Este es el sector que está comprando el dinero que sale de los semiconductores

Puntos clave La robótica emerge como una alternativa para invertir en inteligencia artificial más allá de los semiconductores. Los pedidos japoneses de robots industriales han aumentado un 24,5% durante el último año. Bespoke distingue entre fabricantes de robots y proveedores de componentes esenciales.

La inteligencia artificial entra en la fase decisiva de demostrar su rentabilidad

Puntos clave La temporada de resultados comienza con unos fundamentales sólidos y valoraciones algo más razonables. Las previsiones de las compañías serán más importantes que las cifras publicadas. Federated Hermes ve oportunidades en financieras, industriales y consumo.

El mercado bursátil parece una goma elástica a punto de romperse.

Puntos clave El S&P 500 aparenta estabilidad, pero la volatilidad de sus componentes individuales se ha disparado. El desmantelamiento de operaciones apalancadas está golpeando especialmente a los semiconductores y valores de impulso. Una extensión de las pérdidas podría provocar ventas forzadas en otros sectores del mercado.

Raymond James ve casi un 50% de potencial en esta compañía de drones

Raymond James detecta una oportunidad de compra en este título tras una caída cercana al 45% en doce meses y estima un potencial alcista de casi el 50%.

Bank of America ve un potencial del 80% en SpaceX y fija un objetivo de 235 dólares

Puntos clave Bank of America inicia cobertura de SpaceX con recomendación de Comprar y un precio objetivo de 235 dólares. La firma considera que la compañía se ha convertido en una infraestructura esencial de la nueva economía espacial. Starship es la pieza decisiva de la valoración, pero también concentra buena parte del riesgo.

Los gráficos indican que esta acción de las 7 Magníficas está lista para recuperar el protagonismo.

Puntos clave Amazon ha superado una resistencia relevante y vuelve a situarse por encima de su media de 50 sesiones. El RSI y el MACD respaldan una mejora del impulso en el corto plazo. El análisis técnico plantea objetivos en 270 dólares y, a más largo plazo, en 360 dólares.

Federated Hermes enfría el optimismo: un solo IPC no confirma la desinflación

Puntos clave El IPC estadounidense sorprendió a la baja y redujo las expectativas de movimientos de la Fed en julio. La mejora puede ser temporal por el repunte de los riesgos energéticos en el estrecho de Ormuz. Federated Hermes espera una desinflación irregular y una Reserva Federal prudente y dependiente de los datos.

Señal "muy bajista" en las bolsas: Las compras con dinero prestado superan la de los máximos de 2000, 2007 y 2021

Puntos clave La deuda utilizada para comprar acciones ha aumentado más de un 40% en doce meses, un ritmo asociado históricamente con techos de mercado. El endeudamiento crece mucho más rápido que el S&P 500, elevando el riesgo de ventas forzadas si la bolsa corrige. La concentración en inteligencia artificial y el auge de los ETF apalancados podrían amplificar cualquier movimiento bajista.

Los semiconductores entran en mercado bajista tras caer más de un 20% desde máximos

Puntos clave El ETF SOXX apunta a entrar oficialmente en mercado bajista tras caer más de un 20% desde máximos. Los 30 componentes del índice de semiconductores acumulan pérdidas semanales. La caída semanal podría ser la peor desde el desplome provocado por los aranceles de abril de 2025.

Logista afronta varios ejercicios de bajo crecimiento y presión sobre márgenes

Puntos clave El consenso espera un crecimiento muy moderado de los ingresos de Logista hasta 2028. La rentabilidad operativa permanecería bajo presión durante 2026 y 2027 antes de recuperarse. El dividendo se mantendría estable, aunque la generación de caja perdería fuerza.

Logista previo 9M26: mantendría un crecimiento operativo moderado en los nueve primeros meses

Puntos clave Renta 4 no espera sorpresas relevantes en los resultados de Logista correspondientes a los nueve primeros meses de 2026. El EBIT ajustado, excluido el efecto de valoración de inventarios, crecería un 4,4%. La firma mantiene su recomendación de Mantener y el precio objetivo de 34,50 euros por acción.

Las acciones de semiconductores están al borde de un mercado bajista...¿qué hacemos ahora?

