Técnicas Reunidas: sin más provisiones por Irán y visibilidad de contratación récord

Puntos clave Técnicas Reunidas espera superar ampliamente su objetivo anual de contratación, con potencial para rebasar los 10.000 millones de euros. La provisión de 45 millones por el conflicto en Irán se considera suficiente y no se anticipan cargos adicionales. Renta 4 reitera Sobreponderar, con un precio objetivo de 39 euros por acción.

Wall Street abre con subidas generalizadas: Dow Jones +0,22%. S&P 500 +0,40%. Nasdaq +0,67%

IBM se desploma un 25% y Oppenheimer recomienda mantenerse al margen

Puntos clave Oppenheimer rebaja IBM a Neutral tras su desplome histórico del 25%. La firma considera difícil que la compañía cumpla sus objetivos anuales y acelere Software a doble dígito. La mayoría de Wall Street mantiene todavía recomendaciones positivas sobre el valor.

¿Miedo? Estas caídas de IBM siempre han sido oportunidades

La compañía publicó ayer antes de tiempo unas cifras preliminares peores de lo esperado: ingresos de unos 17.200 millones de dólares (solo crecieron 1% frente al año anterior) y ganancias por acción de 2,93 dólares, por debajo de lo que preveían los analistas, lo que provocó un descalabro del 25% en su cotización.

Naturgy mantendrá resultados estables y un dividendo cercano a 1,90 euros

Puntos clave El consenso espera una evolución prácticamente plana de ingresos, EBITDA y beneficio hasta 2028. Los márgenes se mantendrían muy estables, con el margen EBITDA cerca del 28%. El dividendo conservaría una trayectoria moderadamente creciente, hasta la zona de 1,90 euros por acción.

Naturgy mantiene sus objetivos pese a la debilidad de los negocios liberalizados

Puntos clave Renta 4 espera una evolución positiva de los negocios regulados y un comportamiento más débil de las actividades liberalizadas. La deuda neta debería descender antes del pago de dividendos previsto para la segunda mitad del año. La firma mantiene Sobreponderar, con un precio objetivo de 30 euros por acción.

El petróleo abarata la inflación y pone a prueba el discurso duro de los bancos centrales

Puntos clave Muzinich considera que BCE y Fed mantienen un discurso restrictivo que podría resultar difícil de sostener. La gestora todavía espera una subida del BCE en septiembre, aunque con menor convicción. La Fed mantendría los tipos sin cambios en 2026 y podría adoptar una postura más neutral a comienzos de 2027.

IPP (Mensual) (Jun) EE.UU. -0,3% frente 0,0% esperado y 0,6% anterior

IPP (Anual) (Jun) 5,5% frente 6,2% esperado y 6,0% anterior. IPP subyacente (Mensual) (Jun) 0,2% frente 0,3% esperado y 0,1% anterior. IPP subyacente (Anual) (Jun) 4,7% frente 5,2% esperado y 4,6% anterior.

Índice manufacturero EE.UU. Empire State (Jul) 15,60 frente 9,30 esperado y 5,70 anterior

El consenso prevé más caja y dividendos para Ebro Foods hasta 2028

Puntos clave El consenso espera que Ebro Foods cierre 2026 con ingresos prácticamente estables y un beneficio sin apenas crecimiento. La recuperación sería gradual a partir de 2027, con mejora moderada de ventas, márgenes y beneficio. La generación de caja se mantendría sólida y permitiría elevar progresivamente el dividendo.

EBRO previo 2T26: continúa la debilidad

Puntos clave Renta 4 espera una caída del 2,2% en ingresos y del 6,7% en EBITDA durante el primer semestre. Los inventarios caros, la presión competitiva y el descenso de las materias primas seguirán afectando a los márgenes. La firma mantiene Sobreponderar, con un precio objetivo de 22,20 euros, aunque advierte del riesgo de revisar estimaciones.

HBX afronta un 2026 de ajuste antes de recuperar el crecimiento

Puntos clave El consenso espera un ejercicio 2026 de transición, con descensos en ingresos, EBITDA y beneficio. La recuperación debería comenzar en 2027, apoyada en una mejora progresiva de márgenes y flujo de caja. El beneficio por acción normalizado podría volver a niveles de 2025 en 2028.

