JPMorgan ve señales de recuperación en el software tras el miedo al “SaaSpocalypse”

Puntos clave Algunos valores de software empiezan a recuperarse tras el castigo provocado por el temor a la IA. JPMorgan destaca rupturas técnicas en nombres como Palo Alto Networks, Oracle, Microsoft y CrowdStrike. El sector sigue en negativo en el año, pero el rebote reciente sugiere una posible rotación selectiva.

Los fabricantes de memoria entran en un superciclo impulsado por la inteligencia artificial

Puntos clave Los fabricantes de memoria viven una fuerte revalorización ante la posibilidad de un nuevo superciclo. La demanda de IA, aceleradores e inferencia está disparando la necesidad de DRAM, NAND y memoria HBM. La escasez de oferta está impulsando precios y márgenes, pero también encarece costes para gigantes como Apple y Microsoft.

La ciberseguridad esquiva el “SaaSpocalypse” y Palo Alto vuelve al radar

Puntos clave El software empieza a recuperarse tras el fuerte castigo provocado por el miedo a la IA. Palo Alto Networks destaca como uno de los nombres mejor posicionados dentro de ciberseguridad. La compañía combina plataforma integrada, fuerte flujo de caja libre y monetización real de inteligencia artificial.

Divisas: “Dólar apreciado mientras no haya desenlace en Irán.”

EuroDólar (€/USD): El IPC de abril en EE.UU. repuntará a+3,7% vs +3,3% ant., con la subyacente por debajo del nivel psicológico de +3% (+2,7% vs +2,6%) y a final de semana reunión Trump-Xi, posiblemente con tono constructivo. Con ello, lo natural sería un dólar apreciado, pero será el precio del petróleo el que marque la dirección final de la divisa. Rango estimado (semana): 1,168/1,179.

La IA dispara a proveedores ocultos de chips, óptica y equipos de fabricación

Puntos clave Las tecnológicas de pequeña capitalización han superado con claridad a las grandes tecnológicas en el último año. El mal comportamiento del software de gran capitalización ha lastrado al sector tecnológico del S&P 500. La IA está impulsando a compañías menos visibles ligadas a chips, óptica, pruebas y equipos de fabricación.

Yardeni eleva el objetivo del S&P 500 a 8.250 puntos por la mejora récord de beneficios

Puntos clave Ed Yardeni eleva su objetivo para el S&P 500 en 2026 hasta los 8.250 puntos. El optimismo se apoya en una mejora excepcional de las expectativas de beneficios empresariales. El principal riesgo sigue siendo un shock de estanflación si el petróleo continúa tensionado por Irán.

Ventas de viviendas de segunda mano EE.UU. (Abr) 4,02Mfrente 4,05M esperadas y 4,01M anteriores

Así termina la temporada de resultados en Wall Street

SALDO DE RESULTADOS 1T 2026(1) : Con casi el 90% de las principales compañías americanas que ya han publicado resultados, el incremento del BPA es del +26,0% vs +14,4% esperado antes de la publicación de la primera compañía.

El gráfico semanal: La subida parabólica del SOXX y su necesaria corrección

Puntos clave El rally de los semiconductores se ha vuelto extraordinariamente vertical, con Nvidia, Intel y AMD liderando el movimiento. La IA sigue justificando una parte importante del entusiasmo, pero las valoraciones empiezan a exigir prudencia. El caso de Palantir recuerda que incluso las grandes historias de crecimiento necesitan fases de consolidación.

El "indicador del miedo" de Wall Street se encamina a su mayor repunte en una semana.

El "indicador del miedo" de Wall Street se encamina a su mayor repunte en una semana. El "indicador del miedo" de Wall Street subió cerca de un 6%, hasta los 18,24 puntos, en las operaciones previas a la apertura del mercado el lunes, en medio de la inquietud generada por la guerra con Irán.

Wall Street abre plano: Dow Jones -0,02%. S&P 500 +0,05%. Nasdaq -0,12%

Bonos: “Geopolítica e IPC americano. Sin cambios en la estrategia.”

El factor director para los bonos seguirá siendo la geoestrategia y el precio del petróleo. Un acuerdo de paz entre Irán/US parece vislumbrarse en el corto plazo, aunque de momento sin materializarse, y sería el paso previo para reabrir el Estrecho de Ormuz.