Puntos clave El índice de semiconductores SOX acumula una caída cercana al 20% desde sus máximos de junio. El mercado empieza a cuestionar si las valoraciones descuentan demasiados años de crecimiento. El capital está rotando hacia bancos, transportes y consumo, apoyado en la resistencia de la economía.

Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (Jul) 54,4 frente 51,0 esperado y 49,5 anterior

Previsiones de inflación a 5 años de la Universidad de Michigan (Jul) 3,3% frente 3,3% anterior. Expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan (Jul) 54 frente 51,7 esperado y 50,7 anterior. Condiciones actuales de la Universidad de Michigan (Jul) 44,9 frente 48,7 esperado y 47,7 anterior.

El dólar afronta un riesgo inesperado si la Fed cambia de estrategia

Puntos clave La Reserva Federal estudia si puede endurecer la política monetaria reduciendo su balance en lugar de subir los tipos. Deutsche Bank considera que esta estrategia no tendría por qué fortalecer al dólar. El precedente de Japón sugiere que reducir reservas sin elevar los tipos cortos puede ser incluso bajista para la divisa.

Fuertes caídas de Wall Street en apertura con descensos superiores al punto porcentual

Dow Jones -1,02% S&P 500 -1,22% Nasdaq -1,83%

Índice de producción industrial (Mensual) (Jun) EE.UU. 0,1% frente 0,2% esperado y 0,1% anterior

Producción manufacturera (Mensual) (Jun) 0,0% frente 0,1% esperado y 0,1% anterior. Tasa de utilización de la capacidad instalada (Jun) 76,1% frente 76,2% esperado y 76,1% anterior.

UBS presenta 10 acciones de calidad para comprar fuera del universo IA

Puntos clave UBS identifica compañías de calidad capaces de diversificar una cartera demasiado expuesta a la inteligencia artificial. Los valores defensivos han quedado rezagados pese a mantener unos fundamentales sólidos. McDonald’s, PepsiCo, Charles Schwab, S&P Global y Thomson Reuters figuran entre las alternativas destacadas.

Bank of America ve un potencial del 37% en ACS y eleva su objetivo a 159 euros

Puntos clave Bank of America reitera su recomendación de Compra sobre ACS. El banco eleva el precio objetivo hasta 159 euros, con un potencial cercano al 37%. El liderazgo en centros de datos y una posible salida a bolsa de Turner sostienen la valoración.

Se incrementan las caídas de Wall Street en preapertura: Futuros Dow Jones -0,60%. Futuros S&P 500 -0,87%. Futuros Nasdaq -1,82%

Permisos de construcción (Jun) EE.UU. 1,367M frente 1,400M esperados y 1,410M anteriores

Inicios de viviendas (Jun) 1,427M frente 1,310M esperadas y 1,199M anteriores. Índice de Precios de Importación (Mensual) (Jun) 0,3% frente -0,7% esperado y 1,7% anterior. Índice de precios de exportación (Mensual) (Jun) -0,6% frente -0,4% esperado y 1,2% anterior.

La presión vendedora se extiende desde los chips hacia las grandes tecnológicas

Puntos clave La presión vendedora se extiende desde los semiconductores hacia las grandes tecnológicas. Los futuros del Nasdaq anticipan una apertura claramente bajista en Wall Street. La preocupación por el gasto en IA, Oriente Medio y una Fed más restrictiva sigue deteriorando el sentimiento.

El S&P 500 se enfrenta a una resistencia clave en los 7.630 puntos

Puntos clave El S&P 500 permanece lateral mientras chocan el alivio inflacionista y el riesgo geopolítico. La zona de 7.630 puntos actúa como resistencia y 7.475 como primer soporte relevante. Una desescalada entre Estados Unidos e Irán podría reactivar las subidas, mientras una ruptura de soportes elevaría la presión bajista.

Wall Street incrementa las caídas en preapretura: Futuros Dow Jones -0,50%. Futuros S&P 500 -0,80%. Futuros Nasdaq -1,62%

Goldman cree que la corrección del momentum entra en su fase final

Puntos clave La cesta de valores de alto beta y momentum de Goldman Sachs ha caído un 33% desde máximos. El equipo de ventas del banco cree que el desmantelamiento de estas posiciones entra en su fase final. El riesgo aumentaría si los resultados empresariales o la narrativa de la inteligencia artificial se deterioran.

