MINUTO A MINUTO

El primer ministro británico afirmó que no "elaborará el presupuesto" mientras se enfrenta a preguntas sobre el aumento de los rendimientos de los bonos.
El primer ministro británico, Andy Burnham, eludió una pregunta sobre si aumentaría los impuestos, dado que la rentabilidad de los bonos del Estado ha alcanzado máximos de 18 años. Burnham sí afirmó que su gobierno respetará las normas fiscales.
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Wall Street vuelve a caer: el bono a diez años alcanza niveles de 2023
Puntos clave Los futuros del Nasdaq caen un 0,6%. El bono estadounidense a diez años alcanza el 4,81%. La tecnología vuelve a ser el sector más vulnerable.
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La mayor aerolínea europea advierte que los precios del combustible para aviones podrían alcanzar los 140 dólares este invierno
Puntos clave Ryanair recorta su capacidad para este invierno. El combustible sin cubrir alcanza los 140 dólares. La compañía anticipa vuelos más caros en Europa.
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El oro se desploma más de un 8%: ¿se acerca la gran oportunidad de compra?
Puntos clave El oro acumula una caída superior al 8% desde sus máximos. Los vendedores mantienen el control por debajo de 4.360-4.361 puntos. La pérdida de 4.329 abriría la puerta a nuevos descensos.
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Comentario Media Sesión: El Ibex pierde los 19.800 puntos con el petróleo rozando los 95 dólares
Puntos clave El Ibex 35 cae un 0,25%, hasta los 19.773,5 puntos. El petróleo Brent se mantiene cerca de los 95 dólares. Cirsa se dispara más de un 18% tras anunciar su fusión con Lottomatica. Indra y las compañías vinculadas a las energías renovables lideran las caídas.
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El S&P 500 rompe un soporte importante
Puntos clave: • El S&P 500 pierde el soporte de los 7.640 puntos. • El mercado asigna un 67% de probabilidad a una subida de tipos. • La inflación y la guerra entre EE. UU. e Irán marcarán el próximo movimiento.
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Bank of America ve otro 20% de subida en Microsoft: esta es su gran ventaja en inteligencia artificial
Puntos clave: • Bank of America eleva su precio objetivo hasta 600 dólares. • Microsoft podría conservar un potencial alcista del 20%. • Sus chips propios reducen hasta un 40% el coste operativo.
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El Gobierno cifra en 338.000 los extranjeros regularizados en proceso extraordinario afiliados a la Seguridad Social

Oracle podría seguir siendo un rezagado crónico
Puntos clave: • El flujo de caja libre de Oracle se ha vuelto negativo. • La acción pierde un 40% desde agosto de 2025. • El mercado vigilará el gasto en IA y las necesidades de financiación.
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Bankinter mantiene su apuesta por los semiconductores: estas son sus diez compañías elegidas
Puntos clave: • La cartera de Bankinter gana un 66% en 2026. • Los beneficios del sector crecerán más del 90%. • Micron, Nvidia y Qualcomm presentan los PER más bajos.
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Cirsa: fusión por absorción de Cirsa por Lottomatica (valoración)
Puntos clave: • Lottomatica absorberá Cirsa mediante una operación íntegramente en acciones. • El canje y el dividendo valoran Cirsa en 18,11 euros por acción. • Renta 4 mantiene una valoración de 23 euros y considera insuficiente la contraprestación.
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JPMorgan considera que los tipos elevados no impedirán necesariamente nuevas ganancias bursátiles.
Puntos clave: • El repunte de las rentabilidades podría reflejar fortaleza económica y no únicamente riesgo fiscal. • JPMorgan considera que los tipos elevados no impedirán necesariamente nuevas ganancias bursátiles. • Las bolsas internacionales y emergentes presentan valoraciones más atractivas que Wall Street.
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Los concursos de acreedores bajan un 3,7% hasta agosto y la creación de empresas sube un 9,4%, según Experian