El S&P 500 se acerca a zona de agotamiento técnico tras superar los 7.400 puntos

Puntos clave El S&P 500 mantiene una estructura técnica claramente alcista, pero se acerca a una zona de objetivo importante. Andrew McElroy espera que el rally empiece a perder velocidad en la zona de los 7.400 puntos. Los soportes clave se sitúan en 7.273-7.300 puntos, zona donde vería oportunidades de compra.

La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se acerca al 5%, con las subastas como protagonistas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subían ligeramente, pero evitaban un contagio significativo derivado del desplome de los bonos británicos .

Wall Street prácticamente sin cambios en preapertura: Futuros Dow Jones -0,03%. Futuros S&P 500 -0,05%. Futuros Nasdaq -0,13%

Coach sostiene la tesis alcista de Tapestry pese a la guía débil

Puntos clave JPMorgan recomienda comprar la caída de Tapestry tras el castigo posterior a resultados. La matriz de Coach cayó más de un 12% por una guía débil para el trimestre de junio. El banco mantiene recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo a 200 dólares.

JPMorgan ve otro 25% de potencial en el Kospi gracias al rally de la IA

Puntos clave JPMorgan eleva su escenario alcista para el Kospi hasta los 10.000 puntos. El índice surcoreano ya sube más de un 80% en el año, impulsado por semiconductores e inteligencia artificial. Samsung Electronics y SK Hynix concentran buena parte del rally, aunque las mejoras de beneficios empiezan a ampliarse a otros sectores.

Irán desafía a EE.UU.: “nunca nos rendiremos” mientras Ormuz sigue bloqueado

Puntos clave Trump rechaza la contrapropuesta iraní y aleja una salida rápida al conflicto. Irán exige soberanía plena sobre Ormuz, fin de sanciones, reparaciones y desbloqueo de activos. El petróleo vuelve a dispararse, mientras la cumbre Trump-Xi gana importancia como posible vía diplomática.

El EUR/USD se atasca cerca de 1,18 mientras el mercado espera al IPC de EE.UU.

Puntos clave El EUR/USD se mantiene lateral cerca de 1,18, condicionado por el bloqueo entre EE.UU. e Irán. El mercado ya descuenta con fuerza una subida de tipos del BCE en junio, lo que limita el potencial alcista del euro. Los próximos catalizadores serán el IPC, el IPP, las ventas minoristas y las peticiones de desempleo en EE.UU.

HSBC eleva su objetivo del S&P 500 y ya ve posible superar los 8.000 puntos

Puntos clave HSBC eleva su objetivo para el S&P 500 hasta los 7.650 puntos. La mejora se apoya en unas expectativas de beneficios más sólidas. El banco ve posible un movimiento por encima de 8.000 puntos si mejora el sentimiento inversor.

Indra refuerza Cataluña como polo estratégico de defensa, espacio y ciberseguridad

Puntos clave Indra quiere elevar su facturación en Cataluña de 366 millones a más de 500 millones de euros en 2027. La compañía prevé aumentar su plantilla en la región de 3.500 a más de 5.000 profesionales. El plan se apoyará en espacio, automoción, ciberseguridad, digitalización y ciberdefensa.

FLASH últimas noticias corporativas

Bayer adquirirá la biofarmacéutica Perfuse Therapeutics para reforzar su cartera oftalmológica. Telefónica Brasil gana un 19,2% más en el primer trimestre, hasta 219 millones de euros. Aldesa se adjudica dos contratos de transmisión eléctrica en Polonia por más de 50 millones.

Wall Street contiene las caídas pese al repunte del petróleo y la tensión con Irán

Puntos clave Los futuros de Wall Street retroceden ligeramente tras el rechazo de Trump a la respuesta de Irán. El petróleo sube cerca del 3% con el Estrecho de Ormuz aún prácticamente cerrado. La fortaleza de beneficios y la euforia por la IA siguen limitando las caídas en bolsa.

Goldman Sachs ve al yuan un 20% infravalorado antes de la cumbre Trump-Xi

Puntos clave Goldman Sachs considera que el renminbi chino está infravalorado en torno a un 20% frente al dólar. El enorme superávit comercial de China y la cumbre Trump-Xi podrían actuar como catalizadores. La firma prevé que el dólar/yuan baje hacia 6,50 en los próximos doce meses.

Los resultados baten récords, pero Wall Street apenas premia las sorpresas positivas

Puntos clave La temporada de resultados está superando ampliamente las expectativas en beneficios y ventas. Morgan Stanley calcula que las sorpresas positivas alcanzan niveles récord. La reacción bursátil, sin embargo, está siendo moderada, señal de que el mercado ya descontaba mucho optimismo.

