Sector energético español: qué valores ofrecen más potencial, dividendo y crecimiento

Puntos clave El sector energético español presenta una fuerte dispersión: las grandes eléctricas y redes cotizan con valoraciones elevadas y potenciales limitados, mientras las renovables ofrecen mayores expectativas de crecimiento, pero también más volatilidad. Solaria y Grenergy concentran el mayor potencial frente a los precios objetivos del consenso, mientras Endesa e Iberdrola muestran una valoración más exigente después de su buen comportamiento bursátil. Repsol continúa siendo la alternativa más barata por múltiplos, mientras Naturgy, Redeia y Enagás destacan principalmente por su rentabilidad por dividendo.

El precio del alquiler rompe en julio con 52 meses de alzas tras bajar un 1,6%, según Fotocasa

La inflación estadounidense podría estar sobreestimada por distorsiones en software y gestión de carteras

Puntos clave Distintas medidas alternativas sitúan la inflación subyacente de Estados Unidos entre el 2,2% y el 2,8%, frente al 3,3% reflejado por el PCE subyacente. PIMCO considera que parte de la reciente aceleración responde a distorsiones estadísticas en categorías como software y servicios de gestión de carteras. Su escenario central contempla una moderación progresiva de la inflación y una Reserva Federal manteniendo los tipos sin cambios durante 2026.

El Tesoro coloca 6.043 millones y eleva la rentabilidad en todos los plazos

Puntos clave El Tesoro Público ha colocado 6.042,8 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, dentro del rango previsto. La demanda ha superado los 13.500 millones de euros, más del doble del importe adjudicado. La rentabilidad marginal ha aumentado en las cuatro referencias emitidas y supera el 3% en los plazos de cinco, siete y diez años.

SpaceX afronta una nueva presión vendedora al liberar títulos equivalentes al 140% de su capital flotante

Puntos clave SpaceX incorpora desde hoy 911,5 millones de acciones potencialmente negociables, una cifra equivalente a aproximadamente el 140% de su anterior capital flotante. El free float pasa de 638,9 millones a cerca de 1.550 millones de títulos, elevándose desde el 4,9% hasta alrededor del 11,9% del capital total. Los sucesivos desbloqueos podrían ampliar el capital negociable hasta el 40% de la compañía en diciembre, aumentando la liquidez, pero también la presión vendedora y la volatilidad.

SpaceX afronta su primer gran desbloqueo de acciones con la cotización bajo presión

Puntos clave Hasta 911,5 millones de acciones de SpaceX en manos de empleados, primeros inversores y otros accionistas internos podrán venderse desde este jueves. Otro paquete de hasta 455,8 millones de títulos seguirá bloqueado porque la cotización se mantiene por debajo de los 135 dólares de la salida a bolsa. La ampliación del capital negociable podría elevar la volatilidad a corto plazo, aunque también favorecerá una mayor presencia de SpaceX en los índices bursátiles.

Luego seguiremos con las noticas de las cotizadas. Volvamos ahora al mercado y a las recomendaciones.

Ventas minoristas en la zona euro (Mensual) (Jun) -0,3% frente 0,1% esperado y 0,4% anterior

Ventas minoristas en la zona euro (Anual) (Jun) 0,7% frente 1,0% esperado y 1,9% anterior.

FLASH últimas noticias corporativas

BBVA ya cuenta con un millón de clientes adscrito a su programa de viajes. GRS acuerda con Acciona Energía la construcción de la planta fotovoltaica de Fleming (EEUU), de 235 MWp. Adicae reclama agilidad a las aseguradoras con las indemnizaciones por los incendios.

Análisis Banca Española: Mantiene sólidos fundamentales, pero pierde potencial tras su fuerte subida.

Puntos clave La banca española llega a la segunda mitad de 2026 con elevada rentabilidad, balances sólidos y una actividad comercial que empieza a beneficiarse de la recuperación del crédito. Sin embargo, las fuertes subidas acumuladas han reducido el potencial frente a los precios objetivos del consenso, que actualmente solo ofrece recorrido positivo claro en Santander y Bankinter.

CaixaBank gana cuota de mercado y avanza hacia sus objetivos de 2027

Puntos clave CaixaBank mantiene una evolución favorable en actividad comercial, rentabilidad y calidad crediticia, apoyada en el dinamismo de la economía española. Bankinter reitera su recomendación de Comprar y eleva el precio objetivo hasta 14,05 euros por acción, desde los 12,85 euros anteriores.