Josh Brown revela cómo gestionar dos de las acciones más explosivas del mercado
Puntos clave Amphenol y Dell acumulan fuertes revalorizaciones gracias al despliegue de la inteligencia artificial. Josh Brown mantiene ambas posiciones, pero eleva los niveles de control del riesgo. Las medias de 50 y 200 sesiones determinan cuándo reducir o cerrar las inversiones.
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El precio de la vivienda usada en España sube un 12,5% en agosto, según Idealista

BlackRock redobla su apuesta por Indra y eleva su inversión hasta 371 millones
Puntos clave BlackRock eleva su participación en Indra desde el 3% hasta aproximadamente el 3,5%. La posición está valorada en alrededor de 371 millones de euros. El movimiento refuerza el respaldo institucional al crecimiento de Indra en defensa.
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BlackRock aumenta su participación en Indra hasta el 3,5%, con un valor de 371 millones de euros
Habrá ampliación.

El euríbor roza el 3% y anticipa un nuevo golpe para las hipotecas variables
Puntos clave El euríbor se aproxima al 3% ante el cambio de expectativas sobre el BCE. El mercado empieza a contemplar dos subidas de tipos o un incremento de 50 puntos básicos. Las hipotecas y la financiación empresarial se encarecerán, pero mejorará la remuneración del ahorro.
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HBX Group acelera su apuesta por la IA para revolucionar la gestión hotelera
Puntos clave HBX Group integrará la inteligencia artificial predictiva de Vorsee en sus plataformas. Los hoteles podrán anticipar la demanda y automatizar decisiones comerciales. El acuerdo refuerza la estrategia tecnológica y el potencial de mejora de márgenes de HBX.
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HBX Group se une a la suiza Vorsee para integrar inteligencia artificial predictiva en la gestión hotelera

Wall Street cotiza prácticamente plano en preapertura: Futuros Dow Jones +0,02%. Futuros S&P 500 -0,01%. Futuros Nasdaq -0,13%

Muzinich lanza una seria advertencia: el mercado está subestimando el regreso de la inflación
Puntos clave Los mercados podrían estar subestimando las nuevas presiones inflacionistas. Los valores financieros, energéticos y de materiales baten a la tecnología. Muzinich favorece la deuda emergente de corta duración y el crédito high yield.
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IPP de Italia (Anual) (Jul) 7,8% frente 5,8% anterior
IPP de Italia (Mensual) (Jul) 2,4% frente 0,0% anterior.

El Ibex pierde los 19.800 puntos con el petróleo al borde de los 95 dólares
Puntos clave El Ibex 35 abre con un descenso del 0,17%, hasta los 19.790 puntos. El petróleo se aproxima a los 95 dólares por la escalada en Oriente Medio. La energía y los bonos vuelven a condicionar el comportamiento de las bolsas.
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El bono de Estados Unidos se acerca al 5%: el nivel que podría romper el mercado
Puntos clave El bono estadounidense a diez años se acerca al peligroso umbral del 5%. La deuda pública, la guerra con Irán y la inversión en IA presionan las rentabilidades. Los expertos no observan todavía señales de una crisis en el mercado de deuda.
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Bankinter advierte de nuevos goteos a la baja: el petróleo y los bonos asfixian a las bolsas
Puntos clave El petróleo supera los 95 dólares y mantiene la presión sobre los bonos. Las elevadas rentabilidades de la deuda penalizan especialmente a la tecnología. Bankinter espera que continúe el goteo bajista de las bolsas.
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Las bolsas europeas abren a la baja ante un cóctel de petróleo caro, inflación y tipos elevados
Puntos clave Las bolsas europeas apuntan a una apertura bajista por la escalada en Oriente Medio. El petróleo, la inflación y la preocupación fiscal disparan las rentabilidades de los bonos. El mercado espera los datos de empleo de Estados Unidos y los resultados de Broadcom.
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Comentario Apertura: Oriente Medio vuelve a sacudir las bolsas. El petróleo y los bonos disparan las ventas.
Puntos clave La escalada en Oriente Medio presiona al alza el petróleo y los rendimientos de los bonos. Los sectores tecnológicos y cíclicos vuelven a ser los más penalizados. Las bolsas europeas apuntan a una nueva apertura a la baja.
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A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