Los bonos británicos castigan a Starmer tras fracasar su intento de calmar la crisis

Puntos clave El discurso de Keir Starmer no ha logrado calmar la tensión política en Reino Unido. Las rentabilidades de los bonos británicos a 10 y 30 años suben con fuerza. El mercado empieza a exigir mayor prima de riesgo ante la incertidumbre sobre el liderazgo laborista.

El nuevo trade “NACHO” domina bonos y petróleo: Wall Street no espera una rápida reapertura de Ormuz

Puntos clave Wall Street empieza a hablar del trade “NACHO”: no se espera una reapertura rápida del Estrecho de Ormuz. Bonos y petróleo sí están descontando un escenario de inflación más persistente. La bolsa estadounidense resiste gracias a resultados sólidos, IA y expectativas de crecimiento.

El Ibex aguanta plano a media sesión pese al petróleo por encima de 104 dólares

Puntos clave El Ibex 35 cotiza prácticamente plano en la media sesión, cerca de los 17.875 puntos. El petróleo vuelve a tensionarse, con el Brent en torno a los 104 dólares por barril. IAG lidera las subidas tras anunciar recompra de convertibles y recibir apoyo de analistas.

El inversor que respaldó a Nvidia en 2016 y a un fabricante de chips de memoria en 2024 ahora tiene una tercera recomendación de inversión.

Puntos clave Josh Wolfe identifica una nueva tesis de inversión vinculada al “lifecording”. La idea se apoya en dispositivos capaces de registrar la vida diaria y procesarla con inteligencia artificial. El mayor potencial, según Wolfe, estaría en los fabricantes de hardware, sensores, conectividad y chips de bajo consumo.

Bank of America: el Mundial 2026 será el primer gran torneo de la inteligencia artificial

Puntos clave Bank of America considera que el Mundial 2026 será el mayor evento deportivo de la historia. La inteligencia artificial tendrá un papel central en juego, logística, seguridad, arbitraje y operaciones digitales. España aparece como una de las grandes favoritas al título, junto a Francia.

Comunicaciones vuelve a ser sector favorito por la monetización de la inteligencia artificial

Puntos clave Julius Baer eleva el sector de comunicaciones a sobreponderar. El sector combina crecimiento ligado a IA y publicidad digital con ingresos defensivos de telecomunicaciones. Las valoraciones siguen siendo razonables y el flujo de caja mejora por la moderación del capex.

Julius Baer: la geopolítica vuelve al centro en una semana marcada por la cumbre Trump-Xi

Puntos clave La cumbre Trump-Xi será el gran evento geopolítico de la semana. Los mercados pasan de centrarse en resultados empresariales a vigilar las grandes tensiones estratégicas. El IPC de EE.UU. será la principal referencia macro para medir la persistencia de la inflación.

HBX afronta sus resultados con el mercado pendiente de una posible rebaja de guías

Puntos clave HBX publicará sus resultados del 1S26 el miércoles 13 de mayo antes de la apertura. Renta 4 vigila una posible rebaja de guías por el impacto del conflicto en Oriente Medio. La firma mantiene su recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 12,80 euros por acción.

Acciona estudia una opa de exclusión sobre Acciona Energía para desbloquear valor (análisis)

Puntos clave Acciona vuelve a estudiar alternativas estratégicas para su participación del 91% en Acciona Energía. Entre las opciones figura una opa de exclusión, la entrada de un socio, una venta, una escisión o una fusión. Bankinter recuerda que no es una novedad y mantiene una visión prudente sobre el valor.

Almirall busca confirmar ruptura alcista por encima de los 12,40 euros

Puntos clave Almirall mantiene una estructura técnica constructiva mientras respete la zona de 11,70-11,80 euros. La superación clara de 12,30-12,40 euros reforzaría el sesgo alcista de corto plazo. El objetivo técnico más relevante se sitúa en la zona de 13,00-13,50 euros, antes del precio objetivo fundamental de 14 euros señalado por Renta 4.

Almirall mantiene la guía de 2026 pese a un beneficio neto más débil de lo esperado

Puntos clave Almirall presenta unos resultados del 1T26 en línea en ventas y EBITDA, pero más débiles en beneficio neto. La dermatología europea sigue siendo el principal motor, con fuerte crecimiento de Ilumetri y Ebglys. La compañía reitera sus objetivos para 2026 y Renta 4 mantiene su recomendación de sobreponderar.