La Fed endurece su mensaje y abre la puerta a nuevas subidas de tipos

Puntos clave Philip Jefferson abre la puerta a nuevas subidas si la inflación no retoma pronto una senda descendente. Lorie Logan y Jeffrey Schmid refuerzan el mensaje restrictivo de la Reserva Federal. Los dirigentes restan importancia a la moderación puntual del IPC y el IPP de junio.

Los principales movimientos en la preapertura de Wall Street

Puntos clave Netflix cae con fuerza tras ajustar sus previsiones y reducir la frecuencia de publicación de datos de audiencia. SpaceX prolonga las pérdidas después de aplazar un nuevo lanzamiento de Starship. Nvidia, TSMC e Intel retroceden mientras continúa la toma de beneficios en los semiconductores.

Comentario Media Sesión: El Ibex 35 pierde los 19.200 puntos por las dudas sobre la tecnología

Puntos clave El Ibex 35 pierde un 0,58% y se mantiene cerca de los 19.200 puntos. La presión sobre la tecnología y la subida del petróleo condicionan la sesión. Telefónica, Endesa y Redeia lideran las alzas, mientras ACS y ArcelorMittal encabezan las caídas.

Audífonos que cotizan en Bolsa, ¿por qué han ganado tanta popularidad?

Las marcas de audífonos que cotizan en Bolsa cuentan con un valor extra para los consumidores. Los ciudadanos que han perdido parte de su oído, necesitan de este aparato para que los sonidos y las palabras vuelvan a ser lo que eran, para que disfrutemos de la escucha como años atrás. De esta manera, conviene pensar en los que de verdad nos van a hacer sentir, en esos que han ganado en el mercado con el paso de los años.

Previo ACS 1S26: podría cerrar el primer semestre con caja neta tras la ampliación de capital

Puntos clave ACS debería mantener un fuerte crecimiento comparable, apoyado en Turner e Ingeniería y Construcción. La ampliación de capital y la mejora del circulante permitirían cerrar el semestre con caja neta. Renta 4 mantiene su recomendación de Mantener y un precio objetivo de 111 euros.

Telefónica afronta un 2026 débil, pero el consenso espera una clara mejora desde 2027

Puntos clave El consenso espera una caída de ingresos en 2026, pero una mejora progresiva de márgenes y beneficios desde 2027. El flujo de caja libre seguiría bajo presión durante los próximos ejercicios. El dividendo podría reducirse a la mitad en 2026 antes de iniciar una recuperación gradual.

Telefónica y Pontegadea estudian la venta de Telxius por unos 1.200 millones (valoración)

Puntos clave Telefónica y Pontegadea estarían sondeando la venta de Telxius. La valoración que maneja el mercado rondaría los 1.200 millones de euros. Renta 4 considera que la operación encaja con la estrategia de reducir deuda y concentrarse en negocios principales.

Bankinter mantiene su apuesta por Netflix pese a unas guías más débiles

Puntos clave Los resultados del segundo trimestre estuvieron en línea, pero las previsiones del tercero quedaron por debajo del consenso. Bankinter considera excesiva la caída del 9% registrada fuera de mercado. Netflix entra en una etapa de mayor madurez, con la publicidad ganando peso frente al crecimiento de suscriptores.

Micron cae un 30%, pero los analistas aún ven una valoración atractiva

Puntos clave Micron ha caído un 30% desde sus máximos de junio por el temor a un techo en los precios de las memorias. Trivariate Research considera que su valoración sigue siendo baja frente a distintos escenarios de beneficios. Evercore prevé que las restricciones de oferta de DRAM y NAND continúen durante buena parte de 2027.

Netflix cae con fuerza tras decepcionar con sus previsiones y reducir la transparencia

Puntos clave Netflix decepcionó con sus previsiones para el tercer trimestre y sus acciones cayeron alrededor de un 9% fuera de hora. La compañía reducirá la frecuencia con la que publica sus datos de audiencia, una decisión mal recibida por Wall Street. El aumento del gasto en contenidos y las dudas sobre la competencia añaden presión a una acción que ya pierde cerca del 21% en el año.