HBX Group afronta un trimestre estable pese al impacto de Oriente Medio

Puntos clave Renta 4 espera un tercer trimestre sin grandes sobresaltos y un crecimiento del volumen total transaccionado del 11%. Los ingresos avanzarían solo un 1,3%, reflejando la estrategia de priorizar volumen frente a rentabilidad. La firma reitera Sobreponderar, con un precio objetivo de 12,80 euros por acción.

Cada vez menos acciones baten al S&P 500: solo lo consigue el 37%

El gráfico de Barclays muestra que un número mucho menor de empresas individuales superaron al S&P 500 en los últimos 12 meses, cifra que calculan en un 37%. Los estrategas liderados por Venu Krishna afirman que esto es ligeramente peor que el 40% de las empresas que superaron el índice el trimestre pasado, pero "muy por debajo de las normas históricas de los últimos siete años".

UBS da por reactivado el mercado alcista de la inteligencia artificial

Puntos clave UBS vuelve a situar la inteligencia artificial entre los temas de inversión con mayor fortaleza. La firma espera nuevas revisiones al alza de beneficios en chips, memoria, energía e infraestructuras. Sanidad emerge como el principal complemento defensivo y de crecimiento frente al ciclo de la IA.

PIMCO descarta prácticamente una subida de tipos de la Fed en julio

Puntos clave El IPC general cayó un 0,4% en junio y la inflación interanual se moderó hasta el 3,5%. La debilidad fue generalizada y afectó tanto a bienes como a servicios. PIMCO considera que el dato descarta prácticamente una subida de tipos de la Fed en julio.

El Comando Central de Estados Unidos afirma que acaba de lanzar una nueva ronda de ataques.

El Comando Central de Estados Unidos anunció que comenzó a lanzar una nueva oleada de ataques contra Irán a las 6 de la mañana, hora del este, para "debilitar aún más las capacidades militares que las fuerzas iraníes han utilizado para atacar el transporte marítimo comercial en el estrecho de Ormuz".

La electrificación dispara la demanda energética mundial a máximos históricos

Puntos clave La demanda eléctrica mundial creció un 3% en 2025, impulsada por vehículos eléctricos, centros de datos e inteligencia artificial. Las fuentes bajas en carbono cubrieron todo el aumento de la demanda eléctrica global. España registró un crecimiento de la demanda eléctrica del 5%, muy por encima de la media europea.

El Ibex pierde los 19.300 puntos con el petróleo en 85 dólares

Puntos clave El Ibex 35 cae un 0,6% y pierde los 19.300 puntos en la media sesión. El petróleo se mantiene elevado, con el Brent en 85 dólares y el WTI en 80 dólares. ACS, Sacyr y Sabadell lideran las subidas, mientras Fluidra encabeza los descensos.

Los grandes bancos de Wall Street baten previsiones y ganan más de 49.000 millones

Puntos clave Los cinco grandes bancos estadounidenses que han publicado esta semana superaron las previsiones de beneficio. El impulso procedió principalmente de la negociación bursátil, la banca de inversión y la resistencia del consumo. JPMorgan y Goldman Sachs presentaron las cifras más llamativas, aunque el sector advierte de que el ritmo podría moderarse.

Europa acelera su apuesta por los drones y abre una nueva oportunidad de inversión

Puntos clave Europa está acelerando la compra de drones y sistemas antidrones tras las lecciones de las guerras de Ucrania y Oriente Medio. La oportunidad alcanza también a empresas de inteligencia artificial, software militar, comunicaciones, sensores y guerra electrónica. El gasto europeo en defensa podría acercarse a 800.000 millones de euros en 2030.

He aquí lo raro que es ver lecturas negativas en el IPC básico.

Los economistas aún se muestran incrédulos ante el inesperado descenso de los precios al consumidor, según informó el Departamento de Trabajo el martes.

Preapertura de Wall Street: PayPal se dispara ante una posible oferta de compra de 53.000 millones de dólares

PayPal lidera los movimientos previos a la apertura de Wall Street, con una subida superior al 15%, después de conocerse que Stripe y la firma de capital riesgo Advent International habrían presentado una oferta conjunta para adquirir la compañía de pagos.

