Morgan Stanley: la sal puede convertirse en el “nuevo petróleo” por el auge de las baterías de sodio

Puntos clave Morgan Stanley considera que las baterías de sodio-ion podrían abrir una nueva etapa estratégica para el almacenamiento energético. El banco estima que esta tecnología podría alcanzar una cuota del 20% del mercado de baterías en 2030 y del 37% en 2035.

Confianza del consumidor en la zona euro (Jun) -17,7frente -17,7 esperado y -17,7 anterior

Confianza del sector servicios en la zona euro (Jun) 3,2 frente 2,5 esperado y 2,6 anterior. Confianza industrial en la zona euro (Jun) -7,7 frente -7,8 esperado y -7,9 anterior. Confianza de empresas y consumidores en la zona euro (Jun) 95,0 frente 94,3 esperado y 93,7 anterior.

Subidas generalizadas en la preapertura de Wall Street: Futuros Dow Jones +0,37%. Futuros S&P 500 +0,72%. Futuros Nasdaq +1,09%

El S&P 500 apunta a una apertura alcista tras el acercamiento entre Washington y Teherán

Puntos clave Los futuros de Wall Street avanzan antes de una reunión prevista entre Estados Unidos e Irán sobre el estrecho de Hormuz. Los futuros del S&P 500 suben un 0,5%, los del Dow Jones un 0,2% y los del Nasdaq 100 un 0,8%. El mercado descuenta una posible desescalada tras el acuerdo para retomar conversaciones y detener los enfrentamientos. Deutsche Bank advierte de que la situación sigue siendo frágil por las disputas sobre el control y los costes de tránsito por Hormuz.

Julius Baer: las nuevas hostilidades en Oriente Medio no logran tensionar de forma sostenida al petróleo

Puntos clave Las nuevas hostilidades entre Irán y Estados Unidos no han provocado una reacción sostenida en el mercado del petróleo. Julius Baer interpreta los últimos episodios como una dinámica de represalias limitadas y negociación en torno al control del estrecho de Hormuz. El crudo ha repuntado solo de forma temporal y se mantiene cerca de los 70 dólares por barril. La entidad mantiene una visión cauta y espera más presión bajista a largo plazo por un mercado con oferta abundante.

El empleo de EE.UU. marcará el tono de los mercados antes del festivo del 4 de julio

Puntos clave La semana será más corta en Estados Unidos por la festividad del Día de la Independencia, pero concentrará referencias macro relevantes. El informe oficial de empleo de junio se publicará el jueves y será la principal referencia para los mercados antes del largo fin de semana festivo. Los inversores tratarán de comprobar si la volatilidad reciente respondió a un deterioro real de los fundamentales o a ajustes técnicos de fin de trimestre. El mercado laboral estadounidense sigue siendo clave para evaluar la resistencia del consumo y las expectativas de aterrizaje suave. El Foro del BCE en Sintra, los datos de inflación europea, los PMIs de China y varias citas geopolíticas añadirán más focos de atención.

Divisas: “El empleo aguantará bien y el dólar seguirá apreciado.”

EuroDólar (€/USD): Tras la revisión a mejor del PIB del 1T 2026 (+2,7% a/a vs. +2,0% ant), los datos de empleo no reflejarán tensiones en el mercado laboral (Tasa de Paro 4,3%, sin cambios, y Creación de Empleo No Agrícola +110k est vs. +172k ant) mientras la Confianza del Consumidor probablemente mejore (94,7 est vs. 93,1 ant). El temor a una Fed dura se avivará y el dólar continuará apreciado. Rango estimado (semana): 1,131/1,151.

“La semana pasada NY retrocedió todos los días, por primera vez en 2026.”

Esta coincidencia estadística no tiene más relevancia que cualquier otra estadística de resultado infrecuente, pero podría estar poniendo de manifiesto que el mercado se vuelve más cauto.

Masa monetaria M3 en la zona euro (Anual) (May) 3,2% frente 2,7% esperado y 2,7% anterior

El Ibex 35 pierde los 19.400 puntos en la apertura presionado por la tensión geopolítica

Puntos clave El Ibex 35 arranca la sesión con una caída del 0,42% y pierde el nivel de los 19.400 puntos. El petróleo repunta tras los últimos bombardeos en Oriente Próximo, con el Brent en torno a 72,6 dólares. EE.UU. e Irán habrían acordado cesar temporalmente las hostilidades y continuar las conversaciones técnicas. Redeia, Sacyr y Amadeus lideran las caídas en la apertura del selectivo español. Puig, Indra y Repsol se sitúan entre los valores más alcistas en los primeros compases de negociación.

