Comentario de Preapertura: Sesión decisiva en Europa entre avalancha de resultados y mensajes del BCE y el BoE

Puntos clave Preapertura mixta en Europa a la espera de una avalancha de resultados empresariales. Bancos centrales sin cambios esperados en tipos, foco en el tono de los comunicados. La volatilidad global sigue marcada por la corrección en tecnología.

Pedidos industriales en Alemania en diciembre +7,8% frente al -2,2% intermensual esperado

Las bolsas europeas cotizan con ligeras caídas en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 -0,11% a 5.989 puntos.

Bank of America desafía el miedo a la IA y ve una oportunidad histórica en SAP

Puntos clave La narrativa de que la IA generativa “acabará con el software” ha provocado una fuerte oleada de ventas en el sector. Según Bank of America, esta corrección ha castigado en exceso a SAP, que mantiene ventajas competitivas estructurales. El banco reitera recomendación de compra sobre SAP, con un precio objetivo de 308 dólares y elevado potencial alcista.

Nomura: el ajuste por IA que esperaba el mercado ha llegado antes y con más fuerza

Puntos clave Los inversores esperaban un ajuste gradual de la IA, pero el mercado está sufriendo un shock inesperado. Nomura advierte de un impacto de “segundo orden” de la disrupción de la IA que ya afecta a resultados. La rotación hacia valores defensivos y activos reales se acelera frente al software y el SaaS.

AMD se hunde en bolsa: el “beat” era de cartón piedra y el mercado pasa factura

Puntos clave AMD se desploma tras resultados pese a batir ingresos, con el mercado cuestionando la calidad del “beat”. Parte de la sorpresa positiva procede de China, un factor no recurrente que no estaba en estimaciones. El aumento de costes y las dudas sobre la ejecución en IA pesan más que las guías optimistas.

Cuando las bolsas suben y el miedo no baja: la extraña señal que llega desde Asia

Puntos clave La bolsa de Corea del Sur acumula una subida cercana al 27%–28% en 2026, mientras su índice de volatilidad se ha duplicado. El fenómeno se relaciona con la estructura de productos autocallables y el papel de los inversores locales como vendedores de volatilidad. Parte de estos productos referencian al S&P 500 y a grandes tecnológicas, lo que puede distorsionar flujos y señales de riesgo a nivel global.

Los inversores inteligentes de Wall Street compraron oro y plata justo antes de su desplome. Aprendan de sus errores.

Puntos clave Los grandes gestores llegaron muy cargados de oro y plata justo antes del desplome. La última encuesta de BofA refleja una euforia extrema en renta variable y materias primas. La estrategia contraria de “Pariah Capital” vuelve a batir a la clásica cartera 60/40.

Calma engañosa en las bolsas europeas y aviso de Kramer sobre un giro del S&P 500

Puntos clave Las bolsas europeas han cerrado prácticamente planas, con el foco en tecnología y en los PMIs de servicios. Los datos de actividad apuntan a un crecimiento moderado y refuerzan la cautela del mercado. Michael Kramer (Mott Capital Management) alerta de señales técnicas que podrían anticipar una corrección en el S&P 500.

La burbuja de la IA está empezando a estallar y queda lo peor

Fred Hickey, veterano analista tecnológico y editor del boletín The High Tech Strategist, ha lanzado una advertencia contundente: la burbuja de la inteligencia artificial empieza a mostrar grietas serias. Como señal inequívoca, ha comenzado a comprar opciones de venta sobre Nvidia, convencido de que el auge de la IA se encuentra en una fase avanzada del ciclo.

FLASH últimas noticias corporativas

La 'low cost' Tigerair Taiwan encarga cuatro aviones Airbus A321neo. El fabricante de semiconductores Texas Instruments comprará Silicon Labs por 6.350 millones. Uber ganó 8.487 millones de euros en 2025, un 2% más, y anuncia el futuro despliegue de robotaxis por Madrid.

Nadie compra la caída: el sector tecnológico entra en fase de capitulación

Puntos clave La venta masiva en tecnología y software se está volviendo indiscriminada, sin interés comprador en las caídas. La disrupción de la IA pasa de ser un riesgo teórico a amenaza directa para muchos modelos de negocio digitales. El capital rota hacia activos reales y sectores defensivos, mientras el software entra en un mercado bajista profundo.