BBVA podría aumentar un 67% su dividendo por acción en tres años

Puntos clave El consenso espera que los ingresos de BBVA crezcan un 13,1% en 2026 y superen los 45.600 millones de euros en 2028. El beneficio neto normalizado avanzaría desde 10.114 millones en 2025 hasta 12.903 millones en 2028. El dividendo por acción podría aumentar un 67% en tres años, hasta 1,22 euros.

Renta 4 eleva el precio objetivo de BBVA a 23,30 euros, pero mantiene su recomendación

Puntos clave Renta 4 mejora sus previsiones de ingresos para 2026 y 2027, apoyada en México, América del Sur y el resto de negocios. BBVA mantiene visibilidad suficiente para cumplir sus objetivos estratégicos de 2028. La firma eleva el precio objetivo hasta 23,30 euros, pero mantiene su recomendación de Mantener.

Cirsa. Adquiere una participación mayoritaria en 'Slots del Sol', operador número uno de casino online en Paraguay

Puntos clave Cirsa adquiere una participación mayoritaria en Slots del Sol, líder del casino online en Paraguay. La operación refuerza su estrategia de crecimiento digital y omnicanal en Latinoamérica. Renta 4 mantiene su recomendación de Sobreponderar y su precio objetivo de 23 euros.

Richemont bate previsiones con un fuerte impulso de la joyería y Asia

Puntos clave Las ventas trimestrales de Richemont crecieron un 20% a tipo de cambio constante, casi el doble de lo esperado. Joyería, que representa alrededor del 74% del negocio, avanzó un 24% y volvió a ser el principal motor. Bankinter mantiene su recomendación de Comprar y revisa su precio objetivo anterior de 180 francos suizos.

Norwegian pierde 82,4 millones en el primer semestre por el alza de costes por combustible

ASML bate previsiones y eleva con fuerza sus guías para 2026

Puntos clave ASML superó con claridad las previsiones de ingresos, beneficio y margen bruto en el segundo trimestre. La compañía elevó de forma importante sus guías para 2026 por la fortaleza de la demanda vinculada a la inteligencia artificial. Bankinter reitera su recomendación de Comprar, aunque su precio objetivo de 1.456 euros se sitúa por debajo de la cotización actual.

La OPV de Digi despierta una fuerte demanda y comenzará a cotizar mañana

Puntos clave Digi Spain debutará mañana en Bolsa a 5,60 euros por acción. La operación valora la compañía en aproximadamente 1.662 millones de euros. La empresa no prevé repartir dividendos antes de 2030.

Digi debutará mañana en la Bolsa española a 5,60 euros por acción tras registrar una fuerte sobresuscripción

Habrá ampliación.

Las acciones de SpaceX están teniendo dificultades. Evercore ISI sigue afirmando que es "demasiado atractiva como para ignorarla".

Puntos clave Evercore ISI inicia la cobertura de SpaceX con recomendación de “sobreponderar”. Fija un precio objetivo de 230 dólares, con un potencial alcista aproximado del 65%. La firma considera que Starship, Starlink y la inteligencia artificial pueden acelerar el crecimiento durante la segunda mitad de la década.

Producción industrial en la zona euro (Mensual) (May) -0,2% frente 0,3% esperado y 0,3% anterior

Producción industrial en la zona euro (Anual) (May) -1,2% frente -0,5% esperado y 0,4% anterior.

El 91% de los estrategas de Natixis cree que la IA seguirá liderando el mercado

Puntos clave El 91% de los expertos de Natixis espera que la inteligencia artificial sea el principal motor del mercado en el segundo semestre. Dos de cada tres estrategas prevén una rentabilidad superior de la bolsa estadounidense. Defensa, infraestructuras, tecnología y crédito privado concentran buena parte de las oportunidades.

Wall Street cotiza con moderados avances en preapertura: Futuros Dow Jones +0,08%. Futuros S&P 500 +0,13%. Futuros Nasdaq +0,40%

A Morgan Stanley le gustan estas acciones de cara a la presentación de resultados del segundo trimestre.

Puntos clave Morgan Stanley identifica ocho valores con potencial para sorprender positivamente en resultados. GE Vernova, United Airlines y Lam Research figuran entre sus apuestas principales. El banco busca compañías capaces de superar previsiones y elevar sus guías.