El mercado entra en una nueva fase: menos liquidez, menos recompras y más exigencia en beneficios

Puntos clave El mercado podría estar entrando en un cambio de régimen tras años dominados por liquidez, expansión de múltiplos y recompras de acciones. La fortaleza de la economía estadounidense dificulta una rápida bajada de tipos por parte de la Reserva Federal.

Apertura sin grandes movimientos en las plazas europeas después de un fin de semana de reescalada entre Estados Unidos e Irán

Puntos clave Las bolsas europeas abren sin grandes movimientos, mientras los futuros estadounidenses avanzan con fuerza moderada. El acuerdo temporal entre EE.UU. e Irán permite estabilizar el Brent en torno a los 72 dólares por barril. El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz sigue ralentizado tras los recientes ataques a buques mercantes. Samsung y SK Hynix caen con fuerza por el temor a que sus planes masivos de inversión presionen los márgenes futuros. La semana estará marcada por los datos de empleo de EE.UU., la inflación de la eurozona, los PMIs y el foro de bancos centrales en Sintra.

La tesis de “vender América” se desinfla: el capital global sigue apostando por EE.UU.

Puntos clave La tesis de “vender América” ha perdido fuerza: los activos estadounidenses siguen atrayendo capital extranjero. Los inversores internacionales invirtieron más de 1,4 billones de dólares en activos estadounidenses en los 12 meses hasta abril de 2026. El mercado bursátil de EE.UU. continúa representando cerca de la mitad de la capitalización global. El dólar mantiene su papel dominante como moneda de reserva, pese al debate sobre deuda, déficits y sanciones financieras. La fortaleza institucional, la profundidad de sus mercados, la innovación y la rentabilidad empresarial siguen respaldando el liderazgo estadounidense.

Comentario Apertura: Las bolsas afrontan una semana clave marcada por geopolítica, tecnología y datos macro

Puntos clave Las bolsas afrontan una semana clave, con el cierre del primer semestre y varios focos de riesgo abiertos. La tregua entre EE.UU. e Irán sigue siendo frágil, aunque ambas partes han acordado cesar las hostilidades y retomar las negociaciones. El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz será una de las principales referencias para petróleo, inflación energética y sentimiento de mercado. El sector tecnológico continuará bajo vigilancia tras una semana de elevada volatilidad y rotaciones dentro del universo de la inteligencia artificial. La agenda macro será intensa, con inflación en la eurozona, PMIs finales y el informe de empleo de EE.UU. como grandes referencias.

A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

El IPC español se mantiene en el 3,2% en junio y sigue por encima del 3% por cuarto mes consecutivo

Puntos clave El IPC español se mantuvo en junio en el 3,2% interanual, encadenando tres meses consecutivos en ese nivel. La inflación acumula cuatro meses por encima del 3%, pese a la moderación de los carburantes. La inflación subyacente se moderó una décima, hasta el 2,9%, lo que supone una señal algo más favorable. Electricidad y gas presionaron al alza los precios, mientras que los combustibles y lubricantes para vehículos tiraron a la baja. El INE publicará el dato definitivo del IPC de junio el próximo 15 de julio.

El IPC español se mantiene en junio en el 3,2% y la inflación subyacente se modera al 2,9%

Las bolsas europeas abren planas en preapertura: Eurostoxx 50 +0,06% a 6.225,05 puntos.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • ACS: descuenta derecho de suscripción preferente correspondiente al dividendo flexible por importe bruto por acción de EUR 1,866; paga el día 15 de julio; • Indra (IDR): Junta General de Accionistas (1ª convocatoria); • Inmobiliaria del Sur (ISUR): descuenta dividendo complementario ordinario de 2025 por importe bruto de EUR 0,39 por acción; paga el día 1 de julio;

EE.UU. e Irán pausan las hostilidades y se reanuda el tránsito marítimo por Ormuz

Puntos clave Estados Unidos e Irán han acordado pausar las hostilidades y permitir de nuevo el libre tránsito comercial por el estrecho de Ormuz. El acuerdo llega tras un fin de semana de ataques cruzados que elevó el riesgo sobre el suministro energético mundial. EE.UU. atacó objetivos militares iraníes después de que un petrolero comercial fuera alcanzado por un proyectil en Ormuz. Kuwait y Bahréin denunciaron ataques con misiles y drones iraníes, mientras varios países del Golfo condenaron la escalada. El petróleo repunta de forma moderada, aunque la clave será si el tráfico marítimo se normaliza realmente en los próximos días.

