¿Cómo han cambiado las expectativas sobre los tipos de interés tras los acontecimientos de esta semana?

Puntos clave Las expectativas de tipos apenas han cambiado esta semana, aunque el sesgo más agresivo del mercado sigue perdiendo fuerza. El optimismo sobre una posible desescalada entre EE.UU. e Irán está reduciendo parte de la presión inflacionista que se descontaba días atrás. El caso más llamativo sigue siendo el de la Fed: el mercado aún espera recortes, pese a que los datos de empleo no lo justifican con claridad.

Nuevas construcciones de viviendas (Mar) Canadá 235,9K frente 258,0K esperado y 251,0K anterior

Wall Street abre la puerta a nuevos máximos ante la esperanza de una tregua con Irán

Puntos clave Los futuros de Wall Street avanzan ante la esperanza de una posible tregua en la guerra con Irán. El petróleo corrige con fuerza, lo que alivia parte de la presión sobre inflación y crecimiento. El mercado vuelve a mirar el escenario geopolítico con más optimismo y menos miedo.

Citi rompe el debate entre oro y bitcoin: juntos mejoran más la cartera que por separado

Puntos clave Citi sostiene que combinar pequeñas posiciones en oro y bitcoin ha mejorado la eficiencia de una cartera tradicional en la última década. La firma defiende que dividir una asignación del 5% entre ambos activos ofrece un mejor equilibrio entre rentabilidad y diversificación que optar solo por uno. El argumento gana peso en un entorno de dudas fiscales, primas de inflación más altas y mayor inestabilidad en los bonos.

El FMI vuelve a avisar: Los mercados ya no pueden mirar hacia otro lado

Puntos clave El último Fiscal Monitor del FMI advierte de un deterioro en la trayectoria de deuda de las economías desarrolladas y anticipa que la deuda pública global alcanzará el 100% del PIB antes de lo previsto. Estados Unidos y China son los principales responsables del empeoramiento, mientras que dentro del mundo desarrollado el Reino Unido presenta una dinámica relativamente más favorable que otros grandes países. Julius Baer mantiene una visión constructiva sobre duración en el tramo medio de la curva, al considerar que las primas a plazo ya compensan buena parte del riesgo fiscal.

Los principales movimientos en la preapertura de Wall Street

Puntos clave Netflix se desploma en el premarket tras publicar resultados y anunciar Reed Hastings su salida en junio. Madison Air Solutions reduce parte del impulso inicial tras su fuerte debut bursátil del jueves. NiSource sube con fuerza después de cerrar acuerdos de largo plazo con Alphabet y ampliar su relación con Amazon.

Las acciones de Microsoft registran su mejor racha de cuatro días en seis años, con un repunte extremo.

Puntos clave Microsoft ha protagonizado su mejor racha de cuatro sesiones en seis años, con un rebote especialmente agresivo. El movimiento se enmarca en la recuperación del software, aunque varios analistas creen que el valor necesitará más argumentos para seguir subiendo con la misma fuerza. La próxima gran cita será el 29 de abril, cuando el mercado pondrá a prueba el crecimiento de Azure y la monetización de Copilot.

FLUIDRA presenta una atractiva rentabilidad/riesgo

Desde mediados de 2024, el precio ha venido desarrollando un rango amplio, con una zona de soporte o base de demanda entre 17,30 y 18,30 euros, y una zona alta de oferta/resistencia entre 25,40 y 26,20 euros.

El Ibex roza los 18.200 puntos al calor de la caída del petróleo y la esperanza diplomática

Puntos clave El Ibex 35 sube un 0,50% en la media sesión y roza los 18.200 puntos, apoyado por la caída del petróleo y la expectativa de nuevos contactos entre EE.UU. e Irán. El Brent baja hasta la zona de 96 dólares y el WTI cae por debajo de 91 dólares, lo que alivia algo la presión sobre el mercado. Los bancos vuelven a tirar del selectivo, mientras Cellnex, ACS, Enagás y Repsol se sitúan entre los valores más débiles del día.