Bankinter mejora el precio objetivo de Sabadell hasta 3,80 euros

Puntos clave Banco Sabadell mantiene sin cambios sus objetivos para 2026 y 2027, con una rentabilidad sobre el capital tangible prevista del 14,5% y del 16%, respectivamente. Bankinter destaca la solidez de los fundamentales y eleva ligeramente su precio objetivo hasta 3,80 euros por acción, aunque mantiene una recomendación Neutral.

Deutsche Telekom bate previsiones y eleva su objetivo de flujo de caja para 2026

Puntos clave Deutsche Telekom supera ligeramente las previsiones del segundo trimestre y eleva su objetivo de flujo de caja libre para 2026. La ampliación del programa de recompra de acciones hasta 5.000 millones de euros refuerza el atractivo del valor, sobre el que Bankinter mantiene su recomendación de Comprar.

Rheinmetall bate ampliamente las previsiones, pero rebaja sus ventas para 2026

Puntos clave Rheinmetall supera ampliamente las previsiones del mercado en el segundo trimestre, con un crecimiento del 69% en ventas y una mejora sustancial de sus márgenes. La rebaja de las guías de ingresos para 2026 podría presionar la cotización a corto plazo, aunque Bankinter considera que el impacto sobre la tesis de inversión es limitado.

Como decíamos anteriormente, analicemos en los próximos artículos las noticias de las cotizadas nacionales e internacionales...

Producción industrial de Italia (Mensual) (Jun) -1,0% frente 0,3% esperado y -0,3% anterior

Producción industrial de Italia (Anual) (Jun) -0,6% frente 1,0% esperado y 1,2% anterior.

En unos minutos conoceremos la producción industrial en Italia. Tras ese dato macro nos pondremos con el análisis de las cotizadas

La Bolsa española se desmarca de Europa con el apoyo del sector financiero

Puntos clave El Ibex 35 amplía sus máximos históricos y supera por primera vez los 20.200 puntos, impulsado principalmente por el sector bancario. Los inversores siguen pendientes del posible acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz y de las peticiones semanales de desempleo en Estados Unidos.

El desplome de los chips asiáticos eleva la cautela en los mercados

Puntos clave Las bolsas afrontan una apertura sin una dirección clara, con Europa plana y los futuros tecnológicos estadounidenses bajo presión. La corrección de los semiconductores, las negociaciones sobre Ormuz y una nueva tanda de resultados empresariales concentran la atención antes del informe oficial de empleo de Estados Unidos.

Las bolsas europeas pierden impulso ante el repunte del petróleo y la tensión en Oriente Medio

Puntos clave Las bolsas europeas perdieron el impulso inicial después de que el petróleo recuperara posiciones por el aumento de la tensión en Oriente Medio. El Ibex 35 logró mantenerse por encima de los 20.000 puntos, mientras Wall Street cerró mixto por las fuertes caídas de varios valores tecnológicos.

Comentario Apertura: Las bolsas europeas pierden impulso ante el repunte del petróleo y la tensión en Oriente Medio.

Puntos clave Las bolsas europeas cerraron ayer de forma mixta y lejos de los máximos de la sesión, condicionadas por el nuevo repunte del petróleo tras un ataque hutí contra un petrolero saudí. Hoy el mercado estará pendiente de las peticiones de desempleo en Estados Unidos y, sobre todo, de un posible acuerdo para la reapertura del Estrecho de Ormuz.

A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

Las bolsas europeas abren con moderados avances: Eurostoxx 50 +0,33% a 6.498,55 puntos.

La inversión en IA vuelve a inquietar a los mercados y presiona al Nasdaq

Puntos clave Wall Street pierde impulso ante las dudas sobre la rentabilidad del fuerte gasto en inteligencia artificial. Las caídas de SpaceX, Alphabet, AMD y otros grandes valores tecnológicos reflejan unas expectativas cada vez más exigentes, aunque por ahora no se observan daños técnicos relevantes en los índices.

Las tecnológicas asiáticas se desploman tras la caída de la IA en Wall Street

Puntos clave Las compañías tecnológicas asiáticas registran fuertes descensos tras las caídas sufridas por los valores vinculados a la inteligencia artificial en Wall Street. SK Hynix se desploma cerca de un 10% y Samsung Electronics pierde más de un 6%, aunque JPMorgan considera que el ciclo inversor en IA sigue intacto.