Stournaras alerta: el conflicto entre EE.UU. e Irán vuelve a amenazar a la eurozona

Puntos clave El repunte del petróleo vuelve a complicar las perspectivas de inflación y crecimiento en la eurozona. Stournaras advierte de que el conflicto entre Estados Unidos e Irán pesa sobre la actividad y la confianza. El mercado sigue descontando subidas de tipos del BCE en septiembre y diciembre.

El desplome de IBM confirma que el hardware está absorbiendo los presupuestos tecnológicos

Puntos clave La advertencia de IBM refuerza la idea de que el gasto tecnológico se está desplazando desde el software hacia el hardware para inteligencia artificial. Las acciones de software cayeron, mientras que los fabricantes de chips, memoria y almacenamiento registraron fuertes avances. El mercado teme que los resultados de IBM anticipen una presión similar sobre ServiceNow, SAP y otras compañías de software empresarial.

IBM sufre el mayor desplome de su historia tras decepcionar con sus resultados

Puntos clave IBM sufrió ayer la mayor caída diaria de su historia tras adelantar unos resultados muy inferiores a lo esperado. La compañía incumplió las previsiones tanto en ingresos como en beneficio, algo que no ocurría desde hacía al menos cinco años. El desvío se explica por los problemas del programa mainframe z17, el retraso de grandes contratos y el cambio de prioridades de inversión de sus clientes.

El Banco Popular de China reafirma su intención de seguir implementando una política monetaria adecuadamente expansiva.

Hoy: “Nuevamente Warsh y más resultados empresariales”.

Sesión de continuidad a la de ayer: nueva comparecencia de Warsh, esta vez ante el Senado, y más resultados de bancos, aunque también de otras compañías. Warsh no dirá nada nuevo ni distinto y los bancos seguirán mostrando vientos de cola, especialmente aquellos con gran peso de banca de inversión (BPA MS +38%, BNY Mellon +15%, Blackrock +5%).

La inflación española se mantiene en el 3,2%, pero la subyacente baja al 2,9%

Puntos clave El IPC español se mantuvo en junio en el 3,2% interanual por tercer mes consecutivo. La inflación subyacente se moderó una décima, hasta el 2,9%. La vivienda presionó al alza por la energía, mientras que los carburantes abarataron el transporte.

El Ibex 35 abre con caídas y pierde los 19.300 puntos

Puntos clave El Ibex 35 cede un 0,72% en los primeros compases y se sitúa en 19.216,6 puntos. ACS y Repsol son los únicos valores que logran escapar inicialmente de las caídas. El mercado sigue pendiente de los resultados empresariales, el petróleo y las tensiones en Oriente Próximo.

El INE confirma que el IPC se mantuvo en junio en el 3,2% y modera la inflación subyacente al 2,9%

Habrá ampliación.

Comentario de Mercado: El mejor dato de inflación en EE.UU. enfría las expectativas de subida de tipos

Puntos clave La mejora del IPC estadounidense redujo con fuerza las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en julio. Las tensiones entre Estados Unidos e Irán mantienen al Brent por encima de los 85 dólares y obligan a vigilar nuevas presiones inflacionistas. China creció menos de lo esperado en el segundo trimestre, mientras la banca estadounidense ofreció resultados sólidos, pero con reacciones bursátiles dispares.

Comentario Apertura: El IPP de Estados Unidos y Warsh centran la atención de los mercados

Puntos clave Las bolsas europeas cerraron con ligeros avances tras recuperar el terreno perdido por el repunte inicial del petróleo. El IPC estadounidense y los sólidos resultados de la banca impulsaron a Wall Street, con el Nasdaq al frente. El IPP de Estados Unidos y la comparecencia de Kevin Warsh centrarán la atención durante la jornada.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Pocos movimientos en la apertura de las bolsas europeas: Eurostoxx 50 +0,15% a 6.289,45 puntos.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • Cellnex (CLNX): paga devolución prima de emisión por importe bruto de EUR 0,37687 por acción; • Laboratorios Rovi (ROVI): paga dividendo único ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,9594 por acción;

Las acciones surcoreanas de SK Hynix suben un 11% mientras repuntan las acciones tecnológicas asiáticas.

SK Hynix lidera el miércoles un repunte generalizado en las acciones tecnológicas asiáticas, siguiendo la tendencia alcista de las empresas estadounidenses de semiconductores tras la fuerte caída sufrida a principios de semana.