Paulson lanza una advertencia incómoda: EE.UU. debe prepararse para una crisis catastrófica en su deuda

Puntos clave Henry Paulson advierte de que EE.UU. debería tener preparado un plan de emergencia por si colapsa la demanda de bonos del Tesoro. El exsecretario del Tesoro cree que una crisis en la deuda pública sería más peligrosa que la de 2008, porque esta vez el propio Estado podría tener dificultades para financiarse. No plantea un riesgo inmediato, pero sí insiste en que, si llega el problema, el ajuste puede ser muy violento y conviene estar preparados.

Un indicador alcista para las acciones de software acaba de aparecer. ¿Por qué podría estar gestándose una verdadera recuperación?

Puntos clave El sector del software ha lanzado una señal técnica relevante al recuperar su media móvil de 50 sesiones por primera vez en cinco meses. El rebote llega tras una fuerte corrección provocada por el miedo a la disrupción de la inteligencia artificial. Aun así, no todo el sector ofrece la misma calidad: el movimiento puede continuar, pero la selección de valores seguirá siendo clave.

La AIE enfría el optimismo del mercado: sin Ormuz abierto no habrá alivio real en el petróleo

Puntos clave La Agencia Internacional de la Energía estudia liberar más reservas estratégicas de crudo, aunque por ahora no considera que ese paso sea inminente. Fatih Birol advierte de que, si el estrecho de Ormuz no reabre, el mercado debe prepararse para precios energéticos sensiblemente más altos. Incluso con una reapertura parcial, la normalización del suministro será lenta y la producción tardaría alrededor de dos años en volver a niveles previos a la guerra.

Los principales índices bursátiles se acercan a la zona de "sobrecompra". ¿Qué ocurrió la última vez que alcanzaron estos niveles?

Puntos clave Los grandes índices de Wall Street se acercan a zona de sobrecompra tras un rebote muy rápido. La última vez que el RSI estuvo en niveles similares, el Nasdaq y el S&P 500 corrigieron en las semanas siguientes. El fondo de mercado sigue siendo constructivo, pero a corto plazo crece el riesgo de pausa o consolidación.

Las principales acciones de crecimiento secular según Goldman

Puntos clave Goldman Sachs identifica un grupo récord de compañías con crecimiento de ventas superior al 10% de forma sostenida. Fuera del software, los nombres más potentes se concentran en semiconductores, infraestructuras tecnológicas, salud y consumo digital. La selección combina crecimiento muy fuerte, pero también múltiplos exigentes en buena parte de los casos.

Logista se atasca bajo resistencia y pone a prueba su fortaleza alcista

Puntos clave Logista mantiene una estructura técnica de fondo positiva mientras conserve la zona de 32,00-32,20 euros. A corto plazo, el valor se mueve en fase de consolidación tras frenarse bajo una resistencia importante en el entorno de 33,50-34,50 euros. Si supera con claridad esa franja, el escenario técnico volvería a ganar fuerza; si la pierde por abajo, aumentaría el riesgo de corrección adicional.

Logista previo 1S26: en línea con el guidance

Puntos clave Logista afronta sus resultados del primer semestre de 2026 con unas previsiones operativas alineadas con el guidance anual. El EBIT ajustado ex POI crecería un 4,5%, aunque el EBIT ajustado total y el beneficio neto caerían por un menor efecto positivo de valoración de inventarios. Renta 4 no espera cambios en la guía ni impacto relevante en bolsa tras las cuentas y mantiene su recomendación de mantener.

Normalmente, las acciones suben por la escalera mecánica y bajan en ascensor.

Puntos clave El S&P 500 ha protagonizado un rebote excepcional: recuperó máximos en 11 días o menos tras caer entre un 5% y un 10%. El giro se explica por un posicionamiento muy bajista, mejores previsiones de beneficios y una economía estadounidense más resistente de lo temido. El movimiento rompe el patrón habitual: esta vez la bolsa bajó despacio y rebotó con una velocidad impropia.

Insur anuncia un dividendo complementario pagadero en julio de 0,39 euros que se suma al repartido en enero

La junta general ordinaria de acionistas de Inmobiliaria del Sur (Insur) celebrada este jueves ha aprobado las cuentas anuales del ejercicio 2025 y la aplicación de un resultado total de 14.989.106,02 euros, de los que 13.815.082,94 euros se destinarán a dividendos y 7.280.922,09 euros corresponden a un dividendo complementario de 0,39 euros por acción pagadero el 1 de julio.