El paro se dispara en agosto: 44.419 desempleados más y el peor dato desde 2019
Puntos clave El paro registrado aumentó en 44.419 personas durante agosto. Se trata del mayor incremento para este mes desde 2019. El final de la temporada turística castigó especialmente a los servicios.
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Balance presupuestario de Francia (Jul) -145,9B frente -106,8B anterior

Las bolsas europeas abren con descensos generalizados: Eurostoxx 50 -0,18% a 6.357,75 puntos.

¿Cuáles son los principales eventos económicos del día de hoy? El empleo privado ADP será la principal referencia
Puntos clave El empleo privado ADP será la principal referencia de Estados Unidos. El Banco de Canadá mantendría los tipos de interés en el 2,25%. La sesión europea presenta una agenda económica de escasa relevancia.
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Estados Unidos golpea las defensas de Irán y dispara el riesgo de una guerra regional
Puntos clave Estados Unidos atacó las defensas aéreas, los radares y las comunicaciones de Irán. Teherán respondió con misiles contra Jordania y ataques aéreos sobre Baréin. Trump asegura que no pretende obligar a Irán a regresar a las negociaciones.
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El 'efecto Shakira' dispara un 72,3% las reservas de vuelos a Madrid desde Europa y el resto de España

El petróleo se dispara: el crudo estadounidense supera los 90 dólares tras la represalia de Irán
Puntos clave El Brent supera los 95 dólares y el crudo estadounidense rebasa los 90 dólares. Irán habría respondido a los ataques de Estados Unidos con acciones contra Kuwait, Jordania y Baréin. La escalada amenaza el tránsito de petroleros por el estrecho de Ormuz.
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Eventos Empresariales del Día
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías: • Broadcom (AVGO-US): 3T2026; • Five Below (FIVE-US): 2T2026; • Hewlett Packard Enterprise (HPE-US): 3T2026;
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Airbus presentará una nueva propuesta a los sindicatos este jueves tras la continuidad de la huelga

Cirsa y la italiana Lottomatica anuncian su fusión
Puntos clave: Los accionistas de Cirsa recibirán 0,668 acciones de Lottomatica por cada título. El nuevo grupo alcanzará un EBITDA ajustado próximo a 2.000 millones de euros. La operación incluye repartos de capital por más de 1.000 millones de euros.
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Las bolsas europeas extienden las caídas en la jornada de hoy: Futuros Eurostoxx 50 -0,38% a 6.350 puntos.

