La inversión en IA podría alcanzar 1,6 billones de dólares en 2027 y los chips seguirían liderando el ciclo

Puntos clave Dom Rizzo, gestor tecnológico de T. Rowe Price, cree que el capex ligado a IA de los hyperscalers podría alcanzar 1,5-1,6 billones de dólares en 2027. Ve paralelismos con 1998, pero destaca una diferencia decisiva: entonces los ingresos de semiconductores caían; ahora el sector podría crecer alrededor de un 64%. Su tesis es clara a corto plazo: “los chips lideran las subidas”, con especial atractivo en semiconductores lógicos y fabricantes como TSMC, Samsung e Intel.

Wall Street con alzas generalizadas en preapertura antes del dato de inflación

Futuros Dow Jones +0,15% Futuros S&P 500 +0,26% Futuros Nasdaq +0,68%

El IPC de EEUU llega con un sesgo asimétrico: una sorpresa bajista podría mover más al mercado

Puntos clave El consenso espera una inflación general del 3,4% interanual y una subyacente del 2,5% en julio. El mercado parece más sensible a una sorpresa bajista que a una lectura ligeramente superior a lo esperado. Un dato suave podría reducir de forma importante las expectativas de subidas de tipos de la Fed y favorecer a la renta variable.

BofA detecta más disciplina de capacidad en Europa ante el encarecimiento del combustible

Puntos clave BofA detecta nuevos recortes de capacidad para el invierno entre las aerolíneas europeas, especialmente en IAG y Lufthansa. La capacidad intraeuropea prevista para el 4T26 crecería un 5,6% interanual, frente al 6,1% estimado anteriormente. El elevado precio del combustible debería limitar nuevas expansiones de capacidad, especialmente entre las compañías menos cubiertas.

Preapertura Wall Street: La inteligencia artificial vuelve a impulsar fuertes subidas

Puntos clave Lumentum sube cerca de un 9% tras más que duplicar sus ventas trimestrales y ofrecer una guía superior a lo esperado. CoreWeave y Super Micro Computer vuelven a poner el foco en la fortaleza de la demanda ligada a inteligencia artificial. CAVA avanza alrededor de un 12% después de presentar crecimiento de ventas pese a las dudas recientes sobre seguridad alimentaria en el sector.

La AIE recorta con fuerza la demanda de petróleo en 2026 por la guerra con Irán y el bloqueo de Ormuz

Puntos clave La AIE prevé ahora que la demanda de petróleo caiga en 1,6 millones de barriles diarios en 2026, frente a los 1,1 millones estimados anteriormente. Los elevados precios y la incertidumbre sobre el suministro a través del estrecho de Ormuz están debilitando el consumo. La agencia espera, no obstante, una recuperación de la demanda en el último trimestre y un crecimiento de 2,4 millones de barriles diarios en 2027.

El S&P 500 frena su rally y el IPC de EEUU decidirá el próximo movimiento

Puntos clave El S&P 500 ha entrado en una fase de consolidación después de que no se materializara el esperado acuerdo entre EEUU e Irán. El IPC estadounidense será ahora la referencia decisiva para las expectativas sobre una posible subida de tipos de la Fed en septiembre. Técnicamente, una ruptura de máximos abriría la puerta hacia los 8.000 puntos, mientras que perder 7.725 podría llevar al índice hacia 7.640.

Luego seguiremos con las noticas de las cotizadas. Volvamos ahora al mercado y a las recomendaciones.

Alcon bate previsiones en el 2T26 y mejora sus guías de margen y beneficio

Puntos clave Alcon registró un crecimiento de ventas del 7% a divisa constante, ligeramente por encima del consenso. El resultado operativo core avanzó un 16%, apoyado en el programa de eficiencia. Renta 4 mantiene su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 71 francos suizos por acción.