¿Qué debemos tener en cuenta en los mercados esta semana?

Puntos clave La semana será intensa para los mercados, aunque más corta por el festivo del Día de la Independencia en Estados Unidos. Wall Street cerrará antes el jueves y permanecerá cerrado el viernes, lo que puede concentrar la volatilidad en las primeras sesiones. La tensión entre Estados Unidos e Irán vuelve a ser un foco principal tras el ataque al buque Kiku en el estrecho de Ormuz. El tráfico marítimo por Ormuz continúa, pero las primas de seguro y el riesgo geopolítico siguen limitando la normalización del transporte energético. El sector tecnológico y la inteligencia artificial seguirán bajo vigilancia, con los inversores exigiendo más pruebas de rentabilidad tras el fuerte gasto en capex.

Perspectivas del mercado para la semana del 29 de junio al 3 de julio.

Puntos clave La semana del 29 de junio al 3 de julio estará marcada por la inflación de la eurozona y el informe de empleo de Estados Unidos. El lunes arranca con una agenda ligera y sin grandes referencias para el mercado de divisas. El martes destacarán el PIB de Reino Unido y Canadá, junto con la confianza del consumidor y las vacantes JOLTS en EE.UU. El miércoles se publicarán los PMI manufactureros y el IPC de la eurozona, además de varias intervenciones de banqueros centrales en Sintra. El jueves será la jornada clave, con el IPC de Suiza y el informe laboral estadounidense, incluyendo nóminas no agrícolas, salarios y tasa de paro.

Principales eventos de hoy: agenda ligera, con el IPC de España como referencia europea

Puntos clave La agenda de hoy llega con pocas referencias de primer nivel. En Europa, el foco estará en el IPC preliminar de España, donde se espera una moderación de la inflación. En EE.UU., la única referencia destacable será el índice manufacturero de la Fed de Dallas, de bajo impacto para mercado. Christine Lagarde hablará por la tarde, aunque se espera una intervención de tono neutral. El mercado seguirá mirando más hacia el informe de empleo de EE.UU. y, sobre todo, hacia los próximos datos de inflación.

Las bolsas europeas cotizan con moderados avances en preapertura: Futuros Dow Jones +0,31% a 6.275 puntos.

Se avecina una prueba importante para el mercado de valores, y Morgan Stanley advierte que la Reserva Federal no rescatará a los inversores.

Puntos clave Morgan Stanley advierte de una prueba importante para la bolsa estadounidense. El riesgo principal no sería tanto una subida de tipos, sino el endurecimiento de la liquidez. Mike Wilson cree que la Fed de Kevin Warsh no acudirá rápidamente al rescate si el mercado corrige.

Bankinter mantiene su apuesta por semiconductores pese a las fuertes subidas. Estos son los valores elegidos.

Puntos clave La cartera temática de semiconductores acumula una subida del 110% en 2026. El sector sigue apoyado por la inversión en IA, centros de datos y chips avanzados. Micron, AMD, Applied Materials y Lam Research lideran las mayores revalorizaciones del año.

Aquí están los valores más sobrecomprados y sobrevendidos después de una semana volátil.

Puntos clave La volatilidad de la semana dejó varios valores en zona clara de sobrecompra y otros en niveles extremos de sobreventa. Western Digital y Applied Materials destacan entre los valores más sobrecomprados tras fuertes subidas semanales. Accenture, Fox y Leidos figuran entre los títulos más castigados, con RSI por debajo de 30.

Bank of America señala cinco tecnológicas con fuerte potencial para la segunda mitad del año

Puntos clave Bank of America identifica cinco valores tecnológicos con potencial para la segunda mitad del año. Nvidia, Meta, Snowflake, Dynatrace y Sandisk figuran entre sus principales ideas de compra. La inteligencia artificial sigue siendo el hilo conductor, aunque cada valor ofrece una exposición distinta al ciclo tecnológico.

Este indicador de temor en el sector tecnológico se acerca a su nivel más alto en dos décadas. Los inversores deberían preocuparse.

