 80 puntos básicos refleja una fuerte revisión del riesgo fiscal francés. La señal decisiva será si la presión se extiende a otros emisores y se convierte en un problema más amplio de la eurozona.

Sabadell sube más de un 2,5% en Bolsa tras comprar BPCE un 7% de sus acciones, valoradas en 1.200 millones

La orden de Trump sobre el diésel rojo es poco probable que reduzca la mayoría de los precios en el surtidor

Puntos clave Patrick De Haan, de GasBuddy, considera que la orden sobre el diésel rojo ofrecerá un alivio limitado para la mayoría de los conductores. Las restricciones estatales, las complicaciones fiscales y la escasa disponibilidad dificultan su utilización. Según la información citada, el impuesto federal podría quedar aplazado, en lugar de eliminado. La medida no aumenta la oferta de combustible y podría generar tensiones locales de suministro durante la cosecha.

Morgan Stanley se vuelve neutral sobre el dólar con un sesgo alcista, se mantiene bajista sobre el yen

Puntos clave Morgan Stanley adopta una postura neutral sobre el dólar, con sesgo alcista y preferencia por comprar en las caídas. El banco mantiene su visión bajista sobre el yen por el atractivo de las operaciones de carry trade. Favorece la corona noruega frente al euro y la corona sueca como cobertura ante un encarecimiento de la energía. La debilidad del empleo estadounidense reduce el apoyo monetario al dólar, mientras una intervención japonesa sigue siendo un riesgo.

S&P 500 desafía el desplome de mitad de mandato

Puntos clave El S&P 500 acumulaba una subida del 13% hasta finales de septiembre, frente al 3% medio de los años de elecciones de mitad de mandato. Según Bank of America, el índice ha avanzado en los seis y doce meses posteriores a todas las elecciones de mitad de mandato desde la Segunda Guerra Mundial. La historia ofrece un contexto favorable, pero los beneficios, las valoraciones y los rendimientos de los bonos siguen siendo determinantes.

PMI del sector de la construcción de IHS S&P Global (Mensual) (Sep) 43,4 frente 43,0 anterior

La deuda francesa pone a prueba al BCE: subir tipos podría agravar la presión fiscal

El BCE debería resistir la presión para responder de forma agresiva al renovado choque inflacionista en Europa.

El Ibex supera los 19.400 puntos con Sabadell disparado tras la entrada de BPCE

Puntos clave El Ibex 35 abre con una subida del 0,66%, hasta los 19.427,5 puntos. Sabadell lidera los avances con un 3% tras conocerse la entrada de BPCE en su capital. El Brent baja hasta los 99,8 dólares por barril y el WTI retrocede a 88,8 dólares. Las principales bolsas europeas avanzan y la rentabilidad del bono español a diez años desciende al 4,1%.

Bolsas laterales y tecnología en máximos: el mercado vigila bonos y petróleo

Hoy: “Sin referencias convencionales, atención en bonos y petróleo. Bolsas laterales (¡tecnología desde máximos!).”

Las bolsas rozan máximos pese al petróleo a 100 dólares y las tensiones en la deuda

Puntos clave Apertura al alza: Eurostoxx +0,30%, futuros del S&P +0,10% y futuros del Nasdaq +0,15%. Las bolsas rozan máximos históricos pese al Brent cerca de 100 dólares y las tensiones en la renta fija. Los resultados empresariales, la resistencia del consumo y la inteligencia artificial sostienen el ánimo inversor. Francia, la inflación energética y la demanda internacional de deuda concentran los principales riesgos.

Europa abre al alza tras los máximos del Nasdaq, con los bonos bajo vigilancia

En una sesión de muchos vaivenes, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER de forma mixta y sin grandes cambios, con el Ibex-35 liderando las alzas, impulsado por el buen comportamiento de los bancos y, especialmente, de Santander (SAN), que “celebró” con una fuerte subida los resultados de la primera vuelta de las elecciones presidenciales brasileñas.

A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

Producción industrial de España (Anual) (Ago) 1,5% frente 2,5% anterior

Producción industrial de Francia (Mensual) (Ago) -0,3% frente 0,2% esperado y -0,6% anterior

Las bolsas europeas abren con alzas cercanas al medio punto porcentual: Eurostoxx 50 +0,45% a 6.270,50 puntos.

Eventos Empresariales del Día

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías: • Constellation Brands Inc. (STZ-US): 2T2027; • RPM International, Inc. (RPM-US): 1T2027

Los pedidos industriales alemanes se desplomaron un 10,6% en agosto, pero excluyendo el volátil sector del transporte, la caída subyacente fue de tan solo un 0,1%.