Gestamp sorprende en ingresos, pero la presión sobre márgenes frena el optimismo

Puntos clave Bankinter mantiene su recomendación de Vender sobre Gestamp y fija un precio objetivo de 3,30 euros. Los resultados del segundo trimestre fueron mejores de lo esperado, pero los márgenes continúan bajo presión. La entidad reduce sus estimaciones de ventas y margen operativo para 2026 ante la debilidad persistente del sector del automóvil.

Bankinter mantiene su apuesta por la banca europea y elige sus cinco valores favoritos

Puntos clave Bankinter considera que la banca europea está bien preparada para prolongar el ciclo alcista. El sector combina crecimiento de beneficios, mejora de eficiencia, ROTE elevado y una remuneración al accionista todavía atractiva. Sus cinco bancos favoritos son Santander, UniCredit, BBVA, Intesa y Commerzbank.

Naturgy mantendría beneficios de más de 2.000 millones hasta 2030, según el consenso

Puntos clave El consenso espera que Naturgy mantenga un beneficio neto próximo a los 2.000 millones de euros anuales hasta 2030. El EBITDA permanecería muy estable, moviéndose en una horquilla aproximada de 5.400-5.700 millones. El precio objetivo medio del consenso se sitúa actualmente alrededor de 30,5 euros por acción.

Bankinter eleva el precio objetivo de Naturgy a 32,30 euros y mantiene su recomendación de Comprar

Puntos clave Bankinter mantiene su recomendación de Comprar sobre Naturgy y eleva el precio objetivo hasta 32,30 euros. Los resultados del primer semestre superaron las previsiones, con el EBITDA creciendo un 4,5% y el beneficio neto un 5,9%. La rentabilidad por dividendo prevista alcanza el 6,3% en 2026 y el 6,6% en 2027.

IPC armonizado de Italia (Mensual) (Jul) -1,0% frente -1,0%esperado y 0,0% anterior

IPC armonizado de Italia (Anual) (Jul) 2,9% frente 2,9% esperado y 3,0% anterior. IPC de Italia (Mensual) (Jul) 0,3% frente 0,2% esperado y 0,0% anterior. IPC de Italia (Anual) (Jul) 2,9% frente 2,8% esperado y 3,0% anterior.

Tras el dato de IPC de Italia que conoceremos en unos minutos, nos centraremos en las noticias de las cotizadas

El Ibex vuelve a máximos históricos mientras el petróleo mantiene la tensión

Puntos clave El Ibex 35 comenzó la sesión con una subida del 0,23%, hasta los 20.260 puntos, aunque posteriormente moderó los avances. El petróleo vuelve a subir por las dudas sobre la reapertura del estrecho de Ormuz. Los inversores esperan el IPC de EEUU, una referencia clave para las próximas decisiones de la Reserva Federal.

Bankinter espera una sesión al alza si la inflación cumple y la geopolítica lo permite

Puntos clave Bankinter considera que el IPC estadounidense de julio será la referencia decisiva de la sesión. Una moderación de la inflación, junto con unos datos de empleo más débiles, debería reducir la presión sobre la Reserva Federal. El banco mantiene como escenario central que el próximo movimiento de la Fed sea una bajada de 25 puntos básicos, aunque no antes de 2027.

Europa abre sin grandes cambios antes del dato clave de inflación en EEUU

Puntos clave Las Bolsas europeas apuntan a una apertura sin grandes movimientos, mientras Wall Street cotiza ligeramente al alza en futuros. La atención se concentra en el IPC de julio de EEUU, clave para calibrar los próximos pasos de la Reserva Federal. El bloqueo de Ormuz mantiene al petróleo bajo presión alcista, aunque desde Pakistán se insiste en que EEUU e Irán podrían estar cerca de un acuerdo.

Comentario Apertura: Las Bolsas esperan el IPC de EEUU con Ormuz y el petróleo como principales focos de riesgo

Puntos clave Las Bolsas afrontan la sesión con cautela a la espera del IPC de julio de EEUU, que se publica a las 14:30 CET. La falta de avances entre EEUU e Irán mantiene la presión sobre el estrecho de Ormuz y el precio del petróleo. Una inflación estadounidense igual o inferior a lo esperado podría reducir el temor a una subida de tipos de la Fed en septiembre.

