El Ibex 35 consolida los 16.700 puntos, tras la decisión de la Fed

Puntos clave El Ibex 35 renueva máximos históricos y consolida la cota de los 16.700 puntos tras la decisión de la Fed. La Reserva Federal recorta tipos al rango 3,50%–3,75%, con un mensaje condicionado por riesgos opuestos en inflación y empleo. El selectivo avanza apoyado por valores como Cellnex y siderúrgicas, mientras Naturgy corrige con fuerza tras la venta de GIP.

Comentario de Apertura: Europa arranca plana mientras la decepción de Oracle contagia a todo el sector IA

Puntos clave Apertura plana en las bolsas europeas tras el nuevo recorte de tipos de la Fed y el reinicio de compras de T-bills. Los futuros americanos caen presionados por los resultados de Oracle y el impacto en valores ligados a la IA. La Fed mantiene un “dot plot” prudente y revisa al alza el crecimiento para 2026, según el análisis de Renta 4 Banco.

Comentario de Apertura: Europa encara una apertura bajista tras el mensaje contradictorio de Powell

Puntos clave Ayer las bolsas europeas optaron por la prudencia antes de la decisión de la Fed y cerraron con ligeras caídas. La Fed recortó los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,5% - 3,75%, con un mensaje mixto y tres votos en contra. Los resultados de Oracle reavivan las dudas sobre la demanda de cloud e IA y presionan a los futuros y a las bolsas asiáticas.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abren prácticamente planas: Eurostoxx 50 -0,03% a 5.706,65 puntos.

Desinversión histórica: BlackRock reduce su poder en Naturgy al 11,4%

Puntos clave GIP (BlackRock) vende un 7,1% de Naturgy por unos 1.703 millones de euros y baja su participación al 11,4%. La colocación acelerada se ha realizado a 24,75 euros por acción, con un descuento del 5,4% sobre el cierre previo. La operación refuerza el peso de Criteria y aumenta el free float, alineado con el plan estratégico de Naturgy.

Comentario de Preapertura: Europa despierta sin impulso: el recorte de la Fed no logra animar a los mercados

Puntos clave Las bolsas europeas apuntan a una apertura plana o ligeramente a la baja tras el nuevo recorte de tipos de la Fed. La Fed recortó por tercera vez este año, pero anticipa un ritmo más lento de reducciones a partir de ahora. La falta de referencias macro en Europa y las dudas sobre el sector tecnológico mantienen el ánimo inversor contenido.

Eventos Empresariales del Día

Bolsa Española: • Oryzon Genomics (ORY): Junta General Extraordinaria de Accionistas; 1ª convocatoria; Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías: • Carl Zeiss Meditec (AFX-DE): resultados 4T2025; • Frankfurt Airport (FRA-DE): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de noviembre; • Manchester United (MANU-GB): resultados 1T2026;

Índice BSI de confianza de grandes empresas manufactureras (4T) Japón 4,7 frente 4,1 esperado y 3,8 anterior

¿Mercados sin Powell? El rally podría ser un espejismo con alto coste oculto

Puntos clave La Fed equilibra un mercado laboral en enfriamiento con una inflación aún elevada. Recortes agresivos de tipos podrían reavivar la inflación y dañar la confianza en el dólar. Sustituir a Powell por un perfil más moderado podría generar un rally breve, pero con riesgos a largo plazo.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

En la sesión europea, el Banco Nacional Suizo (BNS) publicará su decisión de política monetaria. Se espera que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en el 0,00 % y no dé señales de previsión.

Pocos movimientos en la preapertura de mercado de las bolsas europeas. Futuros Eurostoxx 50 +0,10% a 5.712 puntos.

Las acciones tecnológicas caen, al igual que el "indicador del miedo" de Wall Street

Las acciones tecnológicas cayeron el miércoles después de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés como se esperaba y sorprendiera a los mercados al delinear planes para comenzar a comprar 40 mil millones de dólares en letras del Tesoro a finales de esta semana.

El último recorte de tasas de la Fed podría impulsar un 'rally de Papá Noel', pero hay que estar atentos a la volatilidad

El recorte de tasas de 25 puntos básicos que la Reserva Federal anunció el miércoles podría brindar apoyo a corto plazo a los activos de riesgo y potencialmente impulsar un "rally de Santa Claus", dijo Richard Flynn, director gerente de Charles Schwab UK.

Las empresas de pequeña capitalización suben mientras los inversores celebran las tasas de interés más bajas

Las acciones de pequeña capitalización, entre los sectores más sensibles a las tasas de interés del mercado bursátil, están experimentando un fuerte avance luego de este último recorte de tasas de la Reserva Federal.