Michael Burry compra acciones de Salesforce y otras empresas de software tras la caída provocada por la venta masiva impulsada por la IA.

Puntos clave Michael Burry vuelve a tomar posiciones en software tras la fuerte corrección del sector. Su tesis es que la caída reciente ha estado más relacionada con factores técnicos y de financiación que con un deterioro real del negocio. Entre los nombres destacados están PayPal, Adobe, Autodesk, Veeva, Salesforce y MSCI.

Bank of America lanza una advertencia al S&P 500: el índice sigue caro y la clave ya no es comprar mercado

Puntos clave El S&P 500 ha vuelto al punto de partida, pero lo ha hecho con una compresión notable de múltiplos y sin dejar de estar caro. Bank of America ve más valor ahora en la selección sectorial que en una apuesta ciega por el índice. Financieras y tecnología ofrecen oportunidades, mientras industriales y consumo aparecen como las áreas más vulnerables a corto plazo.

Acerinox previa 1T: Sin grandes fuegos artificiales, pero con dos catalizadores que pueden cambiarlo todo

Puntos clave Acerinox afronta un primer trimestre de transición, con una ligera mejora operativa pero sin grandes sorpresas previstas. La verdadera atención del mercado estará en el efecto del CBAM y de las nuevas medidas de salvaguarda europeas. Renta 4 mantiene una visión positiva de fondo y reitera su recomendación de Sobreponderar.

Según Tom Lee, existen cuatro razones por las que se producirá un nuevo repunte en las acciones.

Puntos clave Tom Lee cree que el tramo alcista no ha terminado y que el inversor minorista puede ser el motor de la siguiente fase del rebote. Su tesis parte de una idea central: el pequeño inversor se perdió gran parte de la subida inicial y todavía sigue infraposicionado. El argumento es optimista, pero choca con una realidad incómoda: otros estrategas siguen viendo una subida muy mecánica y vulnerable a un shock energético o de bonos.

La participación de Google en SpaceX podría valer más que la mayoría de las empresas del planeta.

Puntos clave La participación de Google en SpaceX podría valer más de 120.000 millones de dólares si la compañía sale a bolsa con una valoración cercana a 2 billones. Según William Gavin, el peso de esta inversión rivaliza ya con la capitalización bursátil de muchas grandes cotizadas. Alphabet suma además otra gran apuesta no cotizada con Anthropic, reforzando su exposición a activos estratégicos de alto crecimiento.

El escenario optimista de Wells Fargo prevé un precio de 8.000 dólares por onza.

Puntos clave Wells Fargo plantea un escenario alcista extremo para el oro, con un posible objetivo de 8.000 dólares por onza en 2027. La tesis se apoya en el llamado debasement trade, es decir, la pérdida de atractivo de las divisas fiduciarias frente al metal precioso. Tras la corrección reciente, el banco considera que el oro vuelve a acercarse a una zona de valor razonable desde la que podría reanudar su subida.

¿Cómo puede ser? El optimismo de los inversores alcanza su nivel más bajo en cuatro semanas.

Si bien las acciones acaban de repuntar con fuerza hasta alcanzar un nuevo récord, el optimismo de los inversores individuales sobre las perspectivas del mercado se encuentra en su nivel más bajo en cuatro semanas, según una nueva encuesta.

PepsiCo vuelve a convencer al mercado con resultados sólidos y señales de recuperación en snacks

Puntos clave PepsiCo superó las previsiones del mercado en el primer trimestre de 2026 tanto en ventas como en beneficio por acción. La compañía confirmó sus guías para el conjunto del ejercicio, apoyada en una mejora del negocio de snacks y en la recuperación de volúmenes. Bankinter valora positivamente la estrategia del grupo, aunque sigue prefiriendo Coca-Cola por la mayor solidez defensiva de su modelo.

