El Nikkei y el Kospi se desploman arrastrados por la venta masiva de tecnológicas

Puntos clave El Nikkei 225 ha cerrado con una caída del 4,03% y el Kospi surcoreano se ha desplomado un 6,37%. Los fabricantes de chips y memorias han liderado las pérdidas tras la nueva corrección tecnológica en Wall Street. Pese a los fuertes descensos recientes, ambos índices mantienen importantes ganancias en el conjunto del año.

Bankinter “Los inversores optan por la prudencia ante la mayor incertidumbre y unos resultados que no logran convencer”.

Puntos clave Netflix e Intuitive Surgical caen con fuerza después de que sus previsiones no convencieran al mercado. La producción industrial y la confianza del consumidor serán las principales referencias macroeconómicas de la sesión. Renta 4 Banco mantiene una visión favorable a medio plazo, apoyada en el fuerte crecimiento esperado de los beneficios.

Continúa la toma de beneficios en chips y memoria y seguimos pendientes de Ormuz

Puntos clave La recogida de beneficios continúa concentrándose en los fabricantes de chips y memorias. Renta 4 Banco advierte de que la energía será determinante para la inflación, el crecimiento y las próximas decisiones de los bancos centrales. La rebaja de la calificación crediticia de Oracle refleja los riesgos derivados del fuerte gasto en IA y de su exposición a OpenAI.

Comentario de Apertura: La corrección de los semiconductores sigue condicionando a las bolsas mundiales

Puntos clave La corrección de los semiconductores y de los grandes valores tecnológicos sigue condicionando el comportamiento de las bolsas. La inflación de la eurozona y la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán centrarán la atención. Los índices europeos abrirán previsiblemente a la baja, siguiendo la estela negativa de Asia y de los futuros de Wall Street.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Fuerte caída de las bolsas europeas en apertura: Eurostoxx 50 -0,99% a 6.221,15 puntos.

Wall Street continúa con las caídas generalizadas en la preapertura de hoy: Futuros Dow Jones -0,68%. Futuros S&P 500 -0,87%. Futuros Nasdaq -1,64%

La corrección de la inteligencia artificial se extiende por Asia y golpea a los fabricantes de chips

Puntos clave La corrección de los valores ligados a la inteligencia artificial se extiende por Asia. El mercado rota desde los semiconductores hacia sectores con valoraciones más moderadas, como la banca. El petróleo acumula una subida semanal superior al 11% por la escalada entre Estados Unidos e Irán.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española: • Acerinox (ACX): paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,31 por acción;

La Guardia Revolucionaria Islámica reafirma que no pasará petróleo ni gas por el estrecho de Ormuz mientras continúen los ataques estadounidenses.

El tráfico marítimo a lo largo del estrecho de Ormuz ha disminuido significativamente en la última semana. Esta semana solo hemos visto un promedio de entre 10 y 15 buques transitando por el estrecho.

La venta de acciones tecnológicas se intensifica y golpea con fuerza a Asia

Puntos clave La venta de semiconductores de Wall Street se extiende con fuerza a las bolsas asiáticas. El Nikkei llegó a perder más de un 5%, mientras los futuros del Nasdaq anticipan nuevas caídas. Las valoraciones elevadas, el aumento de los costes de la IA y la tensión entre Estados Unidos e Irán agravan la corrección.

¿Cuáles son los principales eventos económicos del día? La confianza del consumidor de EE UU., principal referencia de una jornada marcada por Irán

Puntos clave La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan será la principal referencia macroeconómica. También se publicarán datos de vivienda, producción industrial y precios de importación en Estados Unidos. Las noticias sobre el conflicto entre Estados Unidos e Irán seguirán condicionando el apetito por el riesgo.

Las bolsas europeas cotizan con sólidos descensos en preapertura: Futuros Eurostoxx 50 -0,66% a 6.251 puntos.

La mitad de los gestores descarta una burbuja en las acciones de inteligencia artificial

Puntos clave El 48% de los gestores considera que las acciones vinculadas a la IA no están en una burbuja, frente al 43% que sí aprecia ese riesgo. Las posiciones largas en semiconductores son ya la operación más saturada del mercado para el 82% de los encuestados. El indicador de sentimiento de Bank of America alcanza 9,4 puntos sobre 10, un nivel considerado extremadamente alcista.