Tras la decisión sobre las tasas de la Fed, los futuros de los fondos federales apuntan a dos posibles recortes de tasas en 2026

Puntos clave Tras la última decisión de la Fed, el mercado de futuros descuenta dos recortes adicionales de tipos en 2026. Los inversores prevén bajadas de 25 puntos básicos cada una, con el próximo movimiento a partir de junio. La Fed mantiene el foco en su doble mandato: empleo e inflación, con un mercado laboral más frío y precios aún elevados.

Las acciones suben tras el anuncio de la Fed de 25 puntos básicos

Las acciones estadounidenses subieron el miércoles después de que la Reserva Federal anunció un recorte esperado de 25 puntos básicos en las tasas de interés, incluso cuando tres miembros del comité de fijación de tasas del banco central disintieron.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajan ligeramente a medida que la Fed reduce las tasas en 25 puntos básicos

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron modestamente más bajos el miércoles después de que la Reserva Federal realizó un recorte de tasa de interés de un cuarto de punto ampliamente esperado y mantuvo su perspectiva de tasa 2026-2028 sin cambios en relación con las proyecciones de septiembre.

Bitcoin se mantiene estable en torno a los 92.500 dólares después de que la Fed aplicara un recorte de tipos de 25 puntos básicos

Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios después de que la Reserva Federal redujera su tasa de interés clave en 25 puntos básicos.

La Reserva Federal predice un crecimiento económico más fuerte en Estados Unidos el próximo año y en adelante

Puntos clave La Reserva Federal prevé un crecimiento del 2,3% para EE. UU. en 2026 y cercano al 2% en los años siguientes. El PIB de 2025 se situaría en torno al 1,7%, con un ciclo expansivo moderado pero sostenido. La Fed sigue viendo inflación y desempleo algo elevados, lo que lastra la confianza de los hogares.

El mercado español despega: valoraciones atractivas y viento macro a favor según Renta 4

Puntos clave Renta 4 mantiene una visión optimista para los mercados en 2026, con especial foco en la renta variable. El IBEX 35 presenta potencial alcista apoyado en mejora macro, tipos más favorables y valoraciones atractivas. Los riesgos vienen por el lado de la política monetaria, la inflación y eventuales sorpresas de crecimiento.

Proyecciones de la Fed: paro elevado hasta 2027 e inflación bajo control

Puntos clave La Fed prevé un desempleo por encima del 4% durante varios años. La inflación, medida por el índice PCE, podría moderarse más rápido de lo estimado. El objetivo del 2% de inflación no se alcanzaría, según las proyecciones, hasta 2028.

"La inflación ha venido aumentando desde principios de año y se mantiene en niveles algo elevados"

"Los datos disponibles sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo moderado. El crecimiento del empleo se ha ralentizado este año y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente hasta septiembre. Los indicadores más recientes confirman dicha evolución. La inflación ha venido aumentando desde principios de año y se mantiene en niveles algo elevados", ha resumido la Fed.

La FED rebaja sus tipos al 3,75% desde el 4,0% anterior. Lo esperado por el mercado.

La votación fue de 9 a 3. Miran quería 50 puntos básicos. Goolsbee y Schmid no querían cambios.

El desafío dual al que se enfrenta la Fed

Puntos clave La Fed afronta un riesgo “a dos bandas”: menos recortes si la economía aguanta, más agresivos si se debilita. El BCE, el Riksbank y, en menor medida, el Norges Bank habrían completado prácticamente su ciclo de bajadas. Europa vuelve a la “normalidad” de inflación, mientras EE. UU. y Noruega no alcanzarán objetivos previsiblemente hasta 2027.

Tecnología BlackRock apuesta por el trading de "pico y pala" en 2026

Puntos clave BlackRock defiende que el ciclo de inversión en infraestructura de IA aún está lejos de su techo. Los mayores beneficiados, según Ben Powell, son los proveedores de “picos y palas”: chips, energía y materiales. El aumento del gasto en centros de datos y electricidad impulsa tanto la inversión en bolsa como la emisión de deuda.

El mercado de valores de Vietnam estará en auge en 2025. ¿Por qué esto podría ser solo el comienzo?

Puntos clave La bolsa de Vietnam se ha convertido en uno de los mercados más alcistas de 2025, superando ampliamente a China y al conjunto de emergentes. El país avanza hacia la categoría de mercado emergente y atrae crecientes flujos de inversión extranjera directa. Reformas estructurales, apertura comercial y una demografía favorable sostienen una historia de crecimiento a largo plazo.