Netflix bate al mercado, pero unas guías flojas y la salida de Hastings tumban la acción

Puntos clave Netflix superó las previsiones del mercado en el primer trimestre de 2026, con fuerte mejora en ventas, EBIT y beneficio por acción. El problema estuvo en las guías del segundo trimestre, que quedaron por debajo de lo esperado, y en la salida anunciada de Reed Hastings. Bankinter mantiene una visión positiva sobre el valor y considera la caída en el aftermarket como una oportunidad de entrada.

ENAGÁS: Consolida bajo resistencia y pone a prueba su continuidad alcista.

Puntos clave Enagás cotiza en la zona de 16,82 euros, tras moverse recientemente entre 16,77 y 17,18 euros, todavía cerca de sus máximos anuales, pero con pérdida de inercia en el muy corto plazo. La estructura de fondo sigue siendo positiva mientras no pierda la zona de 16,75-16,70 euros, aunque el valor necesita volver a superar resistencias para recuperar impulso. El gran techo de corto plazo sigue estando en el entorno de 17,30-17,37 euros; sin ruptura de esa franja, lo más probable es una fase de consolidación.

Enagás previo 1T26: Afronta un trimestre flojo en resultados, pero el mercado mira ya mucho más allá

Puntos clave Enagás afronta el primer trimestre con una previsión de menor EBITDA y beneficio neto por la caída de ingresos regulados. Pese a ello, no se esperan dificultades para cumplir los objetivos anuales ni cambios en la guía. El foco del mercado seguirá puesto en la nueva regulación del gas, el arbitraje de TGP y el desarrollo normativo del hidrógeno.

Viscofan pierde fuerza en bolsa y entra en una zona técnica que exige prudencia

Puntos clave Viscofan cotiza en la zona de 58 euros, tras una sesión reciente de presión bajista y lejos de sus máximos de 52 semanas. El valor ha perdido inercia de corto plazo y entra en una zona donde lo importante ya no es resistir, sino reconstruir una estructura de rebote fiable. Mientras no recupere niveles superiores, el escenario más probable es de consolidación con sesgo prudente.

Cuenta corriente en la zona euro (Feb) 25,0B euros frente 29,8B esperados y 37,9B anteriores

Balanza comercial de Italia (Feb) 4,944B euros frente 3,830B esperados y 1,089B anteriores

Viscofan llega al 1T con buen pulso comercial, pero el dólar amenaza los márgenes

Puntos clave Viscofan afronta un primer trimestre apoyado en el crecimiento de volúmenes, aunque muy penalizado por el efecto divisa. La depreciación del dólar y la presión en materias primas amenazan los márgenes, con una caída estimada del EBITDA del 14%. El foco del mercado estará en el impacto futuro del conflicto en Oriente Medio sobre costes energéticos y químicos.

Vamos a centrarnos a continuación en el análisis de las noticias de las cotizadas españolas e internacionales

El oro pierde impulso: la Fed enfría el rally mientras Irán evita una caída mayor

Puntos clave El oro sigue mostrando apoyo de fondo, pero ha perdido fuerza desde el desplome de finales de enero. El cambio de tono de la Fed, menos proclive a recortar tipos, está limitando el impulso alcista del metal. La evolución de las conversaciones entre EE.UU. e Irán vuelve a ser la gran variable para el corto plazo.

El Ibex 35 resiste sobre los 18.000 puntos mientras el mercado sigue pendiente de Irán

Puntos clave El Ibex 35 logra mantener los 18.000 puntos pese a una apertura ligeramente bajista, en una sesión todavía condicionada por el petróleo y la evolución del conflicto con Irán. El Brent se modera hacia la zona de 98 dólares ante la expectativa de nuevas conversaciones entre EE.UU. e Irán, aunque persisten dudas sobre la solidez de la tregua regional. Las bolsas europeas arrancan con tono mixto, mientras Asia corrige y Wall Street sigue cerca de máximos tras su buen comportamiento de la víspera.

El petróleo afloja, pero Ormuz sigue marcando el pulso de unas bolsas sin convicción

Puntos clave Europa arranca plana, Asia corrige y el mercado sigue pendiente de si EE.UU. e Irán logran extender la tregua más allá del 22 de abril. El petróleo afloja esta mañana, pero el riesgo energético sigue muy presente mientras no se normalice el tráfico en el estrecho de Ormuz. Netflix batió expectativas en el primer trimestre, pero decepcionó con las guías del segundo y cae con fuerza fuera de mercado.