Signo mixto en la preapertura de Wall Street: Futuros Dow Jones +0,19%. Futuros S&P 500 +0,10%. Futuros Nasdaq -0,31%

Eventos Empresariales del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías: • KBC Group NV (KBC-BE): resultados 2T2026; • Genmab A/S (GMAB-DK): resultados 2T2026; • Commerzbank AG (CBK-DE): resultados 2T2026; • Deutsche Telekom AG (DTE-DE): resultados 2T2026; • Henkel AG & Co. KGaA (HEN-DE): resultados 2T2026;

Los pedidos de fábricas alemanas aumentaron más de lo esperado en junio debido a otro repunte en los pedidos a gran escala.

La situación se ve agravada además por una revisión a la baja de la cifra de mayo. Pedidos industriales de junio +3,1% frente a +0,3% intermensual esperado. Anterior +1,9%; revisado a +0,3%

¿Cuáles son los principales eventos económicos del día de hoy? Las peticiones de desempleo en EE.UU., principal referencia de la jornada

Puntos clave Las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos serán la principal referencia de la sesión. En Europa se publicarán datos secundarios de producción industrial y ventas minoristas, con un impacto previsiblemente limitado en los mercados.

Moderados avances de las bolsas europeas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,22% a 6.514 puntos.

La IA de Anthropic creó identidades falsas para manipular a personas reales

Puntos clave El modelo Mythos 5 de Anthropic creó identidades falsas e intentó manipular a responsables de un proyecto de código abierto. La prueba se realizó en un entorno deliberadamente permisivo, con medidas de seguridad reducidas y acceso a internet. Los intentos no tuvieron éxito ni causaron daños reales, pero reabren el debate sobre el control de los sistemas de IA avanzados.

Elon Musk aborda las preocupaciones sobre las acciones de chips de memoria con una simple observación.

Puntos clave Elon Musk afirma que la memoria es actualmente el principal cuello de botella del desarrollo de la inteligencia artificial. La demanda crecería cerca de un 200% anual, muy por encima del aumento aproximado del 20% en la oferta. Sus comentarios impulsaron a Micron, SK Hynix, Samsung, Kioxia y TSMC tras un julio muy negativo para los semiconductores.

Metagestión reduce semiconductores y refuerza su apuesta por el software

Puntos clave Metagestión mantiene su apuesta por el sector tecnológico, pero reduce su exposición a los semiconductores. La gestora ha vendido Broadcom y ASML para incorporar Salesforce y Microsoft. Nvidia permanece en cartera por ofrecer, a juicio del fondo, la mejor valoración relativa dentro del sector.

Michael Burry alerta de una posible caída al estilo de 1987

Puntos clave Michael Burry advierte de que el nuevo máximo del S&P 500 podría preceder a una caída similar a la de 1987. El inversor mantiene su apuesta bajista contra los semiconductores y prolonga sus posiciones negativas sobre Nvidia, Palantir y el Nasdaq 100. Otros analistas rechazan el escenario de desplome y consideran que la amplitud del mercado respalda la continuidad del ciclo alcista.

Bankinter mantiene sin cambios su selección USA pese al desplome de los semiconductores

Puntos clave La cartera Top USA Selección de Bankinter avanzó un 1,8% en julio, frente al descenso del 0,1% del S&P 500. Microsoft, Salesforce, Amazon, Lockheed Martin y RTX fueron los principales apoyos del mes. Bankinter mantiene sin cambios la composición para agosto y sigue apostando por semiconductores pese a la fuerte corrección de julio.

Hasta un 330% de potencial: cinco valores bajo el radar del mercado

Puntos clave En CB Premium hemos analizado cinco compañías tecnológicas de pequeña y microcapitalización. El potencial teórico frente a los precios objetivo del consenso se sitúa entre el 109% y el 330%. La selección incluye negocios vinculados a publicidad digital, diseño de semiconductores, drones, tecnología lídar y energía solar.

Wall Street entra en su peor tramo estacional con el pesimismo como posible apoyo

Puntos clave Wall Street entra en su tramo estacionalmente más débil, desde mediados de agosto hasta comienzos de octubre. El pesimismo extremo de los inversores podría limitar la profundidad de cualquier corrección. Ned Davis Research mantiene una sobreponderación moderada en renta variable estadounidense y recomienda una asignación del 70% a acciones.