Los consumidores están enviando a los inversores este mensaje claro sobre las acciones

Puntos clave El sentimiento del consumidor en enero lanza una señal históricamente alcista para la bolsa. Existe un indicador con significación estadística real para anticipar el comportamiento anual del mercado. El repunte del sentimiento apunta a mayores retornos bursátiles en 2026.

Las acciones caen mientras se ve lastrado por las tecnológicas. ¿Han terminado las ventas?

Puntos clave El S&P 500 corrige cerca de máximos históricos lastrado por tecnología y software. El ETF de software registra su peor sesión desde abril de 2025. El mercado empieza a cuestionar la concentración del crecimiento en la IA.

La plata se ha pasado de frenada: Carter Worth recomienda rotar a oro

Puntos clave La ratio plata/oro ha alcanzado niveles extremos similares a 1980 y 2011. Carter Worth propone rotar: vender plata y comprar oro en este punto del ciclo. El movimiento busca aprovechar la normalización histórica de la relación entre ambos metales.

Cartera Modelo Ampliada Española elaborada por Bankinter

Hemos analizado ya la Cartera Simplificada y Media de la Bolsa Española. Veamos ahora la cartera ampliada elaborada por Bankinter:

INDRA: Estos son los motivos de por qué está incluida en la Cartera Modelo Española.

Incluimos Indra en la cartera de 10 valores, ya que creemos que el contexto para las compañías del sector defensa sigue siendo favorable.

NATURGY: Estos son los motivos de por qué está incluida en la Cartera Modelo Española.

Motivos : (i) Favorable evolución de las divisiones de redes y renovables ; (ii) Valoración atractiva PER 2026 est. de 13,1x (iii) Alta rentabilidad por dividendo 6,8% estimada para 2026;

CAIXABANK: Estos son los motivos de por qué está incluida en la Cartera Modelo Española.

Mantenemos nuestra CABK en nuestras carteras porque: (1) la actividad comercial se acelera (+7,0% en inversión crediticia) con una rentabilidad/RoTE atractiva (17,5% en 2025) y (2) los índices de calidad crediticia son de los mejores en España (morosidad ~2,07% vs 2,84% del sector)

FERROVIAL: Estos son los motivos de por qué está incluida en la Cartera Modelo Española.

Ferrovial ofrece sólidos fundamentales en un entorno de crecimiento económico moderado, inflación todavía elevada y tipos de interés a la baja. Esto se traduce en demanda fuerte, que permitirá subir tarifas.

Estos son los 10 valores españoles elegidos por Bankinter para febrero

Esta mañana publicábamos la Cartera Simplificada de Bankinter dentro de la bolsa española, formada por: Iberdrola, BBVA, Santander, Endesa e Inditex. Analizábamos cada uno de esos valores. Veamos ahora la Cartera Modelo Media y los motivos por los que cada valor está incluido en ella:

Estos son los valores favoritos de Wall Street para febrero

Publicamos la cartera de la bolsa estadounidense elaborada por Bankinter para el mes de febrero, así como las entradas y salidas:

Apertura tranquila en Wall Street a la espera de que el sector tecnológico decida cuál es su próximo destino

Bank of America descubre un banco “oculto” con potencial y dividendo atractivo

Puntos clave Bank of America mejora su recomendación sobre Popular Inc. a comprar y eleva el precio objetivo. El banco combina potencial de revalorización con un dividendo atractivo. La mejora de la calidad crediticia y del margen impulsa las previsiones de beneficios.

Buenos resultados no bastan: AMD cae por no sorprender lo suficiente con su previsión

Puntos clave AMD bate expectativas en el 4T en ventas y BPA, pero su guidance decepciona a parte del mercado. El negocio de data center y chips de IA lidera el crecimiento, con ingresos trimestrales de 5.400 millones de dólares. Los inversores esperaban una guía más agresiva en plena ola de inversión en IA, lo que provoca caídas del valor.