IPC en la zona euro (Anual) (Jun) 2,8% frente 2,8% esperado y 3,2% anterior

IPC en la zona euro (Mensual) (Jun) -0,1% frente -0,1% esperado y 0,1% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Anual) (Jun) 2,4% frente 2,4% esperado y 2,6% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Mensual) (Jun) 0,2% frente 0,2% esperado y 0,2% anterior.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales, en su valoración, y en las previsiones de resultados

El cierre de Ormuz amenaza el rebote económico y vuelve a disparar la energía

Puntos clave La reducción del tráfico por Ormuz vuelve a impulsar con fuerza los precios del petróleo y del gas. El encarecimiento energético amenaza la recuperación económica y el proceso de desinflación. El aumento de los riesgos ha llevado al autor del análisis a reducir tácticamente la exposición de sus carteras.

La corrección tecnológica deja valoraciones más razonables antes de los resultados

Puntos clave Las previsiones empresariales serán más importantes que las cifras trimestrales ya publicadas. La corrección reciente ha situado las valoraciones en niveles más razonables. El mercado exigirá pruebas de que las inversiones en inteligencia artificial comienzan a generar retornos.

Cuenta corriente en la zona euro (May) 25,1B frente 18,1B esperado y 15,7B anterior

El Nikkei y el Kospi se desploman arrastrados por la venta masiva de tecnológicas

Puntos clave El Nikkei 225 ha cerrado con una caída del 4,03% y el Kospi surcoreano se ha desplomado un 6,37%. Los fabricantes de chips y memorias han liderado las pérdidas tras la nueva corrección tecnológica en Wall Street. Pese a los fuertes descensos recientes, ambos índices mantienen importantes ganancias en el conjunto del año.

Bankinter “Los inversores optan por la prudencia ante la mayor incertidumbre y unos resultados que no logran convencer”.

Puntos clave Netflix e Intuitive Surgical caen con fuerza después de que sus previsiones no convencieran al mercado. La producción industrial y la confianza del consumidor serán las principales referencias macroeconómicas de la sesión. Renta 4 Banco mantiene una visión favorable a medio plazo, apoyada en el fuerte crecimiento esperado de los beneficios.

Continúa la toma de beneficios en chips y memoria y seguimos pendientes de Ormuz

Puntos clave La recogida de beneficios continúa concentrándose en los fabricantes de chips y memorias. Renta 4 Banco advierte de que la energía será determinante para la inflación, el crecimiento y las próximas decisiones de los bancos centrales. La rebaja de la calificación crediticia de Oracle refleja los riesgos derivados del fuerte gasto en IA y de su exposición a OpenAI.

Comentario de Apertura: La corrección de los semiconductores sigue condicionando a las bolsas mundiales

Puntos clave La corrección de los semiconductores y de los grandes valores tecnológicos sigue condicionando el comportamiento de las bolsas. La inflación de la eurozona y la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán centrarán la atención. Los índices europeos abrirán previsiblemente a la baja, siguiendo la estela negativa de Asia y de los futuros de Wall Street.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Fuerte caída de las bolsas europeas en apertura: Eurostoxx 50 -0,99% a 6.221,15 puntos.

Wall Street continúa con las caídas generalizadas en la preapertura de hoy: Futuros Dow Jones -0,68%. Futuros S&P 500 -0,87%. Futuros Nasdaq -1,64%

La corrección de la inteligencia artificial se extiende por Asia y golpea a los fabricantes de chips

Puntos clave La corrección de los valores ligados a la inteligencia artificial se extiende por Asia. El mercado rota desde los semiconductores hacia sectores con valoraciones más moderadas, como la banca. El petróleo acumula una subida semanal superior al 11% por la escalada entre Estados Unidos e Irán.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española: • Acerinox (ACX): paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,31 por acción;

La Guardia Revolucionaria Islámica reafirma que no pasará petróleo ni gas por el estrecho de Ormuz mientras continúen los ataques estadounidenses.

El tráfico marítimo a lo largo del estrecho de Ormuz ha disminuido significativamente en la última semana. Esta semana solo hemos visto un promedio de entre 10 y 15 buques transitando por el estrecho.

La venta de acciones tecnológicas se intensifica y golpea con fuerza a Asia

Puntos clave La venta de semiconductores de Wall Street se extiende con fuerza a las bolsas asiáticas. El Nikkei llegó a perder más de un 5%, mientras los futuros del Nasdaq anticipan nuevas caídas. Las valoraciones elevadas, el aumento de los costes de la IA y la tensión entre Estados Unidos e Irán agravan la corrección.