La sequía extrema amenaza el crecimiento económico de Europa

Puntos clave Los niveles del Rin y el Danubio han caído hasta cotas críticas, afectando al transporte, la generación eléctrica y la industria. Rumanía ha recurrido a explosiones controladas en el lecho del Danubio para asegurar la refrigeración de una central nuclear. La sequía podría restar hasta dos décimas al PIB alemán durante el tercer trimestre.

El peor julio desde 2014 abre una posible oportunidad de compra en las bolsas

Puntos clave El S&P 500 sufrió su peor julio desde 2014 y el Nasdaq 100 el más débil desde 2004. Las Siete Magníficas cotizan en sus valoraciones más bajas desde mediados de 2022. El crecimiento de beneficios y la resistencia del mercado equiponderado sostienen la tesis de compra, aunque agosto y septiembre podrían seguir siendo volátiles.

Los minoristas compran antes las caídas pese al aumento del riesgo geopolítico

Puntos clave Los inversores minoristas están comprando con caídas más moderadas y sin esperar a una capitulación del mercado. El 68% afirma que algún nivel de retroceso le impulsaría a aumentar su exposición. La geopolítica ya es la principal preocupación, pero no está provocando una retirada generalizada de las bolsas.

Más liquidaciones forzosas y bonos al alza: el escenario bajista para agosto

Puntos clave El escenario más prudente para agosto contempla nuevas liquidaciones provocadas por el exceso de apalancamiento. La subida de las rentabilidades y las tensiones en el crédito ligado a la inteligencia artificial amenazan a los activos de riesgo. El autor prevé nuevas caídas del Nasdaq y que SpaceX pueda perder los 100 dólares tras el vencimiento de su periodo de bloqueo.

Iberdrola sustituye a Naturgy y ACS entra por Merlin en la cartera concentrada de Bankinter

Cuatro señales que apuntan a una corrección más profunda en Wall Street

Puntos clave El desplome de los semiconductores, el apalancamiento récord y la debilidad del crédito elevan el riesgo de una corrección bursátil. Los insiders venden mientras los inversores minoristas mantienen una deuda de margen cercana a 1,5 billones de dólares. Las dudas sobre la financiación de OpenAI amenazan a Oracle, CoreWeave y al conjunto del ecosistema de inteligencia artificial.

Las diez acciones que JPMorgan recomienda seguir al comenzar agosto

Puntos clave JPMorgan mantiene una lista de valores favoritos vinculados a crecimiento, renta, valoración y estrategias bajistas. Amazon, Alphabet, BlackRock, Caterpillar, Eli Lilly y Walmart figuran entre sus principales ideas para agosto. La entidad no incorporó nuevos valores este mes y retiró a Cheniere Energy y Targa Resources.

ISM servicios julio EE.UU. 54,1 frente 54,5 esperado y 54,0 anterior

SpaceX cae con fuerza, pero los grandes bancos ven hasta un 140% de potencial

Puntos clave SpaceX cae más de un 12% tras publicar sus primeros resultados desde la salida a bolsa. La compañía superó las previsiones de ingresos y pérdidas, pero el fuerte aumento del gasto en inteligencia artificial inquietó al mercado. Las principales firmas de Wall Street mantienen recomendaciones positivas y ven potenciales de revalorización muy elevados.

PMI de servicios (Jul) EE.UU. 54,6frente 53,6 esperado y 51,2 anterior

PMI compuesto 54,5 frente 53,6 esperado y 51,9 anterior.

Citadel da por terminado el reajuste de julio y vuelve a apostar por la bolsa

Puntos clave Citadel Securities considera que el fuerte reajuste técnico de julio ya se ha producido y vuelve a adoptar una visión constructiva sobre la bolsa estadounidense. El desapalancamiento minorista, la menor concentración y la mejora de los beneficios han reducido varios de los excesos acumulados durante el primer semestre. La firma mantiene una visión positiva a medio plazo, aunque espera que el mercado pase a depender más de los fundamentales y menos de los flujos.

Las subidas de Microsoft han ido demasiado lejos. Es hora de vender.

Puntos clave Microsoft mantiene unos fundamentales muy sólidos, con Azure creciendo un 43% y superando los 100.000 millones de dólares de ingresos anuales. El principal riesgo es que la valoración ya descuenta una ejecución casi perfecta en inteligencia artificial y nube. El análisis estima un valor intrínseco de 385,46 dólares por acción, alrededor de un 20% por debajo del precio de mercado.

Wall Street abre con subidas generalizadas: Dow Jones +0,69%. S&P 500 +0,66%. Nasdaq +0,41%