Japón está a punto de explotar y sacudirá a los mercados financieros de todo el mundo

Puntos clave Japón combina una deuda pública del 229% del PIB con el fin de una era de tipos cero y control de la curva. Según el análisis de Eugenio Catone, el giro más agresivo del Banco de Japón encarece la financiación y tensiona una economía frágil. Un choque en Japón podría trasladarse a los mercados globales vía deuda soberana, flujos hacia EE.UU. y venta de Treasuries.

Los cinco mayores movimientos bursátiles que Todd Gordon ha realizado para preparar su cartera para 2026

Puntos clave Todd Gordon ha ejecutado cinco movimientos clave para reposicionar su cartera de cara a 2026. Reduce peso en consumo discrecional y refuerza materiales, energía, utilities y salud. Combina grandes nombres de crecimiento (Apple, Netflix) con apuestas ligadas a IA, seguros digitales y oro.

El 70% de los inversores españoles cree que el rally seguirá en 2026

Puntos clave La mayoría de los minoristas globales y españoles espera que el mercado alcista se prolongue hasta 2026. Los inversores españoles muestran mayor optimismo que la media global y un alto nivel de confianza en sus carteras. La incertidumbre política, la geopolítica y el rumbo de los tipos de interés se consolidan como los principales riesgos percibidos.

Los inversores congelan sus apuestas: el mercado espera a Powell antes de mover un euro

Puntos clave El EuroStoxx 50 cierra con ligeros descensos y el Ibex 35 prácticamente plano, en una sesión de bajo volumen. Los inversores aparcan decisiones a la espera de la Fed, que previsiblemente recortará tipos en 25 pb hasta el rango 3,50%-3,75%. El foco real del mercado está en el “dot plot” y la guía de tipos para 2026, más que en el recorte de hoy.

Los operadores dicen que la perspectiva de la tasa de la Fed para 2026 tendrá el mayor impacto en el mercado hoy.

Puntos clave El recorte de 25 pb de la Fed está prácticamente totalmente descontado por el mercado. El verdadero foco de los inversores está en la guía de tipos para 2026 y en el nuevo “dot plot”. Un tono más neutral o agresivo podría aumentar la presión sobre una renta variable ya debilitada.

Estas son las 10 acciones más baratas de la Bolsa Española (Ibex 35)

Puntos clave Unicaja, Sabadell y Telefónica encabezan el listado de valores más baratos del Ibex 35 por múltiplos y potencial. Varios blue chips (Repsol, BBVA, Santander) ofrecen todavía descuentos superiores al 20% frente a sus precios objetivo consenso. La oportunidad se concentra en banca doméstica, telecos, energía e inmobiliario, todos muy sensibles al ciclo de tipos.

BlackRock aumenta su apuesta por España: por qué el gestor global vuelve a sobreponderar nuestro mercado

Puntos clave BlackRock sitúa a España en sobreponderar, con el mayor peso de los últimos años. La combinación de fortaleza macro y sólidos fundamentales empresariales refuerza el atractivo del mercado español. El IBEX gana interés como destino de flujos internacionales en un entorno de tipos a la baja.

El rally depende solo de una cosa: flujos… y eso puede ser peligroso

Puntos clave Los inversores de crédito muestran un posicionamiento alcista extremo, con sobreponderaciones récord. Los flujos hacia fondos de crédito se han convertido en el principal motor de los diferenciales. El riesgo de “burbuja” y la política europea aparecen como los catalizadores más probables de corrección.

Niveles técnicos clave en EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD

El mercado afronta una sesión decisiva con la reunión de la Reserva Federal como protagonista. A las 20:00h CET se conocerá la decisión de tipos y, media hora después, Jerome Powell ofrecerá su habitual rueda de prensa, donde suele aportar las matizaciones más relevantes para el mercado.

Siemens Energy: visibilidad creciente, mejora de márgenes y potencial superior al consenso

Puntos clave Siemens Energy se consolida como una de las principales ideas europeas de inversión de cara a 2026. La visibilidad de crecimiento más allá de 2030 mejora gracias al ciclo estructural de gas, redes y servicios. La valoración sigue siendo atractiva frente a su potencial de beneficios y a su principal comparable.