A continuación vamos a publicar el análisis de las principales casas de análisis para fijar contexto

Las bolsas europeas abren con moderados avances: Eurostoxx 50 +0,27% a 6.569,15 puntos.

Wall Street cotiza con moderados avances en preapertura: Futuros Dow Jones +0,04%. Futuros S&P 500 +0,11%. Futuros Nasdaq +0,29%

La petrolera estatal argentina YPF multiplicó sus beneficios semestrales por 47 tras ganar 1.391 millones

Eventos Empresariales del Día

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías: • Vestas Wind Systems A/S (VWS-DK): resultados 2T2026; • Brenntag SE (BNR-DE): resultados 2T2026; • Hannover Ruck SE (HNR1-DE): resultados 2T2026; • Tui AG (TUI1-DE): resultados 3T2026; • ABN AMRO Bank NV (AAVMY-NL): resultados 2T2026;

¿Está perdiendo el mercado la esperanza de que se produzca la paz en Oriente Medio?

Puntos clave El mercado vuelve a descontar un conflicto más prolongado en Oriente Medio y mayores dificultades para normalizar el tránsito por Ormuz. La subida del petróleo y del diésel amenaza con provocar nuevas presiones inflacionistas y tipos de interés elevados durante más tiempo. Sin una reapertura clara y sin condiciones del estrecho de Ormuz, el escenario continúa favoreciendo coberturas y posiciones defensivas.

El petróleo mantiene el sesgo alcista mientras respete los 81,90 dólares

Puntos clave El sesgo técnico del petróleo sigue siendo alcista mientras cotice por encima de 81,90 dólares. La resistencia decisiva se encuentra en 82,55 dólares. Una ruptura de ese nivel podría abrir el camino hacia la zona de 83 dólares.

La inflación de Alemania repunta al 2,8% en julio tras dispararse el precio de los combustibles

El Índice de Precios de Consumo (IPC) de Alemania aumentó un 0,8% en julio en relación al mes anterior y aceleró su tasa interanual al 2,8%, cinco décimas por encima del dato de junio y la mayor subida de los precios en el país en tres meses, según los datos definitivos publicados este miércoles por la Oficina Federal de Estadística (Destatis), que coinciden con los avanzados a finales de julio.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? Jornada de espera antes del decisivo IPC de Estados Unidos

Puntos clave Los inversores afrontan una nueva jornada de espera antes del decisivo IPC de Estados Unidos. La agenda europea y estadounidense ofrece referencias de segundo nivel con escasa capacidad para cambiar las expectativas de tipos. La evolución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán seguirá siendo el otro gran foco de atención de los mercados.

Las bolsas europeas cotizan prácticamente planas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 +0,02% a 6.575 puntos.

JPMorgan eleva su objetivo para el S&P 500 a 8.000 puntos y mantiene el sesgo alcista

Puntos clave: JPMorgan eleva su objetivo de cierre de año para el S&P 500 hasta los 8.000 puntos, desde 7.800. La firma considera que los resultados empresariales están validando progresivamente el fuerte gasto en inteligencia artificial. JPMorgan eleva su previsión de beneficio por acción del índice a 365 dólares en 2026 y 420 dólares en 2027.

UBS ve un 28% de potencial en Jabil por el boom de inversión en inteligencia artificial

Puntos clave: UBS eleva su recomendación sobre Jabil de neutral a comprar y fija un precio objetivo de 430 dólares, lo que supone un potencial cercano al 28%. La firma considera que la compañía está bien posicionada para beneficiarse durante varios años del fuerte ciclo inversor en inteligencia artificial de Amazon, Meta y Google, además del crecimiento en sanidad, automatización y robótica.