Bolsas en pausa: el mercado se toma un respiro tras las subidas y mira de nuevo a Irán

Puntos clave La sesión arranca sin grandes referencias macro y con el mercado pendiente, una vez más, del conflicto con Irán. El petróleo corrige y los futuros apuntan a una apertura muy plana, lo que deja espacio para una recogida de beneficios. La temporada de resultados gana peso la próxima semana, con expectativas sólidas en EE.UU. y más moderadas en Europa.

Comentario Apertura: Europa pisa el freno mientras el mercado espera señales reales del frente Irán-EE.UU.

Puntos clave Europa y Wall Street afrontan una pausa táctica mientras el mercado espera avances reales entre EE.UU. e Irán. La reapertura normal del estrecho de Ormuz sigue siendo la clave para aliviar la presión sobre crecimiento, inflación y resultados empresariales. La prudencia domina una jornada marcada por escasa macro, vencimiento de derivados en España y atención total al frente geopolítico.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abre con moderados descensos: Eurostoxx 50 -0,19% a 5.921,96 puntos.

Wall Street cotiza con signo mixto en preapertura

Futuros Dow Jones +0,22% Futuros S&P 500 +0,06% Futuros Nasdaq -0,09%

Eventos Empresariales del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías: • Ericsson (ERIC.B-SE): resultados 1T2026; Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías: • Ally Financial (ALLI-US): 1T2026; • Fifth Third Bancorp (FITB-US): 1T2026; • State Street Corp. (STT-US): 1T2026;

El precio del petróleo cae mientras Trump reitera que la guerra con Irán “debería” terminar pronto

Puntos clave El petróleo retrocede tras las nuevas declaraciones de Trump y el anuncio de una tregua de 10 días entre Israel y Líbano. El mercado empieza a descontar una posible extensión del alto el fuego entre EE.UU. e Irán y la reapertura de conversaciones. Sin embargo, el riesgo real no ha desaparecido: el bloqueo en el estrecho de Ormuz sigue tensionando el mercado físico del crudo.

Asia pisa el freno mientras Wall Street sigue en máximos pese a la tregua en Oriente Medio

Puntos clave Las bolsas asiáticas cerraron en su mayoría a la baja, pese a la mejora parcial del tono geopolítico. El alto el fuego en Oriente Medio aporta algo de alivio, pero el mercado sigue mostrando cautela. El petróleo retrocede, mientras Japón, Hong Kong y Corea del Sur lideran las caídas de la sesión.

El director de la AIE, Birol, afirma que se está considerando la liberación de más reservas de petróleo de emergencia.

Habrá ampliación.

¿Cuáles son los eventos principales de hoy? Veamos.

Puntos clave La agenda del día llega prácticamente vacía y el mercado sigue pendiente de la evolución de las negociaciones entre EE.UU. e Irán. En Europa apenas destacan referencias de segundo nivel, sin capacidad real para alterar las expectativas del BCE. En EE.UU., el foco estará en la intervención de Waller, una voz seguida de cerca por el mercado para anticipar el tono de la Fed.

Las bolsas europeas cotizan en preapertura con moderados descensos: Futuros Eurostoxx 50 -0,23% a 5.864 puntos.

El giro estratégico de Allbirds hacia la inteligencia artificial dispara sus acciones casi un 600%. Ya hemos visto esta película antes.

Puntos clave Allbirds se disparó cerca de un 600% tras anunciar su giro hacia la infraestructura de inteligencia artificial. La empresa dejará atrás su perfil de marca de calzado para transformarse en NewBird AI. El mercado aplaudió el anuncio, pero el movimiento recuerda a otros giros oportunistas que acabaron mal.

¿Hemos visto ya el techo del petróleo? Veamos.

Puntos clave Julius Baer cree que el déficit real del mercado petrolero se acerca más al 5% que al 10%. El ajuste logístico y el uso de rutas alternativas están dando margen al mercado para absorber parte del shock. Según Norbert Rücker, es posible que el petróleo ya haya dejado atrás su pico de precios.