Megatendencias, calidad y disciplina: las claves del 2026 según BNY Mellon

Puntos clave BNY Mellon dibuja para 2026 un escenario de crecimiento moderado, inflación más controlada y tipos en fase de normalización. Las grandes oportunidades se concentran en la renta variable global, crédito de calidad y megatendencias como transición energética y tecnología. El informe insiste en la necesidad de carteras muy diversificadas y flexibles ante un entorno con riesgos aún elevados.

El verdadero dinero en el sector IA está en acciones de las que probablemente nunca hayas oído hablar

Puntos clave Las grandes ganadoras ocultas de la ola de IA pueden ser las compañías ligadas al agua ultrapura, no los fabricantes de chips. Un puñado de empresas japonesas y estadounidenses controla el corazón hídrico de las fábricas de semiconductores y biofarma. ETF de agua apenas capturan esta temática: para tener exposición real hay que ir directamente a los valores específicos.

El S&P 500 podría terminar el próximo año al alza, pero podría caer un 20% antes, dice Piper Sandler

Puntos clave Piper Sandler fija un objetivo de 7.150 puntos para el S&P 500 a cierre del próximo año. Sus estrategas no descartan una corrección de hasta el 20% entre el segundo y tercer trimestre. Siguen apostando por un mercado alcista, impulsado por la IA y una mayor rotación sectorial.

Banco de Canadá mantiene los tipos en el 2,25% tal y como se esperaba

Diez joyas ocultas en Europa: compañías con descuentos de hasta el 50% frente al consenso

Puntos clave Seleccionamos 10 valores europeos que combinan múltiplos bajos (EV/Ventas, EV/EBITDA, PER) y descuento relevante frente al consenso. La lista es orientativa: sirve como filtro inicial para análisis propio más profundo, no como recomendación cerrada de compra. El foco está en negocios con capacidad de generación de caja, cierto historial y margen para re-rating si el mercado corrige el descuento.

El 'indicador del miedo' de Wall Street está aumentando

El "indicador del miedo" de Wall Street subía el miércoles antes de la decisión final sobre las tasas del año de la Reserva Federal. El índice de volatilidad Cboe, o "VIX", subió un 2,6% a 17,34, según FactSet.

Los “Perros del Dow” pierden brillo: una nueva estrategia de dividendos gana por goleada

Puntos clave La clásica estrategia de los “Perros del Dow” ha perdido eficacia en los últimos años. Un enfoque basado en dividendos altos relativos (frente a su propia historia) ha batido al Dow y a los Dogs a largo plazo. Las carteras de la metodología “Timely Ten” de Kelley Wright han superado a los “Perros del Dow” en casi 7 puntos anuales.

Wall Street abre con pocos movimientos tal y como apuntaba la preapertura: Dow Jones +0,02%. S&P 500 -0,07%. Nasdaq -0,26%

Los cinco bancos europeos con múltiplos aún atractivos pese al rally del sector

Puntos clave Las valoraciones de la banca europea ya no son de derribo, pero aún hay entidades con múltiplos muy contenidos. BNP Paribas, Sabadell, UniCredit, Intesa y Société Générale destacan por la combinación de PER bajo, P/B contenido y rentabilidad por dividendo atractiva. En banca, P/B, PER y yield pesan más que el EV/Ingresos o EV/EBITDA, que son métricas menos informativas para el sector.

Sector Bancario Europeo: El BCE propone simplificar el marco regulatorio.

Puntos clave El BCE estudia simplificar el marco regulatorio bancario sin relajar capital. La medida unifica dos colchones de capital pero no reduce exigencias. Europa mantiene un enfoque prudente, en contraste con EE.UU.

¿A quién le importa si la IA es una burbuja o no? Citi recomienda quedarse mucho tiempo sea o no sea.

Puntos clave Citigroup cree que, aunque hay rasgos de burbuja en la IA, el ciclo no ha terminado y las fases iniciales siguen siendo rentables. La entidad recomienda mantener exposición a renta variable, poniendo el foco en beneficios, liquidez y señales técnicas. La combinación de política monetaria más flexible y fuerte comportamiento del Nasdaq sigue respaldando a las bolsas, pese a la volatilidad reciente.

Wall Street: Se mantiene el comportamiento plano en preapertura.

Wall Street: Estos son los principales movimientos en preapertura.

Puntos clave GE Vernova lidera el pre-market con subidas cercanas al 8% gracias a una guía más optimista, más recompras y dividendo doblado. GameStop, Aegon y Cracker Barrel registran fuertes caídas tras resultados y anuncios que decepcionan al mercado. Braze se dispara un 15% tras unos resultados mejores de lo esperado y mejora de su precio objetivo.