La anomalía en TESLA y parecidos con el debut de SPACEX

Desde enero, la fluctuación de Tesla muestra de forma sostenida sus rangos más acotados, lo que ha provocado una anomalía con una compresión en sus indicadores semanales. Las referencias clave también se acotan entre la directriz alcista desde 2024 y la bajista desde la zona de máximos del año pasado.

Morgan Stanley apuesta por CAVA pese a reconocer que la acción sigue cara

Puntos clave Morgan Stanley mejora CAVA a Sobreponderar y eleva su precio objetivo hasta 90 dólares. La firma reconoce que la acción no está barata, pero considera que sus fundamentales justifican la valoración. El potencial estimado alcanza el 29%, apoyado en el crecimiento del tráfico, las aperturas y la visibilidad de márgenes.

Netflix necesita un nuevo catalizador para recuperar el favor de Wall Street

Puntos clave Netflix llega a sus resultados con la acción cayendo un 19% en 2026 y sin un catalizador claro a corto plazo. El mercado vigilará la pérdida de suscriptores tras las subidas de precios, el gasto en contenidos y la viabilidad de sus objetivos para 2030. Una operación corporativa, la televisión en directo o nuevos paquetes de suscripción podrían devolver impulso a la cotización.

Señal “muy bajista” en las bolsas: Las compras con dinero prestado superan la de los máximos de 2000, 2007 y 2021

Puntos clave La deuda utilizada para comprar acciones ha aumentado más de un 40% en doce meses, un ritmo asociado históricamente con techos de mercado. El endeudamiento crece mucho más rápido que el S&P 500, elevando el riesgo de ventas forzadas si la bolsa corrige. La concentración en inteligencia artificial y el auge de los ETF apalancados podrían amplificar cualquier movimiento bajista.

UBS da por reactivado el mercado alcista de la inteligencia artificial

Puntos clave UBS vuelve a situar la inteligencia artificial entre los temas de inversión con mayor fortaleza. La firma espera nuevas revisiones al alza de beneficios en chips, memoria, energía e infraestructuras. Sanidad emerge como el principal complemento defensivo y de crecimiento frente al ciclo de la IA.

Se acerca el momento Lehman Brothers de la burbuja de la IA

Puntos clave El crítico tecnológico Ed Zitron advierte de que una eventual caída de OpenAI podría convertirse en el “momento Lehman” de la inteligencia artificial. Su tesis se basa en las fuertes necesidades de financiación, el elevado coste computacional y la dificultad para rentabilizar las suscripciones. Otros inversores, como Howard Marks, consideran que la autonomía y capacidad de adaptación de la IA justifican una visión más favorable.

El consenso prevé que Iberdrola supere los 7.700 millones de beneficio en 2028

Puntos clave El consenso espera que el beneficio neto normalizado de Iberdrola crezca un 8,9% en 2026, hasta 6.786 millones de euros. Los márgenes operativos mejorarían de forma progresiva hasta 2028, pese a la ligera caída prevista de ingresos y EBITDA este año. El elevado esfuerzo inversor mantendrá el flujo de caja libre en negativo, mientras el dividendo continuará creciendo.

Iberdrola previo 1S26: mantendrá su crecimiento apoyada en redes y podría acelerar en el segundo semestre

Puntos clave Las redes volverán a ser el principal motor del crecimiento de Iberdrola durante el primer semestre. Renta 4 mantiene su previsión de un aumento del beneficio neto ajustado del 8% en 2026, aunque contempla una posible mejora posterior de la guía. La deuda neta aumentará por las elevadas inversiones, la compra de minoritarios de Neoenergia y la recompra de deuda híbrida.

El consenso sitúa en 2027 la verdadera recuperación de Ence

Puntos clave El consenso espera que el EBITDA de Ence más que se duplique en 2026 y alcance 180 millones de euros en 2027. La compañía seguiría registrando pérdidas normalizadas este año, antes de volver a beneficios en 2027. La generación de caja libre permanecería en negativo en 2026, pero mejoraría con fuerza durante los dos ejercicios siguientes.

Ence previo 2T26: primeros brotes verdes

Puntos clave Ence podría recuperar un EBITDA cercano a 26 millones de euros en el segundo trimestre, un 10% más interanual. La mejora de la celulosa y los ahorros de costes permitirían volver a un resultado neto próximo al equilibrio. La deuda seguirá aumentando durante el trimestre, aunque Renta 4 espera una clara reducción del apalancamiento en la segunda mitad del año.