Puntos clave El VIX ya no refleja por completo el nerviosismo real del mercado tecnológico. El VXN, ligado al Nasdaq-100, se acerca a niveles relativos no vistos en casi dos décadas. La volatilidad se concentra en IA, semiconductores y grandes tecnológicas, no en todo el mercado.

BOLSAS: "El delicado equilibrio tras los máximos"

Puntos clave Los máximos bursátiles reflejan no solo crecimiento, sino también el impacto del efecto riqueza. La inteligencia artificial sigue actuando como principal motor de beneficios y flujos de inversión. El riesgo es que el mercado depende cada vez más de que inflación, energía, Fed y resultados empresariales encajen al mismo tiempo.

Goldman avisa: el verdadero riesgo para las carteras es un nuevo shock de tipos

Puntos clave Goldman Sachs considera que las opciones put sobre bonos son una de las mejores coberturas ante un nuevo shock de tipos. El riesgo principal no es una recesión inmediata, sino que los tipos de corto plazo sigan elevados durante más tiempo. El banco se muestra menos favorable al oro como cobertura, por el impacto de los tipos reales altos y un dólar más fuerte.

Bank of America alerta: el Nasdaq se acerca a zona de burbuja por el tirón de los semiconductores

Puntos clave Bank of America advierte de que el Nasdaq se acerca a niveles compatibles con riesgo de burbuja. La presión procede especialmente del fuerte comportamiento de tecnología y semiconductores. El indicador BRI de la firma sitúa al Nasdaq justo por debajo del umbral crítico de 0,8.

S&P recorta el crecimiento de España, pero aún triplicará a la eurozona. ¿Qué valores se verán beneficiados?

Puntos clave S&P rebaja al 1,7% su previsión de crecimiento para España en 2026. Aun así, España crecería más del triple que la eurozona, estimada en apenas el 0,5%. La agencia eleva la previsión de inflación española al 3,3% este año.

Los mínimos de marzo, bastión clave para los alcistas del IBEX 35

El selectivo español ha pulverizado con autoridad los máximos históricos que venía formando desde febrero, acumulando a finales del presente mes de junio una rentabilidad del +12,35% en el año. De esta forma, el IBEX 35 vuelve a superar con claridad a sus principales homólogos europeos (DAX +1,78% y Euro Stoxx 50 +8,16%).

Uno de los gestores más reputados del mundo está vendiendo sus acciones de semiconductores. Veamos por qué.

Puntos clave Dan Niles está reduciendo exposición a hiperescalares y semiconductores tras las fuertes subidas. El riesgo principal es que el gasto en inteligencia artificial no genere retornos tan rápidos como espera el mercado. El inversor teme que las compañías empiecen a buscar modelos de IA más baratos para contener costes.

Estos son los valores españoles que Técnicamente son Compra

Puntos clave El boletín técnico selecciona un grupo reducido de valores con señal de compra. Hay compras de medio plazo, compras especulativas y señales condicionadas a superar resistencias. La clave está en respetar los soportes y niveles de activación marcados en cada gráfico.

¿Oportunidad en chips? Fundstrat recuerda que caídas similares acabaron en fuertes subidas

Puntos clave Tom Lee ve la caída de los semiconductores como una oportunidad de compra. Desde 2011, desplomes similares del sector han sido seguidos normalmente por fuertes rebotes. La clave está en que la visibilidad del gasto en IA es hoy mayor que en anteriores fases de debilidad.

Wall Street mira más allá de la IA: cinco sectores olvidados que pueden sorprender

Puntos clave Citrini Research cree que la atención excesiva sobre la IA puede abrir paso a una rotación hacia sectores olvidados. Aerolíneas, residencias de mayores, eventos en vivo, mercados financieros y pagos aplazados aparecen entre sus temas preferidos. La tesis central es buscar oportunidades en narrativas pequeñas, menos concurridas y con potencial de sorpresa.

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a fin de año, ya que afirma que las conversaciones sobre IA e Irán se acercan a un escenario de "cielo azul" para las acciones.

Un factor podría mantener las acciones de chips en una montaña rusa durante el futuro previsible.

Puntos clave Los ETF apalancados sobre semiconductores están amplificando la volatilidad del sector. La corrección afecta especialmente a memoria y valores ligados al auge de la IA. Micron puede marcar el tono de corto plazo para Samsung, SK Hynix y el conjunto del sector.