Ezentis: los 0,070 euros marcan el soporte clave y los 0,100 euros el gran reto técnico

Puntos clave Ezentis sigue siendo un valor de muy alto riesgo, con baja capitalización y elevada volatilidad. La zona de 0,075 euros actúa como referencia clave de corto plazo. Solo mejoraría claramente si supera resistencias con volumen y deja atrás la presión bajista estructural.

Ezentis vuelve al radar de los bajistas con dos posiciones cortas visibles en la CNMV

Puntos clave Quartys Limited aflora una posición corta del 0,52% en Ezentis. Guevoura Fund reduce su apuesta bajista hasta el 1,60% del capital. Las dos posiciones son las únicas superiores al umbral del 0,5% comunicado a la CNMV.

FLASH últimas noticias corporativas

EDP renueva su concesión de distribución en el estado de São Paulo e invertirá más de 850 millones de euros. IAG lanza una oferta de recompra de bonos convertibles por valor de 825 millones con vencimiento en 2028. Las ventas de los 'retailers' de Klépierre se elevan un 4,4% en el primer trimestre.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales y su valoración

El Ibex arranca la semana con cautela mientras el petróleo vuelve a tensionar los mercados

Puntos clave El Ibex 35 arranca la semana con ligeras caídas, condicionado por la tensión en Irán. El petróleo vuelve a subir con fuerza y el Brent se acerca a los 106 dólares. IAG, Acciona Energía y Amadeus lideran las subidas iniciales del selectivo.

IPC de EE.UU., ventas minoristas y PIB británico marcarán una semana clave para los mercados

Puntos clave La semana estará dominada por el IPC de EE.UU., las ventas minoristas y el PIB británico. El mercado buscará señales de cómo el conflicto en Oriente Medio está afectando a la inflación. La posible llegada de Kevin Warsh a la Fed añade otro foco de atención para los inversores.

La respuesta de Irán en 10 puntos devuelve las negociaciones a punto muerto. Atención a la reunión Trump-Xi (jueves-viernes)

Puntos clave Europa apunta a una apertura plana pese al nuevo bloqueo entre EE.UU. e Irán. El Brent rebota con fuerza al alejarse un acuerdo rápido sobre el Estrecho de Ormuz. La semana estará marcada por el IPC estadounidense y la cumbre Trump-Xi en Pekín.

Trump-Xi, IPC y resultados: una semana decisiva para comprobar la solidez del rally

Puntos clave La semana estará marcada por la reunión Trump-Xi, el IPC de EE.UU. y los resultados empresariales. El petróleo vuelve a tensionarse tras el rechazo de EE.UU. a la propuesta iraní. Las bolsas mantienen fondo positivo, aunque no sería extraño ver una toma de beneficios.

Wall Street acelera con fuerza, pero el rally empieza a mostrar grietas

Puntos clave Wall Street vive uno de sus rallies más intensos desde 2024. La subida se apoya más en liquidez, IA y FOMO que en una economía sólida. El mercado puede seguir avanzando, pero cada vez muestra más fragilidad.

Oriente Medio vuelve a tomar el control de los mercados en una semana clave para la inflación

Puntos clave Oriente Medio vuelve a ser el principal foco de atención para los mercados. La inflación de abril será clave para calibrar los próximos pasos de los bancos centrales. La visita de Trump a China puede generar titulares relevantes sobre comercio, tecnología y geopolítica.

A continuación vamos a publicar los comentarios de apertura de varias casas de análisis para fijar el contexto de la jornada

Las bolsas europeas abren con ligeras caídas: Eurostoxx 50 -0,16% a 5.902,15 puntos.

China deja atrás la deflación industrial por el shock energético de la guerra con Irán

Puntos clave La inflación china sorprendió al alza en abril por el impacto de los costes energéticos. El IPP rompió una racha deflacionaria de 41 meses y alcanzó máximos desde 2022. El shock llega en un momento delicado para Pekín, con demanda interna aún débil.

La geopolítica dispara la operativa en petróleo mientras el oro mantiene su reinado

Puntos clave El petróleo ganó protagonismo en el primer trimestre por el aumento del riesgo geopolítico. El oro siguió siendo el activo más negociado por su papel como refugio. Los operadores apostaron más por estrategias de corto plazo ante la elevada volatilidad.