Sector Financiero Previo 2T26: Segundo trimestre con una visibilidad operativa sólida

Puntos clave Renta 4 espera que el margen de intereses de los bancos del Ibex crezca de media un 4,5% interanual en el segundo trimestre. El avance de los volúmenes, las carteras de renta fija y las comisiones debería mantener intacta la visibilidad operativa del sector. Los principales focos de riesgo estarán en las comisiones de Sabadell y en el coste de riesgo de Santander.

Atresmedia podría disparar su EBITDA más de un 80% en 2026

Puntos clave El consenso espera que Atresmedia eleve sus ingresos un 7,9% en 2026, hasta 1.081 millones de euros. El EBITDA podría aumentar más de un 80%, apoyado en una fuerte recuperación del margen operativo. Tras el salto previsto para 2026, las estimaciones anticipan un crecimiento más moderado en 2027 y una estabilización en 2028.

Atresmedia acelera en el segundo trimestre con un crecimiento del EBITDA del 18%

Puntos clave Atresmedia podría elevar sus ingresos un 6% en el segundo trimestre, hasta 280,6 millones de euros. Renta 4 espera un crecimiento del EBITDA del 18%, apoyado en el mejor mercado publicitario y la integración de Last Lap. El retraso en la compra de Clear Channel obliga a situar la recomendación y el precio objetivo en revisión.

La rentabilidad de una vivienda en alquiler depende cada vez más de una gestión profesional

La inversión inmobiliaria continúa siendo una de las fórmulas preferidas por miles de españoles para proteger su patrimonio y generar ingresos recurrentes.

Índice de viviendas pendientes de venta EE.UU. (Mensual) (Jun) -5,4% frente -0,5% esperado y 3,5% anterior

Índice de viviendas pendientes de venta (Jun) 72,5 frente 76,6 anterior. Índice del mercado inmobiliario del NAHB (Jul) 34 frente 35 esperado y 36 anterior. Inventarios de negocios (Mensual) (May) 0,3% frente 0,3% esperado y 0,6% anterior.

Naturgy mantendrá beneficios cercanos a 2.000 millones hasta 2028

Puntos clave El consenso espera que Naturgy mantenga prácticamente estables sus beneficios entre 2026 y 2028. El EBITDA se movería alrededor de 5.400 millones de euros, con márgenes cercanos al 28%. La generación de caja seguiría siendo elevada y permitiría aumentar el dividendo hasta 1,91 euros por acción en 2028.

Previo Naturgy 1S26: mantiene sus objetivos apoyada en la fortaleza de las redes reguladas

Puntos clave Los negocios regulados deberían sostener el crecimiento de Naturgy durante el primer semestre. La gestión de la energía y la comercialización mostrarían una evolución más débil por los menores volúmenes y márgenes. Renta 4 mantiene su recomendación de Sobreponderar, con un precio objetivo de 30 euros.

Caídas en la apertura de Wall Street, especialmente en el sector tecnológico

Dow Jones -0,10% S&P 500 -0,35% Nasdaq -0,85%

Cellnex podría superar los 2.200 millones de caja libre en 2028

Puntos clave El consenso espera que Cellnex acelere el crecimiento del EBITDA y amplíe con fuerza sus márgenes hasta 2028. La generación de caja libre superaría los 2.200 millones de euros al final del periodo. Las pérdidas normalizadas se reducirían progresivamente, mientras el beneficio por acción contable volvería a terreno positivo en 2027.

Previo Cellnex 1S26: podría disparar su flujo de caja libre hasta 313 millones en el primer semestre

Puntos clave Cellnex podría registrar un crecimiento orgánico de los ingresos cercano al 5% durante el primer semestre. La contención de los costes debería favorecer una nueva mejora del margen EBITDA. El flujo de caja libre podría alcanzar 313 millones de euros, claramente por encima de los 19 millones del primer semestre de 2025.

Evercore afirma que la temporada de resultados ha comenzado bien, pero la reacción del precio de las acciones es moderada.

Aquí les presentamos algunas estadísticas sobre la incipiente temporada de ganancias corporativas del segundo trimestre en Estados Unidos, cortesía de un boletín enviado a primera hora del jueves por Evercore ISI.

La reserva estratégica de petróleo de EEUU cae a mínimos de más de 40 años

Puntos clave La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos ha caído a 316,5 millones de barriles, su nivel más bajo desde 1983. El Departamento de Energía sitúa el mínimo operativo técnico en apenas 70 millones de barriles, muy por debajo de las estimaciones de la industria. Washington asegura haber acordado la reposición de los 172 millones de barriles liberados con unos 200 millones durante el próximo año.