China adelanta a EE.UU. en la percepción minorista sobre el liderazgo global en IA

Puntos clave Los inversores minoristas sitúan ya a China ligeramente por delante de EE.UU. en la carrera global de la IA. La percepción de rentabilidad bursátil a largo plazo se ha equilibrado: la ventaja de EE.UU. sobre China se reduce con fuerza. El entusiasmo por las acciones de IA se modera, pero los inversores siguen viendo oportunidades en plataformas, empresas especializadas y semiconductores.

Morgan Stanley dice que los inversores deberían aprovechar esta acción tecnológica que está lista para superar al mercado.

Puntos clave Morgan Stanley eleva su recomendación sobre CDW a sobreponderar. El banco fija un precio objetivo de 170 dólares, con un potencial cercano al 38% frente al cierre previo. La tesis se apoya en valoración atractiva, recuperación operativa y demanda de servidores, almacenamiento y redes.

Cuatro sorpresas que podrían agitar los mercados en el tercer trimestre

Puntos clave Bret Jensen plantea cuatro posibles sorpresas para el tercer trimestre. El autor ve riesgo de caída adicional en SpaceX y posible retraso en la OPV de OpenAI. También advierte de una posible reapertura de tensiones en Ormuz y un repunte del VIX por encima de 30.

Philippe Laffont, gestor de alto rendimiento, explica su mayor operación en el sector de la IA.

Puntos clave Philippe Laffont prefiere jugar la IA a través de proveedores de semiconductores y equipos. Su tesis evita tener que acertar qué chip será el ganador: todos necesitarán capacidad de fabricación. Taiwan Semiconductor, Lam Research y Applied Materials figuran entre sus mayores apuestas.

A Wall Street le encantan las acciones de crecimiento, pero estas 10 "perdedoras" están listas para ganar.

Puntos clave Mark Hulbert cuestiona la obsesión de Wall Street por las grandes historias de crecimiento, especialmente tras la euforia inicial con SpaceX. El argumento central es que las expectativas de crecimiento extremo rara vez se cumplen de forma persistente. El enfoque contrario apunta a compañías poco populares, con bajo crecimiento reciente, pero valoraciones más razonables.

Las grandes preguntas a las que se enfrenta ahora mismo el mercado alcista

Puntos clave El mercado alcista impulsado por la IA sigue vigente, pero entra en una fase más exigente. La rotación desde las grandes tecnológicas hacia memoria, semiconductores e infraestructura plantea dudas sobre la solidez del liderazgo. Tipos, petróleo, posicionamiento inversor y exceso de optimismo en beneficios serán claves para la segunda mitad de 2026.

Comprar las caídas ya no parece una oportunidad: parece una señal de complacencia

Puntos clave La estrategia de comprar cada caída se ha convertido en una convicción casi generalizada en Wall Street. El análisis histórico muestra que este enfoque puede quedar muy por detrás de una estrategia simple de comprar y mantener. Cuanto más extendida está la idea de que las caídas siempre se compran, mayor es el riesgo de complacencia.

La bolsa necesita más líderes: Julius Baer apuesta por diversificar más allá de la tecnología

Puntos clave La caída de tecnológicas y semiconductores recuerda el riesgo de una bolsa demasiado concentrada. Julius Baer mantiene una visión positiva sobre la IA a largo plazo, pero advierte de valoraciones exigentes y posicionamiento excesivo. La siguiente fase del mercado podría favorecer una mayor diversificación por regiones y sectores.

El petróleo vuelve a la “nueva normalidad”: Julius Baer ve el crudo en 70 dólares

Puntos clave El mercado del petróleo se normaliza con rapidez tras el shock de Ormuz. Las exportaciones de Oriente Medio ya estarían por encima del 80% de los niveles previos a la crisis. Julius Baer mantiene una visión cauta y rebaja su previsión a tres meses hasta los 70 dólares.

La guerra de precios amenaza con enfriar las esperadas OPV de OpenAI y Anthropic

Puntos clave Una posible guerra de precios en IA amenaza con enfriar el entusiasmo por las futuras salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic. Los clientes empiezan a cuestionar si merece la pena pagar precios elevados por modelos avanzados cuando alternativas más baratas cubren muchas tareas. Los inversores parecen más cómodos en chips, nube e infraestructura que en los propios modelos de IA.