Nvidia y OpenAI enfrían su megacuerdo, pero siguen condenados a entenderse

Puntos clave El megacuerdo de 100.000 millones de dólares entre Nvidia y OpenAI sigue sin concretarse cinco meses después de su anuncio. Ambas compañías han diversificado: Nvidia invierte en otros laboratorios de IA y OpenAI firma acuerdos con rivales de chips. Pese a las fricciones percibidas, Nvidia y OpenAI siguen dependiendo mutuamente para sostener su crecimiento.

eToro: "No es corrección (de momento), es ajuste de expectativas"

Puntos clave No vemos una corrección plena todavía, sino un ajuste de expectativas tras semanas de euforia en índices y metales preciosos. El mensaje de la Reserva Federal ha roto la narrativa de liquidez ilimitada y ha destapado excesos de posicionamiento. Gestionar riesgo hoy no es renunciar a oportunidades, sino la condición imprescindible para poder seguir aprovechándolas.

El oro vuelve a superar los 5.000 dólares mientras se reanuda el repunte

El contrato de futuros de oro con vencimiento al mes próximo negociado en Nymex volvió a superar los 5.000 dólares, ya que el lingote recuperó más de la mitad de sus pérdidas recientes.

Nvidia busca la chispa que reactive su cotización tras un inicio de año decepcionante

Puntos clave Nvidia ha quedado rezagada en bolsa en 2026 frente a otros valores de infraestructura de IA. Analistas de Cantor Fitzgerald ven el valor infravalorado y apuntan catalizadores claros en los próximos meses. Resultados, nuevos modelos de IA con chips Blackwell y grandes eventos del sector podrían reavivar el momentum del título.

Barclays y Jefferies avalan la compra de Webster pese al castigo bursátil a Santander

Puntos clave Barclays y Jefferies consideran “razonable” la compra de Webster por Santander pese a las caídas en Bolsa. Las casas de análisis destacan el impacto positivo en rentabilidad en EEUU, calidad de depósitos y sinergias de costes. El mercado castiga a corto plazo la operación por la ampliación de capital y el cambio percibido en el uso del capital.

SCHNEIDER ELECTRIC es compra de corto plazo y opción para 2026 (gracias al ciclo)

La industrial francesa especializada en gestión de la energía, automatización y digitalización (automatiza industrias, edificios, centros de datos, infraestructuras, redes eléctricas y hogares mediante dispositivos inteligentes, software de gestión energética, sistemas IoT, control industrial, enfriamiento crítico para centros de datos y servicios de consultoría), se ve favorecida por la incipiente recuperación del ciclo económico, como podemos ver debajo, donde se compara la evolución de la cotización (USA) respecto al principal indicador manufacturero (ISM).

El reciente bajo rendimiento del sector del software solo fue comparable al estallido de las puntocom, según Evercore

La presión sobre las acciones de software continúa aumentando, señalan Julian Emanuel y el equipo de Evercore ISI. Pero los temores de una desintermediación del software a manos de la IA han dejado al reciente bajo rendimiento del sector en relación al S&P 500 (SPX) sólo comparable con la crisis de las puntocom, dice en una nota publicada el miércoles.

Análisis técnico AMD: Se desploma un 9% en preapertura y pone a prueba soportes clave

Puntos clave Fuerte caída técnica en preapertura hasta ~220 $, reflejando presión vendedora tras mensajes cautos. Soportes clave en 210–215 $ y más abajo en 200 $. Resistencias inmediatas en 230 $ y posteriormente en 242–245 $.

AMD bate expectativas, pero el mercado castiga el mensaje sobre China

Las acciones de AMD (AMD) cerraron en 242,1 dólares, con una caída diaria del 1,69%, aunque mantienen una subida del 13% en lo que va de año. El valor, sin embargo, sufrió un ajuste mucho más intenso en el mercado fuera de hora, con descensos cercanos al 8%, a pesar de haber presentado unos resultados trimestrales claramente mejores de lo esperado.

Repsol reacciona al alza y consolida el giro técnico tras apoyarse en soporte clave

Puntos clave Tendencia de corto plazo en mejora tras rebotar desde soporte relevante. Soporte clave defendido en la zona 16,20–16,30 euros. Resistencias inmediatas en 17,00 y 17,60 euros.

REPSOL: Multa de la CNMC (valoración)

La CNMC impone una multa de 20,5M€ que recurrirá. En concreto se le acusa de aplicar una política de precios en 2022 que redujo los márgenes de las gasolineras low cost y redujo su competencia.