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 208K frente 216K esperadas y 216K anteriores

Renovaciones de los subsidios por desempleo 1.805K frente 1.820K esperadas y 1.821K anteriores

Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jul) 41,4frente 12,7 esperado y 10,3 anterior

Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Jul) 10,0 frente 7,9 anterior. Condiciones de negocio de la Fed de Filadelfia (Jul) 34,4 frente 50,2 anterior. Índice de nuevos pedidos de la Fed de Filadelfia (Jul) 37,0 frente 27,3 anterior. Índice de precios en el sector manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jul) 53,90 frente 53,20 anterior.

Ventas minoristas (Mensual) (Jun) EE.UU. 0,2% frente 0,2% esperado y 1,0% anterior

Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Jun) -0,2% frente 0,0% esperado y 1,0% anterior. Ventas minoristas excluidos gas/automóvil (Mensual) (Jun) 0,4% frente 0,8% anterior.

Signo mixto en la preapertura de Wall Street: Futuros Dow Jones +0,11%. Futuros S&P 500 -0,31%. Futuros Nasdaq -0,99%

Estos son los valores más destacados en la preapertura de Wall Street: TSMC cae pese a encadenar su quinto trimestre consecutivo de beneficios récord

Puntos clave TSMC cae pese a encadenar su quinto trimestre consecutivo de beneficios récord. JB Hunt sube con fuerza tras superar las previsiones del mercado. United Airlines retrocede por el impacto previsto del encarecimiento del combustible.

Las cifras récord de UnitedHealth impulsan al alza los futuros del Dow Jones.

UnitedHealth acaba de publicar un trimestre con resultados excepcionales, superando las expectativas y elevando sus previsiones, y estos resultados están teniendo un gran impacto en el índice Dow Jones Industrial Average.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben ligeramente antes de la publicación del informe de ventas minoristas de EE.UU.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia subieron ligeramente a primera hora del jueves, mientras los operadores esperaban actualizaciones importantes sobre la economía estadounidense .

Amper podría multiplicar por dieciocho su beneficio neto hasta 2028

Puntos clave El consenso espera que los ingresos de Amper más que se dupliquen entre 2025 y 2028. El beneficio neto normalizado podría pasar de 1,4 millones a más de 25 millones de euros. La caja libre seguiría en negativo hasta 2027, antes de volver a terreno positivo en 2028.

Amper modernizará las comunicaciones críticas del centro de control de Metro de Madrid

Puntos clave Amper modernizará el sistema integrador de audio del puesto de control central de Metro de Madrid. La solución centralizará las comunicaciones de estaciones y trenes con una elevada capa de ciberseguridad. El contrato refuerza la posición de Amper en comunicaciones críticas e infraestructuras estratégicas.

Bankinter eleva el precio objetivo de ASML a 1.860 euros tras batir previsiones

Puntos clave Bankinter eleva el precio objetivo de ASML desde 1.456 hasta 1.860 euros por acción. Los resultados del segundo trimestre superaron las previsiones en ventas, margen bruto y beneficio neto. La fuerte demanda ligada a la inteligencia artificial permite a ASML mejorar de forma sustancial sus guías para 2026.

Comentario Media Sesión: El Ibex 35 pierde los 19.300 puntos

Puntos clave El Ibex 35 cae un 0,32% y se sitúa en 19.213 puntos a media sesión. BBVA lidera las subidas, mientras Solaria, Cellnex y Merlin encabezan los descensos. Digi España debuta con un avance superior al 7% frente a su precio de salida.

Digi España contempla colocar otro 5% en Bolsa dentro de uno o dos años

Puntos clave Digi España contempla colocar en Bolsa un 5% adicional de su capital dentro de uno o dos años. La operación sería una venta secundaria de acciones de Digi Rumanía, sin ampliación de capital ni dilución para los accionistas. La compañía considera que el precio de salida de 5,60 euros ofrece potencial de revalorización a medio y largo plazo.

Digi España prevé colocar en Bolsa un 5% adicional "en uno o dos años" y ve potencial de revalorización

Habrá ampliación.

La mejora del beneficio y la caja refuerza la tesis de recuperación de OHLA

Puntos clave El consenso espera que los ingresos de OHLA crezcan un 9,9% en 2026, hasta cerca de 3.796 millones de euros. El beneficio neto normalizado aumentaría desde apenas 1,8 millones en 2025 hasta 35 millones este año. La recuperación de caja sería uno de los principales catalizadores, aunque los márgenes operativos seguirían siendo reducidos.