Lazard mira más allá de la IA: estas son sus apuestas en infraestructuras

Puntos clave: Bertrand Cliquet, gestor de infraestructuras cotizadas en Lazard, está evitando perseguir únicamente el entusiasmo por la inteligencia artificial y los centros de datos. Su estrategia se centra en activos más tradicionales —carreteras, redes eléctricas, agua y torres de telecomunicaciones— con flujos de caja previsibles, contratos de largo plazo y capacidad para actuar como diversificador entre renta fija y renta variable.

Así es como podría reaccionar el mercado al informe del IPC de julio, según JPMorgan.

Puntos clave: JPMorgan advierte de que el dato de IPC de julio puede provocar movimientos relevantes en Wall Street. El escenario central del banco contempla una inflación subyacente mensual de entre el 0,20% y el 0,25%, lo que podría impulsar al S&P 500 entre un 0,25% y un 0,75%. Una sorpresa claramente alcista en precios podría, en cambio, provocar caídas de hasta el 2,5%.

Wall Street, en niveles extremos: cuatro indicadores sitúan la sobrevaloración entre el 116% y el 211%

Puntos clave Cuatro grandes indicadores de valoración sitúan al mercado estadounidense entre un 116% y un 211% por encima de sus medias históricas. El promedio de estas métricas alcanza una sobrevaloración del 156%, el segundo nivel más elevado de la historia. Estas señales no permiten anticipar una corrección inmediata, pero históricamente sí han estado asociadas a rentabilidades mucho más bajas a largo plazo.

Dos gráficos que muestran hasta ahora lo descabellada que ha sido la "caída" del mercado de valores en agosto.

Puntos clave La recuperación de Wall Street ha provocado una auténtica carrera por perseguir las subidas mediante opciones de compra. El 4 de agosto se negociaron más de 4 millones de opciones call sobre el S&P 500, un máximo histórico para una sola sesión. La volatilidad de los días alcistas frente a los bajistas ha alcanzado en S&P 500 y Nasdaq 100 niveles no vistos desde al menos 1986.

Jupiter AM revela sus grandes apuestas en Europa: banca, electrificación y semiconductores

Puntos clave Bancos, electrificación y semiconductores han sido los grandes motores de rentabilidad durante los últimos doce meses. CaixaBank y BBVA destacan especialmente dentro de la cartera, mientras Prysmian ha sido la mayor contribución individual. Energía, construcción y algunos valores de consumo han quedado rezagados, aunque el equipo mantiene su confianza en varias de estas posiciones.

La economía china pierde impulso: consumo débil, inversión en caída y crisis inmobiliaria

Puntos clave El crecimiento del PIB chino se ha desacelerado hasta el 4,3%, su lectura interanual más débil desde los confinamientos de 2022. La inversión en activos fijos cae un 5,7% y la inversión inmobiliaria se desploma un 18%, mientras el consumidor continúa mostrando una elevada propensión al ahorro. China consigue compensar parcialmente esta debilidad mediante manufacturas avanzadas y exportaciones, especialmente semiconductores, tecnología y automóviles.

BofA lanza una advertencia: resultados extraordinarios, pero las buenas noticias ya se premian menos

Puntos clave Con casi el 90% del S&P 500 publicado, los beneficios del segundo trimestre avanzan alrededor de un 30% interanual excluyendo extraordinarios de Alphabet y Amazon. La temporada es excepcionalmente sólida y mucho más amplia que la inteligencia artificial, pero las buenas noticias están siendo cada vez menos recompensadas por el mercado. BofA advierte además de un próximo cambio de fase: los beneficios seguirán creciendo con fuerza, aunque previsiblemente comenzarán a desacelerarse en 2027.

El petróleo podría dispararse hacia 120-140 dólares si el bloqueo de Ormuz se prolonga

Puntos clave: El petróleo sigue lejos de los máximos recientes pese al deterioro de las negociaciones sobre Ormuz. Los analistas advierten de que esta relativa calma podría romperse si el bloqueo se prolonga. En un escenario extremo, el Brent podría enfrentarse a niveles de 120-140 dólares.

Renta 4: el yen se convierte en un nuevo riesgo para Wall Street y los bonos de EE.UU.