Telefónica despierta: ruptura técnica y el mercado vuelve a creer en el valor

Puntos clave Ruptura alcista clara tras superar resistencias relevantes. Fuerte momentum acompañado de volumen. El sesgo pasa a claramente positivo en el corto y medio plazo.

TELEFÓNICA: Su filial en R. Unido prepara la compra de la red de banda ancha Netomnia (valoración)

TELEFÓNICA prepara la compra de la red de banda ancha Netomnia por 2.300 M€. Para la compra VMO2, participada al 50% por Telefónica, ha creado una empresa conjunta de fibra, Nexfibre, con InfraVia Capital. Con 3 millones de hogares, Netomnia es la 4ª red de banda ancha más grande de R. Unido.

Volvamos en los próximos artículos a las noticias empresariales y su valoración

Bank of America avisa: el mercado está subestimando el crecimiento de EE.UU. en 2026

Puntos clave Bank of America cree que el mercado está infravalorando el crecimiento de EE. UU. en 2026. El crecimiento del PIB sería más fuerte en la primera mitad del año, no plano como descuenta el consenso. Estímulos fiscales, efecto base y consumo apoyarían una aceleración inicial de la economía.

El Ibex consolida los 18.000 puntos mientras digiere la gran apuesta de Santander

Puntos clave El Ibex 35 consolida los 18.000 puntos y escala hasta la zona de 18.168 en media sesión. Santander corrige alrededor de un 3% tras presentar resultados récord y anunciar la compra de Webster Bank y un nuevo plan de recompra. El tono de fondo sigue apoyado por la moderación de la inflación en la eurozona y la expectativa de los bancos centrales, pese a ciertos signos de desaceleración en la actividad.

Morgan Stanley espera reuniones “tranquilas” del BCE y del Banco de Inglaterra

Puntos clave Morgan Stanley espera unas reuniones del BCE y del Banco de Inglaterra sin sobresaltos y sin cambios de mensaje. El BCE mantendría su postura de espera, vigilando riesgos a la baja en crecimiento, comercio y tipo de cambio. En el BoE, el mercado mira más a la división de votos y al calendario de recortes que a la decisión en sí.

Wall Street cotiza con ligeros avances en preapertura: Futuros Dow Jones +0,21%. Futuros S&P 500 +0,15%. Futuros Nasdaq +0,05%

Estos son los valores más destacados en la preapertura de Wall Street

Puntos clave Fuerte rotación de valores en el premarket tras la temporada de resultados. Castigo a compañías con expectativas muy exigentes, pese a buenos resultados. Premio a sorpresas claras en beneficios, crecimiento o posibles operaciones corporativas.

Luego seguimos con más noticias empresariales de las cotizadas y recomendaciones. Ahora volvamos al análisis de mercado.

Banco Santander: Estos son los motivos de por qué está en la cartera 5 valores de Bankinter

SAN avanza en la buena dirección para alcanzar los objetivos 2025 con sólidos fundamentales (capital, eficiencia y rentabilidad/RoTE) y buenos índices de calidad crediticia.

Análisis Técnico ACS: Corrige tras máximos sin romper su estructura alcista

Puntos clave ACS corrige de forma moderada tras marcar máximos históricos. La zona 94,00–94,50 € es el soporte clave de corto plazo. Mientras respete ese nivel, el sesgo sigue siendo claramente alcista.

ACS: Estos son los motivos de por qué se encuentra en el TOP 5 de la Bolsa Española

Incorporamos de nuevo ACS a nuestra cartera modelo más restrictiva, la de 5 valores españoles, ante la mejora de visibilidad de su plan de inversiones en centros de datos.

Análisis Técnico Endesa: Digiere niveles sin perder soportes clave.

Puntos clave Endesa se mueve en fase de consolidación tras el último tramo alcista. La zona 30,80–31,00 € es el soporte inmediato de corto plazo. Mientras no pierda ese nivel, el sesgo sigue siendo constructivo.

ENDESA: Estos son los motivos de por qué está en la cartera 5 valores de Bankinter

Motivos para mantener ENDESA en cartera: (i) Alta rentabilidad por dividendo: 4,6% en 2026. Además, el grupo tiene en marcha un plan de recompra de acciones con un importe máximo de 2.000M€ a repartir en varios tramos y que se irían activando hasta el 31 de diciembre de 2027.