Amper desembarca en Mozambique con un nuevo contrato energético
Puntos clave Amper fabricará seis estructuras offshore. El pedido generará 24.000 horas de trabajo. La entrega está prevista para mediados de 2027.
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La Fed vuelve a amenazar con una subida de tipos y sacude a Wall Street
Puntos clave Michael Barr, gobernador de la Reserva Federal, advierte de que la inflación continúa siendo demasiado elevada y abre la puerta a una subida de tipos si no se modera pronto. La solidez del crecimiento económico y del mercado laboral reduce la urgencia de comenzar a recortar los tipos de interés. Las declaraciones han aumentado la presión sobre Wall Street, con fuertes caídas en los futuros del Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones.
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Bank of America elige a UBS como una de sus grandes apuestas. Estos son los motivos.
Puntos clave Bank of America reitera su recomendación de compra sobre UBS y establece un precio objetivo de 51 francos suizos, con un potencial alcista del 15,2%. El nuevo compromiso regulatorio permitiría cubrir con instrumentos AT1 parte de las exigencias relacionadas con las filiales extranjeras, evitando un impacto de hasta 20.000 millones de dólares sobre el capital CET1. La firma incluye a UBS entre sus 25 valores preferidos para 2026 y en su lista Europe 1 de mejores ideas de inversión.
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Una inquietante señal en las pequeñas compañías anticipa caídas de hasta el 14%
Puntos clave El Russell 2000 dejó en agosto una señal técnica que únicamente se había registrado otras cinco veces. En todos los precedentes, las pequeñas compañías estadounidenses cayeron durante los cuatro meses siguientes. El descenso medio posterior alcanzó el 13,57%, según los cálculos de BTIG. La subida de los rendimientos de los bonos y el riesgo de nuevos aumentos de tipos añaden presión sobre las pequeñas empresas. Septiembre es históricamente el peor mes del año para las compañías de pequeña capitalización.
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Wolfe Research alerta: estas acciones podrían desplomarse tras sus próximos resultados
Puntos clave Wolfe Research alerta del riesgo de fuertes caídas si determinadas compañías decepcionan con sus resultados. Yum! Brands, Nike y Chewy presentan algunas de las puntuaciones más bajas en calidad de beneficios. Amazon y Meta también aparecen entre las grandes tecnológicas señaladas por el análisis.
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Septiembre amenaza a Wall Street, pero esta señal podría salvar al S&P 500
Puntos clave Septiembre es históricamente el peor mes para el S&P 500, pero su posición técnica actual reduce el riesgo de una gran corrección. Desde 1950, el índice ha ganado de media un 0,2% en septiembre cuando comienza el mes por encima de su media móvil de 200 sesiones. El S&P 500 terminó agosto alrededor de un 8% por encima de esta referencia y mantiene intacta su tendencia alcista de largo plazo.
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El S&P 500 está más barato, pero podría perder un 3% anual durante la próxima década
Puntos clave El PER adelantado del S&P 500 ha bajado de 22 a 20 veces porque los beneficios han crecido mucho más que las cotizaciones. Las señales de mercado bajista de Bank of America se reducen del 70% al 60%, aunque todavía apuntan a un potencial limitado para los próximos doce meses. El banco recomienda priorizar sectores de valor como energía, minería y banca, evitando posibles trampas de valoración en medios y servicios tecnológicos.
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El bono de EEUU supera el nivel de alarma: ¿se acerca una corrección en Wall Street?
Puntos clave La rentabilidad del bono estadounidense a diez años ha superado el 4,75%, un nivel que aumenta la presión sobre las bolsas y el coste de financiación. Los expertos creen que el mercado puede convivir con los niveles actuales, pero advierten de mayores problemas si el rendimiento alcanza el 5%. El petróleo cerca de 90 dólares, la deuda pública y la avalancha de emisiones corporativas amenazan con mantener elevados los tipos a largo plazo.
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Cómo ganar dinero en el peor mes del año para las bolsas
Puntos clave El Dow Jones ha perdido una media del 1,9% en los meses de septiembre correspondientes a años electorales de mitad de mandato. Metales preciosos, salud y defensa son los únicos sectores que históricamente han obtenido una rentabilidad media positiva en esos periodos. El sector de los metales preciosos destaca con una subida media del 2,7%, seguido por salud, con un 1,5%, y defensa, con un 0,2%.
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La nueva amenaza para la economía ya no es solo el petróleo: los tipos entran en zona de peligro
Puntos clave La energía cara frenará el crecimiento económico, aunque no debería llegar a bloquearlo si el conflicto con Irán permanece estancado. El aumento de los tipos de interés a largo plazo se está convirtiendo en una amenaza mayor para la economía y los mercados. La Fed podría subir los tipos a finales de 2026 y comienzos de 2027, mientras que el mercado estaría exagerando el endurecimiento esperado por parte del BCE.
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