Puntos clave Renta 4 mantiene una visión positiva sobre el ciclo tecnológico tras la subida del 5,2% del Nasdaq en la primera semana de agosto. El yen se ha convertido en un riesgo sistémico a vigilar, tanto por su impacto sobre Japón como por sus efectos potenciales sobre el mercado de bonos del Tesoro estadounidense. La entidad espera que el yen pueda estabilizarse en los próximos meses dentro de una banda de 150-160 yenes por dólar.

Aquí están algunas de las mejores selecciones de Mizuho para agosto.

Puntos clave Mizuho incorpora a Walmart y Life Time Group a su lista de mejores ideas para agosto. Entre sus apuestas también figuran Costco, Robinhood, Oracle, Airbnb, Dutch Bros y Micron. La entidad destaca especialmente el potencial de crecimiento de Robinhood y Oracle, mientras defiende la fortaleza estructural de Costco.

El coste real de un imprevisto médico en el extranjero: cómo blindar el bolsillo antes de viajar

Si bien muchos inversores de Ibex35 valoran proteger su dinero con gran esmero, al viajar a veces se olvidan de ese mismo principio tan esencial. Y, francamente, desplazarse sin respaldo sanitario es un poco como saltar al mar sin saber nadar.

Bank of America lanza señal de venta: el optimismo inversor alcanza máximos desde 2021

Puntos clave El indicador alcistas/bajistas de Bank of America ha subido hasta 9,7 puntos, su nivel más alto desde 2021 y claramente por encima del umbral de venta situado en 8. El banco recomienda reducir exposición a activos de riesgo y rotar hacia áreas más defensivas. Las entradas de capital siguen siendo muy fuertes, especialmente en acciones estadounidenses y crédito, lo que refuerza la lectura de complacencia elevada.

Ventas de viviendas de segunda mano (Jul) EE.UU. 4,06M frente 4,05M esperados y 4,13M anteriores

Wall Street en máximos, pero las grietas crecen: ¿es sostenible este mercado?

Puntos clave: Los máximos históricos de Wall Street podrían estar ocultando importantes grietas en la economía y en los mercados de crédito. El gigantesco ciclo de inversión en inteligencia artificial se ha convertido en uno de los principales motores del crecimiento estadounidense, pero también está disparando las necesidades de financiación de las grandes tecnológicas. Para Bret Jensen, el escenario empieza a recordar simultáneamente a 1999 en las valoraciones y a 2007 en el crédito.

Tres acciones para aprovechar el nuevo ciclo de metales estratégicos

Puntos clave: La IA, la electrificación y el gasto en defensa están impulsando una demanda estructural de cobre, aluminio y zinc. Constellium, Nexa Resources y Trekor Metals aparecen como tres formas diferentes de exponerse a esta tendencia. Las tres compañías combinan crecimiento y momentum, aunque mantienen una elevada sensibilidad al ciclo de las materias primas.

Wall Street abre con pocos movimientos: Dow Jones +0,11%. S&P 500 +0,06%. Nasdaq +0,05%

Las acciones tecnológicas se detienen antes de un nuevo repunte, según Newton de Fundstrat.

Las acciones tecnológicas han experimentado una fuerte recuperación en las últimas semanas. El Invesco QQQ Trust Series I, el popular fondo cotizado que replica el índice Nasdaq 100, ha subido un 8,9% desde el 29 de julio.

Los rendimientos de los bonos a 30 años suben antes del informe de inflación.

La rentabilidad del bono del Tesoro a 30 años continuó subiendo a primera hora del martes, sumándose al avance registrado durante la sesión del lunes.

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El Corte Inglés impulsa 4.176 actividades sociales, culturales y deportivas en 2025 tras invertir 6,9 millones. Grupo Cibest gana 1.157 millones hasta junio, un 18,7% más, y lanza un dividendo especial de 350,9 millones. Digi activa llamadas y SMS gratuitos desde España a Colombia para sus clientes de contrato tras el terremoto.