Indra lanza un programa temporal de recompra por 20 millones de euros para retribuir a directivos y empleados

El oro cae, pero los inversores resisten: la señal que dejan las tenencias de SPDR

Puntos clave El oro retrocede un 0,3%, hasta los 4.125 dólares, presionado por el aumento de los rendimientos del Tesoro. Las tenencias del SPDR Gold Trust permanecen cerca de sus máximos de los últimos meses, alrededor de 34 millones de onzas. La resistencia de las tenencias contrasta con la caída del precio, aunque no garantiza una recuperación inmediata.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? Los cuatro focos del mercado: tipos en Suiza, confianza alemana, empleo y China

Puntos clave Decisión sobre los tipos de interés del Banco Nacional Suizo (BNS). Encuesta IFO de clima empresarial alemán. Solicitudes de subsidio por desempleo de Estados Unidos. Reunión entre Trump y Xi y varias intervenciones de miembros de bancos centrales.

BPCE entra en Sabadell con un 7% valorado en cerca de 1.200 millones de euros

Puntos clave BPCE adquiere aproximadamente un 7% de Banco Sabadell y aspira a entrar en su consejo. La participación ronda los 1.200 millones de euros a precios de mercado; el desembolso real no se ha comunicado. Las entidades estudiarán acuerdos comerciales en varios negocios financieros.

BPCE compra un 7% de Sabadell, valorado en 1.200 millones, con el compromiso de no superar el 10%

Habrá ampliación.

Trump abre el diésel rojo a todos los compradores: un alivio fiscal limitado ante precios disparados

Puntos clave Trump ha firmado una orden para permitir que todos los compradores accedan al diésel teñido de rojo, hasta ahora reservado a usos fuera de carretera. La exención del impuesto federal supone un ahorro aproximado de 24 centavos por galón, frente a un precio medio cercano a 6,30 dólares. La medida no incrementa la oferta de combustible y su efecto sobre los precios mayoristas podría ser limitado. Los inventarios bajos y las interrupciones del suministro de Oriente Medio siguen condicionando el mercado.

Las bolsas europeas cotizan con sólidos avances en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,57% a 6.291 puntos.

Bitcoin se frena ante los 87.334 dólares: los niveles que decidirán su próximo movimiento

Resumen La zona de oscilación de 85.878 a 87.334 dólares limita el potencial alcista, mientras que las medias móviles horarias definen las próximas pruebas a la baja. Los compradores mantienen la ventaja.

La rupia india se acerca a mínimos históricos en medio de flujos de refugio hacia el dólar estadounidense y el prolongado estancamiento

La producción industrial de Brasil bajó un 0,6% en agosto y fue un 1,2% inferior a la de hace un año

El S&P 500 busca resistencia mientras los índices Nasdaq se encaminan hacia cierres récord.

Resumen Los compradores siguen teniendo el control, pero mantener el soporte y superar los próximos objetivos alcistas determinará si el repunte puede prolongarse.

El precio de la luz se dispara este martes por encima de los 200 euros/MWh por primera vez desde 2022

FLASH últimas noticias corporativas

Orion y Neinor Homes se asocian para levantar 1.097 viviendas en suelos de Aedas Homes. La ampliación de las bodegas Martín Códax, proyecto de interés autonómico. Hilton debuta con su marca Doubletree en Singapur.

La Bolsa brasileña se dispara casi un 9% tras la victoria del derechista Flávio Bolsonaro en primera vuelta

El regalo con licencia gana espacio en el retail especializado

El producto con licencia oficial ha dejado de ser cosa de jugueterías y papelerías. En los últimos años, marcas de moda y joyería de gran consumo han incorporado personajes y universos de ficción a sus colecciones.

Europa cierra con moderadas caídas mientras los beneficios sostienen la tesis alcista

Cierre moderadamente bajista en las bolsas europeas, en una jornada marcada por el equilibrio entre una actividad económica más resistente y las persistentes tensiones en inflación, energía y financiación.

El dólar desafía a los bajistas: tipos, petróleo y tecnología sostienen su fortaleza

Puntos clave Renta 4 Banco mantiene su escenario de fluctuación del euro entre 1,05 y 1,20 dólares a medio plazo. El cambio pasó de 1,18 dólares por euro al inicio de 2026 a 1,125 en el cierre del viernes citado. Los tipos estadounidenses, el petróleo y el atractivo de las grandes tecnológicas ofrecen posibles explicaciones para la fortaleza del dólar. En septiembre, el Nasdaq 100 ganó un 3,2%, mientras el EuroStoxx 50 perdió un 2,4%.